Можно ли сейчас вкладывать деньги в хедж-фонды
Для людей сведущих растолковывать, что такое хедж-фонды, потребности нет. Для тех же, кто подзабыл либо желает проверить собственные представления об этом денежном университете, напомним: хедж-фонд это частное инвестиционное партнёрство, функционирующее на правилах коллективного инвестирования, объектами которого смогут выступать хорошие акции (акции, национальные и частные облигации и т.п.) и производные денежные инструменты (фьючерсы, опционы и т.д.).
Наименование хедж-фондов может пара вводить в заблуждение — их деятельность не исчерпывается хеджированием (другими словами операциями, снабжающими понижение рыночного риска по вторым сделкам, операциям либо позициям). Потому, что хедж-фонды имеют возможность работы на разных рынках (не только денежных, но и на рынках разных услуг и групп товаров), у них появляется больше потенциальных источников доходов.
Помимо этого, от вторых инвестиционных университетов (от тех же паевых инвестиционных фондов) хедж-фонды выгодно отличаются тем, что зарабатывают деньги за счёт безотносительной прибыли и приобретают доходы в условиях прежде всего нестабильности рынка, будь то колебания вверх либо вниз. Так, хедж-фонды имеют свободу в выборе стратегии собственной деятельности, что ведёт к большей гибкости в реакции на смену обстановки и постоянном поиске новых источников доходов.
Разумеется, что хедж-фонды, занимающиеся только хеджированием рисков, принесут минимум прибыли, которой чуть хватит для покрытия утрат от инфляции. Куда более прибыльны мультистратегийные фонды, создающие операции в разных сферах.
Все эти события обусловили стремительный рост популярности хеджфондов В первую очередь 1990-х годов, что стало причиной стремительному притоку инвестиций в эти фонды. По оценкам специалистов, к 2007 году неспециализированный размер активов хедж-фондов достигал суммы в 1 триллион американских долларов, а ежегодный приток финансовой массы в эту «индустрию» составлял около 100 млд дол США.
У нас до 2008 года хедж-фонды отсутствовали из-за несоответствий законодательного характера, так что желающие поучаствовать в этом бизнесе россияне должны были вкладывать деньги в зарубежные фонды через зарубежные же банки. Принятые в прошедшем сезоне поправки в законодательство РФ открыли путь хедж-фондам на отечественный рынок, но в кризисное время бурного роста их числа у нас вряд ли возможно ожидать.
Классификаций хедж-фондов возможно привести множество, установив в качестве критерия хоть сумму «входного билета» в них, хоть сферу инвестиций. Но самоё глобальным будет деление фондов по применяемой стратегии вложения капитала. Главные стратегические установки смогут быть поделены на следующие:
- понижение риска до минимума и получение прибыли за счёт манипуляций по маленьким и долгим позициям по, соответственно, переоценённым либо недооценённым акциям;
- собственного рода спекулятивная игра на отличии, появляющейся за счёт умелой приобретения недооценённых участниками рынка компаний и своевременной продаже по большой цене акций переоцениваемых корпораций;
- моментальная реакции на такие единовременные и талантливые привести к резким колебаниям на рынке события, как поглощения и слияния наибольших игроков, банкротство либо рейдерские захваты тех либо иных компаний.
В соответствии с указанными стратегиями хедж-фонды смогут быть:
- арбитражными, собирающими «сливки» от отличия цены тех либо иных товаров;
- спекулятивными, выстроенные на стремительной реакции на резкие трансформации денежной конъюнктуры;
- обеспечивающими возврат капитала при низком уровне прибыли;
- фондами фондов, другими словами вкладывающими деньги собственных инвесторов в другие хедж-фонды;
- оффшорными, другими словами большую часть собственных доходов приобретающие за счёт регистрации в регионах с упрощёнными совокупностями налогообложения.
Достаточно долгое время считалось, что хедж-фонды являются чуть ли не беспроигрышным вариантом вложения капитала, акцентировались их выигрышные стороны, прежде всего якобы полное отсутствие риска утратить собственные инвестиции в эти организации. Но не всё так радужно и беспроблемно.
Прежде всего, в хедж-фонд не так уж легко попасть, в большинстве случаев минимальные взносы для принятие участия в них составляют около 1 миллиона американских долларов, а к претендентам на вступление предъявляются требования по предоставлению информации о том, что их ежегодный доход образовывает не меньше 200 тысяч у.е. Действительно, сейчас, учитывая ажиотаж по поводу хедж-фондов, начали появляться организации принимающие вклады и по 10000 евро, но об их надёжности сказать рано.
Кроме этого из хедж-фонда не так деньги, эта процедура затянется в лучшем случае на пара месяцев, что не через чур прекрасно в обстановках, в то время, когда деньги требуются сверхсрочно. Хедж-фонды очень непрозрачные для внешних испытаний финучреждения. С одной стороны, конфиденциальность даёт преимущества в бизнесе и привлекательна для инвесторов, с другой, возрастает опасность «проглядеть» внутренние махинации, от которых никто не застрахован.
Не следует забывать и о том, что управляющие хедж-фондами весьма высоко ценят собственную работу и приобретают процент от прибыли, в среднем составляющий от 20 до 30 %, а в иных случаях достигающий и хорошей половины.
Учитывая род деятельности хедж-фондов, основанной на денежно-экономических колебаниях, в следствии неверно принятого ответа, нежданно изменившейся ситуации на рынке либо множества вторых факторов наровне с солидными доходами вероятны и важные убытки. Принцип «в случае если кто-то побеждает, кто-то в обязательном порядке проиграет» никто не отменял.
Ну и, наконец, хедж-фонды показали собственную уязвимость на фоне глобального экономического кризиса. Начальная паника, воцарившаяся в мире в середине 2008 года, отразилась и на хедж-фондах. Дело в том, что, как мы знаем, «отчизной» кризиса стали Соединённые Штаты, а для хедж-фондов главным инструментом минимизации рисков, самый надёжным инструментом считались кратковременные облигации федерального резерва США.
Но, скоро, всё возвратилось на круги собственная, всю землю опять начал вкладывать деньги в американскую экономику для её (и собственного) спасения. Но подкралась вторая беда — кризис имеется кризис, у инвесторов хедж-фондов появились неприятности с ликвидностью, появилась необходимость спасения собственных собственных компаний.
В следствии начался массовый оттекание денег из фондов: количество активов хедж-фондов в 2008 году снизился практически на 30%, до 1,4 триллиона долларов (440 миллиардов фонды утратили из-за убытков, 155 миллиардов — из-за оттока средств инвесторов). 2009 год принёс только относительное изменение динамики: в январе инвесторы вывели 95 миллиардов, в феврале 25 миллиардов у.е. И прогнозы неутешительны — финансисты считают, что до конца 2009-го хедж-фонды «похудеют» ещё практически на полтриллиона.
Так, вкладывание денег в хедж-фонды сейчас не выглядит надёжным капиталовложением. Кроме того, что экономическая обстановка сейчас непредсказуема, что не содействует удачному вложению капиталов. Многие фонды обязательно разорятся, а те, каковые останутся на плаву, в условиях оттока инвесторов будут очень заинтересованы в привлечении новых, что может привести управляющих как к «замораживанию» рисков и сведению прибыли практически к нулю, так и к полуавантюрным рискованным шагам.
Александр Бабицкий
