Денежный рынок и особенность его функционирования
Каждое государство имеет собственную национальную финансовую совокупность, т.е. форму организации финансового обращения, которая складывается исторически и закрепляется законом. Она складывается из следующих элементов:
- наименование финансовой валюты (рубль, американский доллар, евро и пр.);
- виды национальных финансовых знаков, каковые владеют законной платежной силой, порядком их эмиссии и обращения (выпуск, изъятие, обеспечение и пр.);
- масштаб стоимостей;
- национальные органы, каковые выполняют регулирование финансового обращения;
- регламентация финансового оборота.
Определяющим элементом являются деньги, продажей и покупкой которых занимается финансовый рынок, включающий денежные университеты. Благодаря ним, обеспечивается сотрудничество спроса на их предложения и деньги.
Помимо этого, тут имеют место кроме этого и финансовые потоки, каковые входят и исходят из этих учреждений. Что касается общего числа денег, которое правительство, домохозяйства и бизнес хотят иметь в данное время, то оно есть совокупным спросом на деньги. Он складывается из двух частей:
- спрос на деньги, как средство сохранения капитала;
- спрос на деньги для сделок.
Второе обусловлено тем, что предприятию, правительству и населению необходимы финансовые средства для услуг и оплаты товаров. Все это зависит от:
- количества номинального ВВП (производство товаров, услуг и цены на них прямо пропорциональны к количеству денег, нужных для обслуживания платежных и торговых операций);
- скорости обращения денег (ее величина обратно пропорциональна нужным финансовым средствам для торговых сделок, и напротив).
Разглядим следующую составляющую совокупного спроса – спекулятивную. Население сберегает часть собственных доходов. Накопления подразделяются на три вида:
- приобретение ценных бумаг;
- хранение в виде денег;
- приобретение других ценностей и недвижимости для накопления.
Последняя форма сбережений характеризует инфляционную экономику. В той экономике, где все функции проводятся нормально, выбор стоит между ценными бумагами и деньгами.
Любой метод размещения сбережений наделен как преимуществами, так и недочётами. Независимо от того, что деньги не приносят никакого дохода, они владеют полной ликвидностью, т.е. сходу смогут употребляться для совершения разнообразных платежей и покупок.
Акции (для простоты сведем все их многообразие к национальным облигациям) приносят стабильный доход в виде процента, но имеют меньшую ликвидность. Необходимо деньги и время, дабы они стали платежным средством.
Колебания ставки определяются выбором между облигациями и деньгами. В случае если уровень ставки повысится, то увеличится и спрос на облигации. Вследствие этого, при условии фиксированного количества сбережений, сократится и спрос на деньги.
И напротив, в случае если уровень ставки понижается, то рост на спрос и деньги на облигации уменьшается.
Так, возможно сказать о существовании обратной зависимости между спросом на деньги, воображающим собой средство сохранения достатка, и перемещением ставки.
Необходимо, дабы спрос на деньги покрывался их предложением. На данный момент создание предложения денег в рыночной экономике осуществляется банковской совокупностью: коммерческими и центральным банками страны.
Центробанк проводит выпуск в бумажные деньги и обращение монеты в виде банкнот, имеющих разное преимущество. Создание денег коммерческими банками происходит через предоставление ссуд бизнесменам и простым гражданам.
Классифицировать инструменты финансового рынка возможно двумя подходами. Один из них разрешает разделять инструменты на категории, ориентируясь на его обращение:
- обращающиеся бумаги;
- депозиты финансового рынка.
Второй же подход разрешает разделять инструменты на категории, основываясь на метод получения дохода по ним:
- дисконтные инструменты;
- купонные инструменты.
Среди возможностей обращающихся инструментов финансового рынка различают продажу и покупку на вторичных рынках. Они владеют следующими неспециализированными показателями:
- главной суммой либо фиксированной номинальной ценой;
- определенной датой погашения в тот момент, в то время, когда держатель приобретает главную сумму либо стоимость по номиналу;
- фиксированным процентом, что выплачивается в течение всего срока либо при погашении (фиксирование ставки происходит в момент выпуска бумаги).
Иначе говоря правильное вычисление дохода от инструментов обращения возможно произведено заблаговременно, потому, что условия соглашения являются зафиксированными. Характеристики этих инструментов особенной важности возможно представить в обобщенном виде следующим образом:
- любой денежный инструмент с известной будущей ценой независимо от регулярности выплат возможно оценен через дисконтирование будущих финансовых определения и потоков его нынешней стоимости;
- будущий доход есть фиксированной величиной, исходя из этого увеличение учетной ставки содействует понижению текущей цене и, как следствие, рыночной цены инструмента.
Купонные инструменты по-второму именуются процентными, т.к. проценты выплачиваются как раз по ним. Сперва купон воображал собой часть денежного инструмента. Он мог быть отделен и предъявлен эмитенту для того, чтобы получить процентный платеж. На финансовых рынках имеются три вида купонных инструментов:
- депозиты сертификатов (CD) – обращающиеся инструменты;
- депозиты финансового рынка – необращающиеся инструменты;
- соглашения об обратной приобретении (репо) – обращающиеся инструменты.
© Сергей Чашенков, TimesNet.ru
