Мрачный юбилей
«Тёплые темы» западных блогов – 40 лет назад погиб «золотой стандарт», обращение Никсона в свете сегодняшнего дня, обратный отсчет дефолта, банкран по-европейски, 100 миллионов американцев будут питаться по талонам.
Мрачный юбилей: обращение аммериканского президента Ричарда Никсона об отмене золото-обменного стандарта 15 августа 1971
«Обращение к нации, обосновывающее новую экономическую политику: «неприятность мира». 15 августа 1971 года». Обращение Президента Соединенных Штатов Ричарда Никсона (Richard Nixon) к стране с объявлением о «временной» приостановке обмена долларов на золото. Тогда как американский доллар пережил солидную часть 1960-х годов в рамках паритета, установленного Бреттон-вудским соглашением, этот кризис отметил развал совокупности.
Закрытие золотого окна обозначило финиш Бреттон-вудской совокупности.
Хороший вечер,
За последние два года я пара раз обращался к стране по поводу неприятности окончания войны. Благодаря прогрессу мы продвинулись в достижении данной цели, и в данный субботний вечер настало время обратить отечественное внимание на неприятности мира.
Сейчас у Америки показалась лучшая в этом веке возможность достигнуть двух из собственных величайших совершенств: воспитать совсем мирное поколение и создать новое благосостояние без войны.
Это не только требует громадной смелости управления, готового принять меры – это требует величия великого народа.
Процветание без войны требует действий по трем фронтам: мы должны создать новые, лучшие рабочие места; мы должны остановить рост цены прожиточного минимума; мы должны обезопасисть американский доллар от атак интернациональных денежных спекулянтов.
Мы собираются принять эти меры – смело, решительно и последовательно. Мы собираются добиться нового процветания без войны, как подобает великому народу – дружно и крупномасштабно.
Пришло время новой экономической политики Соединенных Штатов. Ее цели – безработицы, международная спекуляция и инфляция. И вот как мы собираются с этим бороться.
Во-первых, вопрос рабочих мест. Мы все знаем, из-за чего у нас существует неприятность безработицы. Два миллиона рабочих демобилизовались из предприятий и Вооружённых сил оборонной индустрии благодаря успешному завершению войны во Вьетнаме. Одной из проблем мира есть трудоустройство этих людей, и мы начали делать кое-какие удачи.
Отечественный сегодняшний уровень безработицы ниже среднего показателя за 4 мирных года в 1960-х.
Но мы можем добиться большего.
Пришло время американской индустрии, благодаря которой показалось больше рабочих мест с большим уровнем настоящих заработных платов, чем в каждый индустриальной совокупности в истории, включиться в решительную программу новых инвестиций в производство для мира.
Дабы задать данной совокупности новый замечательный толчок, я обращусь к Конгрессу, в то время, когда он соберется на сессию по окончании летних парламентских каникул, прося прежде всего принять Закон о снижении уровня безработицы 1971 года.
Я предложу дать замечательнейший короткий стимул в отечественной истории, дабы инвестировать в новые оборудование и станки, которое будет содействовать созданию новых рабочих мест для американцев: 10-процентный годовой кредит на снижение уровня безработицы, начиная начиная от сегодня, и 5-процентный кредит по окончании 15 августа 1972 года. Эта налоговая льгота на инвестиции в новое оборудование не только разрешит генерировать рабочие места; она увеличит производительность; она разрешит отечественной продукции быть более конкурентоспособной на много лет.
Во-вторых, я предложу отменить 7-процентный налог на машины, начиная начиная от сегодня. Это разрешит опустить цену каждого автомобиля приблизительно на $200 . Я настоятельно советую американской автопрома перенести это налоговое послабление практически на 8 миллионов клиентов, каковые в текущем году покупают машины. Более низкие стоимости означают, что больше людей смогут позволить себе новую машину, а каждые дополнительные 100000 реализованных автомобилей означают 25000 новых рабочих мест.
В-третьих, я предлагаю ускорить введение льгот на подоходный налог, назначенное на 1 января 1973 года, на 1 января 1972 года – дабы плательщики налогов имели возможность покинуть себе еще по $50 с каждого вычета на год раньше. Это повышение платежеспособности потребителей обеспечит замечательный стимул экономики в занятости и целом в частности.
Рекомендуемое мною понижение налогов, вкупе с этим масштабным подъемом экономики, что случился в первой половине года, разрешит нам приблизиться к цели, которой наша страна не достигала с 1956 года, другими словами уже 15 лет: процветание при полной занятости населения в мирное время.
Думая о будущем, я поручил главе МинФина советовать Конгрессу в январе новые денежные проекты законов по стимулированию развития и исследований новых отраслей технологий и новых промышленности, дабы обеспечить создание 20 миллионов новых рабочих мест, в которых испытывает недостаток американская молодежь, которая выйдет на рынок труда в следующем десятилетии.
Дабы компенсировать утрату доходов от этих налоговых послаблений, каковые конкретно стимулируют новые рабочие места, я решил о сокращении федеральных затрат на $4,7 млрд.
Налоговые льготы с целью создания занятости должны быть уравновешены урезанием затрат с целью ограничения инфляции. Дабы приостановить рост правительственных затрат, я ввел процентное повышения сокращение и 5-отсрочку окладов штатов в правительстве.
Я дал распоряжение о 10-процентном сокращении экономической помощи к другим странам.
Помимо этого, поскольку Конгресс уже отсрочил действия по двум инициативам нынешней администрации, я попрошу Конгресс скорректировать мои поправки, дабы отложить введение распределения доходов на три месяца, а реформу совокупности социального обеспечения – на год.
Так я меняю отечественные бюджетные приоритеты, дабы больше сконцентрироваться на достижении полной занятости населения.
Вторым неотъемлемой частью нового процветания есть прекращение повышения цены прожиточного минимума.
Одним из самых ожесточённых последствий благосостояния, искусственно созданного на протяжении войны, есть инфляция. Инфляция обворовывает каждого американца, каждого из вас. Особенно очень сильно она бьет по 20 миллионам, вышедшим на пенсию, и по живущим на фиксированные зарплаты.
на данный момент домохозяйкам сложнее всего распределять домашний бюджет. А 80 миллионов американских наемных работников крутятся как белка в колесе. К примеру, за 4 года войны – с 1965 по 1969 годы – рост ваших заработных платов съела инфляция.
Ваши зарплаты росли, но жить лучше вы не стали.
Мы добились некоего успеха в борьбе с повышением цены прожиточного минимума. Рост цен на потребительские товары сократился с 6-процентного максимума во второй половине 60-ых годов двадцатого века до 4% в первой половине 1971 года. Но в борьбе с безработицей мы можем и должны добиться большего.
Настало время решительных действий – действий, каковые порвут порочный круг расходов и спирального роста цен.
Сейчас я распорядился о том, дабы заморозить все зарплаты и цены на всей территории Соединенных Штатов на период в 90 дней. Помимо этого, я призываю корпорации увеличить заработной платы и замораживание цен на все барыши.
Сейчас я назначил правительственный Совет по прожиточному минимуму. Данный совет будет сотрудничать с руководством рабочего компаний и лидерами класса, дабы создать нужные механизмы с целью достижения долгой стабильности зарплат и цен по окончании окончания 90-дневного замораживания.
Разрешите отметить две характеристики данной меры. Во-первых, она временная. Надеть на сильную, жизнеспособную американскую экономику вечную смирительную рубаху – значит поступить несправедливо; это подавило бы отечественную совокупность свободного предпринимательства. А во-вторых, тогда как замораживание зарплат и цен будет при необходимости обеспечено правительственными санкциями, оно не будет сопровождаться введением громадной бюрократии ценового контроля.
Я надеюсь, что необязательное сотрудничество со стороны всех американцев – каждого из вас: рабочих, работодателей, потребителей – вынудит сработать это замораживание.
Трудясь совместно, мы сотрём с лица земли инфляцию, и сделаем это без принудительного ценового и зарплатного контроля, что разрушает личную свободу и экономику.
Третий неотъемлемый элемент в строительных работах нового благосостояния тесно связан с созданием новых рабочих мест и сдерживанием инфляции. Мы должны обезопасисть положение американского американского доллара как оплота денежной стабильности в мире.
За последние семь лет каждый год происходил в среднем один интернациональный валютный кризис. Кому были на руку эти кризисы? Не рабочему человеку; не инвестору; не настоящему производителю капитала.
Победителями были интернациональные валютные спекулянты. Так как они наживаются на кризисах, они оказывают помощь их создавать.
В последние семь дней спекулянты вели войну против американского американского доллара. Стабильность национальной валюты основана на стабильности экономики данной страны, а американская экономика сейчас – самая сильная в мире. В соответствии с этим я поручил главе МинФина принять нужные меры для защиты американского доллара от спекулянтов.
Я поручил министру Конналли (Connally) временно приостановить конвертируемость американского американского доллара, за исключением обстоятельств и сумм, обусловленных заинтересованностями денежной стабильности и с большим учетом заинтересованностей Соединенных Штатов.
Итак, что эта мера – которая есть весьма технической – свидетельствует для вас?
Разрешите положить финиш мнимому страху, именуемому снижением курса.
Если вы желаете приобрести автомобиль зарубежного производства либо отправиться за границу, конъюнктура рынка может легко ослабить ваш американский доллар. Но если вы относитесь к подавляющему практически всем граждан, берущих американские продукты, на следующий день ваш американский доллар будет стоить столько же, сколько и сейчас.
Иными словами, эта мера разрешит стабилизировать американский доллар.
Сейчас данный ход вряд ли улучшит отечественные отношения с интернациональными валютными брокерами. Но отечественной основной проблемой являются честная конкуренция и американские рабочие во всем мире.
Что касается отечественных зарубежных друзей, включая многих важных участников международного банковского сообщества, ориентированных на обеспечение товаропотока и стабильности, то я заверяю их: Соединенные Штаты всегда были и естьперспективным и надежным торговым партнером. При полном сотрудничестве с Интернациональным валютным фондом и отечественными торговыми партнерами мы совершим реформы, нужные для критически ответственной новой интернациональной валютной совокупности.
равные условия и Стабильность – в интересах каждого. Я уверен, что доллар больше не должен быть заложником в руках интернациональных спекулянтов.
Я принимаю предстоящие меры по защите американского доллара, улучшению увеличения рабочих и платёжного баланса мест для американцев. В качестве временной меры я облагаю дополнительным налогом 10% товаров, ввозимых В США. Для интернациональной торговли это решение лучше прямого контроля количества импорта.
Этот импортный налог – это временная мера. Он не направлен против какой-то конкретной страны. Данный ход делается для обеспечения того, дабы американские продукты не стали жертвами несправедливого обменного курса.
В то время, когда закончится это несправедливое отношение, будет отменен и данный налог на импорт.
В следствии этих действий продукция американского производства будет более конкурентоспособной, а несправедливое положение, что сложилось в отечественной интернациональной конкуренции, провалится сквозь землю. В этом состоит главная причина нарушения отечественного внешнеторгового баланса в течение последних 15 лет.
В конце Второй мировой экономики больших промышленных Азии и государств Европы пошатнулись. Дабы оказать помощь им подняться на ноги и обезопасисть их свободу, за последние 25 лет Соединенные Штаты предоставили им помощь в размере $143 млрд. Это было верно.
Сейчас, в основном, благодаря отечественной помощи, они возвратились к судьбе. Они стали отечественными замечательными соперниками, и мы рады их успеху. Но сейчас, в то время, когда другие страны экономически сильны, пора и им взять на себя бремя защиты свободы во всем мире. Пришло время исправить обменные направления, а ведущим государствам – соперничать на равных.
Соединенные Штаты смогут соревноваться на однообразных условиях.
Диапазон мер, принятых и предложенных мною сейчас – в сфере рабочих мест, валюты и инфляции – это самая полномасштабная новая экономическая политика, которая будет применена у нас за четыре десятилетия.
Нам повезло жить в стране, чья экономическая совокупность разрешает снабжать ее населению наивысший стандарт судьбы в мире; эта совокупность достаточно эластичная, дабы изменяться кардинальным образом, в то время, когда того требуют события; и, что ответственнее всего, совокупность имеет хватает ресурсов, дабы благосостояние обеспечивалось с беспрецедентным уровнем возможностей и свободы в истории стран.
Цели правительственных действий, о которых я заявил сейчас, пребывают в создании фундамента для обновленного доверия, в обеспечении честной борьбе с остальным миром, в открытии возможностей для нового процветания.
Но у правительства, при всей его власти, нет ключей от успеха народа. Данный ключ, мои дорогие американцы, — в ваших руках.
Страна, как и человек, должна иметь определенный внутренний стержень для успеха. В экономических вопросах таковой внутренний стержень именуется духом соревнования.
Любой ход, предпринятый мною сейчас, направлен на стимулирование и взращивание этого соревновательного духа, на то, дабы оказать помощь нам избавиться от неверия в личные силы, от заниженной самооценки, которая высасывает отечественную энергию и разрушает отечественную веру в себя.
Сохранит ли эта страна собственную позицию фаворита глобальной экономики либо уйдет на второе, третье либо четвертое место; поверим ли в себя как народ либо утратим эту веру; будем ли стойко сражаться за свободу и мир либо ослабим собственную хватку – все это зависит от вас, от вашего духа соревнования, вашего эмоции собственного преимущества, вашей гордости за собственную страну и за себя.
Мы можем быть уверены: в то время, когда ослабнет угроза войны, вопрос мирной интернациональной борьбе значительно возрастёт.
Мы приветствуем борьбу, по причине того, что Америка оптимальнеепроявляет себя, в то время, когда ее призывают поучаствовать в соревновании.
Как всегда было в отечественной истории, покажутся голоса, призывающие нас отказаться от духа соперничества, выстроить около себя предохранительную стенке, залезть в раковину, пока целый остальной мир идет вперед.
Двести лет назад один человек написал в собственном ежедневнике такие слова: «Многие мыслящие люди уверены в том, что лучшие годы Америки уже сзади». Это было написано в 1775 году, именно перед Американской революцией – зачатком самой потрясающей эры в истории . И сейчас мы слышим эхо этих голосов, поющих гимны поражению и мраку, говорящих то же самое: «Отечественные лучшие годы миновали».
А я говорю – давайте разрешим американцам ответить: «Отечественное лучший результат – в первых рядах».
В то время, в то время, когда мы движемся к поколению мира, в то время, когда мы прокладываем дорогу к новому благосостоянию, я говорю каждому американцу: давайте воспрянем духом. Давайте сделаем все возможное для данной страны, которая внесла таковой вклад в прогресс человечества.
Давайте сделаем вклад в будущее нашей Страны, и давайте опять поверим в себя, что делало нацию великой в прошлом, и что создаст мир будущего.
Обратный отсчет к последнему американскому «дефолту»
Создатель: ЭдрианЭш (AdrianAsh)
40 лет назад обладатели аммериканского доллара знали, сколько стоила их валюта. Они имели возможность обменять ее на золото по курсу $35 за унцию. После этого показался президент Ричард Никсон (Richard Nixon).
Авторы порталаBullionVault обратились к архивам и взглянули, что происходило в дни, предшествующие величайшему американскому «дефолту» — в то время, когда Никсон прекратил обменивать доллары США на золото в первой половине 70-ых годов двадцатого века.
Вторник, 3 августа 1971 – Financial Times сказала, что день назад Глава МинФина Джон Конналли (John Connally) обратился к банкам прося не направляться примеру Банка Мичигана, по окончании того как маленький банк поднял главную кредитную ставку с 6% до 6,5%.
Вместо этого банки США должны стремиться «сохранять низкую базисную ставку», заявил Конналли, добавив, что «предстоящие неоправданные увеличения ставок, каковые уже находятся на историческом максимуме, смогут очень плохо отразиться на стабильности экономического восстановления».
В начале года, столкнувшись с рецессией, Федеральный резерв понизил главную ставку до 7-летнего минимума в 3,7%. Но по окончании тенденции к негативу настоящие ставки в Соединенных Штатах – с поправкой на инфляцию – начали расти. Это означало ужесточение кредитных условий для американских домохозяйств.
Но то, что было похоже (только мало) на стабильные деньги в стране, не содействовало помощи американского доллара либо понижению волатильности валютных направлений.
Доллары США так и вытекали из Вашингтона в валютные запасы за границей. Так что германский Бундесбанк ввел 6-процентный валютный коридор для дойчмарки и американского доллара, реализовывая американскую валюту за 3,46 марки, не смотря на то, что аналитики Deutsche Bank прогнозировали упрочнение американского доллара на уровне 3,66 марок за американский доллар.
Валютная неопределенность воздействовала и на сырьевые товары, и Financial Times писала, что трейдеры «кроме того приписывали слабости американского доллара» жёсткие цены на какао – как словно бы не сильный деньги смогут и в действительности вызвать рост стоимостей. Цена резины, тем временем, упала до самого низкого уровня с 1949 года. Тогда как в первых числах Августа цены на сахар пошли в рост, в течении всего года они падали, а недостатка не наблюдалось.
Благодаря постоянному оттоку долларов из Вашингтона Соединенное Королевство, тем временем, испытывало самый стремительный рост валютных запасов за пять лет: валюты и запасы золота достигли 20-летнего максимума в размере $3,8 млрд. (с учетом влияния девальвации) за счет того, что высокие ставки завлекали зарубежный капитал.
Более того, новые правила контроля над перемещением капитала в Британии, плюс тарифы на импорт означали, что продуктовая инфляция в Англии, которая стала причиной росту розничных стоимостей более чем на 10% с лета 1970 года, «скоро ослабнет», заявила Financial Times. Разумеется, что эти меры сработали. Именно такие меры, против которых агитировал – и в итоге отменил – президент Никсон на протяжении собственной первой кампании в Белом Доме.
Четверг, 5 августа 1971 года – «Никсон смягчает собственный отношение к ценовой и налоговой политике», — написала FT, сообщив в среду из Вашингтона, что «этим утром президент Никсон поразил всех неожиданной пресс-конференцией».
Никсон поменял собственный вывод, которого он придерживался в течении прошлых двух с половиной лет». Но содействовали бы восстановлению американского доллара контроль и ценовые пороги над заработной платом в стране? «Давление на американский доллар следует за французским сдерживанием валюты», гласила передовица FT, информирующая, как Париж запретил своим банкам наращивать внешние долги как во франках, так и в другой валюте.
В ту среду Франция кроме этого приобрела у американского Министерства финансов золота на $50 млн., послав поставку в МВФ в счет частичной выплаты $609 млн., каковые она была обязана из-за девальвации франка во второй половине 60-ых годов двадцатого века. К этому времени за «последние пара месяцев» Франция купила у Соединенных Штатов золота на $250 млн. Ее золотовалютные запасы увеличились приблизительно до $500 млн.
«Итог этих шагов перетек на рынок золота, — писала FT, — что постоянно является центром внимания во времена валютных перипетий». На торгах в Лондоне золото достигло двухлетнего максимума в $42,50 за унцию.
Минфин США все еще было обязано обменивать золото по курсу $35 за унцию, но лишь в сделках со собственными главными партнерами — центральными банками, причем все из них дали обещание не потребовать металл в обмен на бумагу.
Понедельник, 9 августа 1971 года – В дополнение к разгону приверженцев ирландской республиканской армии в профсоюзной забастовке и Ольстере из-за увеличения платы за проезд в метро в Париже, «Министерство финансов США отклонил призыв к девальвации», отмечала Financial Times, со ссылкой на слова представителя казначейства Никсона сделанное на выходных, по окончании того, как подкомитет Рейсса (Reuss) в Конгрессе призвал Соединенные Штаты последовать примеру Британии и Франции и официально опустить обменный курс валюты.
«То, что казначейство почувствовало необходимость в официальном опровержении заключений (не единогласных) не сильный и менее влиятельного подкомитета Конгресса, есть доказательством трансформации положения американского доллара.
Это проявится на этой неделе, в то время, когда американский золотой запас сократится до чуть более $10000 млн., самого низкого уровня В первую очередь 1930-х… Само собой разумеется, возродилась классическая теория о том, что в то время, когда золотой резерв достигнет $10000 млн., США попросту закроют золотое окно.
Ничего не показывает, что администрация Никсона планирует что-то подобное».
Но Вашингтон активизировался на рынке валюты, скупив у МВФ голландские гульдены и бельгийские франки на $862 млн., дабы удовлетворить требования их кабинетов министров к гарантированным кредитам в Центробанке центробанков. Сообщения о скупке золота французами продолжились, а FT отметила «общепринятую позицию» о том, что Париж направит золото только на оплату долгов в международный валютный фонд, а не будет наращивать личные золотовалютные запасы центрального банка. «[Но] кое-какие местные [парижские] специалисты открыто предлагают поступить как раз так, что разрешит усилить давление на американцев, заставив тех привести в порядок собственные дела».
Трехмесячные казначейские облигации упали, почему ставки на открытом рынке выросли до 5,37%.
Вторник, 10 августа 1971 года – «Давление на американский доллар – новый максимум германской марки», заявил создатель заголовка в FT, которому и в голову не приходило, что в один раз функция копипаста разрешит ему повторить такие трагедии одним нажатием клавиши.
«День назад кризис американского доллара усилился, — гласила газета, — с сильным спекулятивным давлением, сконцентрированном на германской марке и швейцарском франке». Золото подорожало до максимума с момента провала английского золотого пула – неудачного картеля, в рамках которого США, Германия, Англия и Франция реализовывали золото на открытом рынке, пробуя сохранить его цену на уровне официальной привязки в $35 за унцию – в марте 1968 года.
«Разброд в Нью-Йорке», — продолжила Financial Times, отметив, что не смотря на то, что «администрация Никсона сохраняла классическое молчание по поводу трудностей американского доллара», то, что газета назвала «основанными на фактах слухами», гласило, что Нью-Йоркский Фед сделает заявление по поводу собственных договоренностей о долларовых своп-линиях с другими центральными банками. По словам неназванного представителя Нью-Йоркского Феда, из-за интенсивного применения в течении 1970-х «последовательность зарубежных кабинетов министров были более не готовы накапливать доллары США посредством Федрезерва для выплаты собственной интернациональной задолженности».
Что же делать в разгар сумятицы? Швейцария запретила то, что FT назвала «спекулятивными притоками» в надёжный швейцарский франк, что сам по себе «уже ревальвировался в новый фиксированный паритет». Швейцарский нацбанк сейчас принимал лишь доллары США США, депонированные под соответствующие вклады в швейцарских франках на «блокированных квитанциях».
Тем временем, правительство Великобитании продолжило внедрять тарифы и официальные правила контроля на импорт, тогда как лобби глав компаний, Конфедерация английской индустрии, в тот сутки призвала около 200 компаний не повышать собственные цены более чем на 5% в течение ближайшего года.
Но в Вашингтоне? «Неприятности смены паритета», как растолковал Джон Грэм (John Graham), американский редактор FT, означали, что кроме того удвоение официальной цены золота до $70 за унцию может и не привести к трансформации валютных направлений, другими словами американские экспортеры не столкнутся с чистым понижением цены, и все эти доллары США, накопленные за рубежом, не подвергнутся девальвации.
Но у Белого дома Никсона было еще одно ответ – «более неординарное и менее немыслимое… Золотое содержание американского доллара гарантировано лишь вследствие того что во второй половине 40-х годов американский Министерство финансов пообещал брать и реализовывать золото по $35 за унцию», поведал читателям Грэм. «Одобрение этого предложения содержится в письме» главы МинФина, разумеется, стремящегося поддержать как исторический золотой запас Америки, так и послевоенную совокупность фиксированного валютного курса, принятую на Бреттон-вудской конференции в первой половине 40-ых годов XX века. Наровне со всеми этими кабинетами министров, не обязанными брать либо реализовывать золото, казначейству было нужно поддерживать колебания американского доллара в пределах 1%, потому, что [Международным валютным фондом] установлено, что страна обязана поддерживать стабильность курса валюты, и что страна, власти которой «вправду вольно берут и реализовывают золото в предписанных пределах», делает это обязательство.
«[Но] США «в конечном итоге вольно» не берёт и не реализовывает золото, а делает это лишь в узком техническом смысле. Это действительно, что никакие денежные органы, настаивавшие на приобретении золота [у США] ни при каких обстоятельствах не получали отказа, но для понижения возможности аналогичного требования использовались разные виды давления».
Следовательно, заявил Грэм, опубликовав то, что казалось неизвестным ответом, США имели возможность бы высвободить себя от золотой оговорки, оставаясь в рамках Бреттон-вудского договора, перейдя вместо нее на валютные паритеты.
Пятница, 13 августа 1971 года – Создатель заголовка повторил то же самое еще раз: «Американский доллар опять под давлением… США разглядывают возможность расширения валютных границ… Золото деятельно».
В четверг из Германии информировали, что Бундесбанк не разрешит германской марке вырасти выше 3,33 к доллару – это «фактически 10-процентная ревальвация» с согласованного фиксированного валютного паритета. В конечном итоге, в первый раз с того момента, как в середине мая дойчмарка освободилась от долларового паритета, Бундесбанк приобрел «большое количество американских долларов, по сообщениям, $39 млн.» на открытом спотовом рынке.
«Это содействовало стабилизации рынка», говорилось в FT, но «Золото опять привлекло интерес благодаря достаточно активным сделкам. Металл завершил сутки при $43,30, подорожал на 40 центов если сравнивать с прошлым днем».
В Вашингтоне глава МинФина Никсона – Джон Конналли – обратился к совету МВФ прося «без шуток изучить возможность расширения официальных границ валютных паритетов. Был предложен 3-процентный предел». Но валютные трейдеры не ожидали, что политики и начальники центральных банков придут к согласию, и «в то утро Нью-Йоркский валютный рынок опять сошел с ума», информировал один из американских обозревателей Financial Times.
«Неподвижным оставался лишь фунт», цитировала FT дилера большого банка, обрисовывавшего эту торговую сессию как «безумную».
«Не обращая внимания на резкий рост европейских валют по отношению к американскому доллару не наблюдалось никаких показателей интервенции со стороны Федерального банка Нью-Йорка, действующего в качестве агента руководства США». Но Вашингтон вмешивался на политическом уровне и по убедительной обстоятельству.
«США советовали Японии ускорить отмену торговых барьеров», гласила FT – показывая на то, что один историк, написав об этом 35 лет спустя, именовал несложным, но мало признаваемым фактом кризиса американского доллара 1971 года: «Япония [уже] заменила Западную Европу как мишень для экономических претензий Америки». Ее динамично развивающаяся экономика поглощала валюту так скоро, что нереально было удержать фиксированный курс иены.
За 14 дней в тот месяц Токио увеличил собственные резервы на $4 млрд., пробуя сохранить курс на уровне 360 иен за американский доллар. Но к концу августа Токио сдался. В еще одной статье в FT в ту пятницу говорилось о том, что в действиях «японского управления не было никакой тайной магии».
Но бум экспорта продолжился независимо от этого, и Белый дом Никсона посчитал, что в этом виноваты торговые тарифы.
В противоположность остальному хаосу, «Франция нормально реагирует на американскую попытку расширить валютные пределы», продолжила FT. Так как «последовательность анти-спекулятивных мер, принятых несколько дней назад, вывел Францию из центра валютного кризиса, чего и получали власти… Сделки в зарубежной валюте так же, как и прежде ограничены до законных коммерческих транзакций». Созданные правила контроля над валютой были уроком, либо так должны были заявить США в ближайшее воскресенье.
Что же творилось на фондовом рынке? «Доу подскочил на 12,5, количество торгов вырос на 4,5 млн.», сказала FT. Какой бы хаос не испытывал американский доллар, скупщики акций, должно быть, посчитали это благоприятной новостью для риска.
Суббота, 14 августа 1971 года – «Американский доллар завершает семь дней под давлением.. Из Швейцарии пришло подтверждение о согласованных между банками мерах контроля тёплых финансовых потоков… 100-процентные минимальные резервы… Во Франкфурте американский доллар опять показывает новые минимумы… Но на рынке золота наблюдалось относительное затишье по окончании нервного старта [c] со понижением на 25 центов в сутки торгов».
«$ под давлением», додавал заголовок на странице 12, идущей сразу после еженедельного раздела FT «Как израсходовать», предназначенный, как и по сей день, для банкиров из Сити в отыскивании марочных часов и вин. «Никто не сомневается, что цель пребывает в том, дабы добиться более реалистичных взаимоотношений между долларом и главными экономическими партнерами Америки, — говорилось в колонке редактора ниже. – Или американский доллар поменяет собственный отношение к золоту, или все сильные валюты уйдут в свободное плавание либо подорожают к доллару. Но на данный момент оба пути закрыты».
США «постоянно сопротивлялись» росту цены золота в долларах «на том основании, что это необдуманный метод повышения всемирный ликвидности, что он вознаградит неприятелей Америки (особенно Россию) и накажет ее друзей». По окончании ослабления давления на двух ведущих рынках по окончании Золотого пула – одном частном, втором для центральных банков – подкомитет Конгресса задался вопросом, из-за чего бы мало не отпустить золото – скажем, на 10-15%?… Оно не должно позвать «масштабной дестабилизации интернациональной совокупности».
«Но возможность того, что администрация белого дома отправится на таковой удар по собственному престижу за год до выборов, так далека, что она фактически равна нулю».
Цена на золото 30.12.2011
Создатель: Джеф Кларк (JeffClark)
Достаточно храброе это занятие – прогнозировать, сколько будет стоить золото в определенный сутки. Само собой разумеется, я не пологаю, что способен предвещать будущее, но я могу проанализировать сезонное изменение цены золота с момента начала бычьего рынка в 2001 году и применить эти тенденции к цене этого года.
Многие инвесторы в золото знают, что цена склонна падать летом и увеличиваться в осеннюю пору. Тогда как летом этого года золото достигло рекордных высот, я могу показать, что, не обращая внимания на такую нетипичную модель, цена золота в $1800 данной в осеннюю пору выглядит достаточно разумной целью.
Вот из-за чего: следующая таблица показывает летние спады цены золота за ежегодно с 2001 года. Затем я перечисляю пики, достигнутые в осеннюю пору каждого года, и привожу цену на конец года. Обратите внимание на прибыль в процентах.
Вы сами видите, что в данной таблице отмечается стабильная – а в некоторых случаях значительная – ежегодная прибыль. Кроме того в момент слива активов в 2008 году золоту удалось вырасти в цене по окончании летнего минимума.
В данной таблице видятся и другие убедительные факты. Во-первых, осенний максимум цены золота в 60% случаев приходится на декабрь, а в 80% случаев – на ноябрь либо декабрь. Во-вторых, в случае если исходить из прошлого поведения цены, возможно с 60-процентной уверенностью заявить, что отечественная июльская цена в $1483 – это и имеется летний минимум.
Из этого мы можем сделать пара догадок. Если бы рост цены золота соответствовал среднему показателю в 20,7% с минимума 1 июля (в случае если данный минимум сохранится), в декабре либо ноябре оно необходимо $1790. И 30 декабря (последний сутки торгов в текущем году) цена золота составила бы $1729.
По сути, учитывая, что неприятности национальной задолженности далеки от ответа как тут, так и за границей (независимо от финала переговоров о увеличения долгового потолка в Соединенных Штатах), я уверен, что доходы будут выше среднего. В случае если золото продемонстрирует большой рост в осеннюю пору и в последних месяцах года, то эти ценовые показатели составят $1980 и $1925 соответственно.
Исходя из сегодняшней цены, таковой маневр может показаться агрессивным, но учтите, что эти уровни все равно ниже любого пика 1980 года, скорректированного с учетом инфляции. Кроме того минимальный рост в 10,6% привел бы нас к $1640, другими словами сегодняшний уровень не есть максимумом этого года.
Вот некая информация о серебре:
Возможно заметить, что, как и ожидалось, серебро более волатильно. Но неспециализированная тенденция все равно сохраняется в любых ситуациях, не считая 2008 года. Металл показывал рост цены каждую осень, и эти максимумы приходились на ноябрь либо декабрь в 80% случаев.
В случае если серебро увеличится на 34,6% (это средний осенний рост), то этой осенью мы возьмём $45,56 (в случае если допустить, что оно не минимум 1 июля в $33,85 сохранится), а в последних месяцах года — $42,41. Но в случае если учесть, что мы уже видели такие цены в текущем году, и что серебро все чаще употребляется в качестве финансового металла, я бы ожидал более больших уровней. 50-процентный рост привел бы нас к $50,77, а при повторе прошлогоднего скачка в 76,8% мы взяли бы практически $60.
В любом случае, при отсутствии значительного разворота, цена серебра в $40 не должна быть годовым максимумом.
Но это всего лишь цифры. В более широком масштабе я считаю, что серебро и золото возрастут больше. Необеспеченные валюты – особенно евро и доллар – еще не всецело почувствовали девальвацию.
Задача дефицита и долга, передающая многие страны, не решится за одну ночь. Мне думается, что драгметаллы будут еще долго расти по той несложной причине, что большая часть валют ожидает продолжительное падение.
Независимо от того, где серебро и золото окажутся в последних месяцах года, я советую перевести ваши накопления в проверенные активы, каковые сохранят вашу покупательную свойство. Прибыли в этих таблицах ничего не означают, если вы сами не берёте серебро и золото для защиты собственных активов.
Эрик Спротт о бегстве европейских вкладчиков
Авторы: Эрик Спротт (Eric Sprott) и Дэвид Бейкер(DavidBaker)
Настоящий банковский кризис
Если вы сейчас являетесь состоятельным европейским вкладчиком, что вы делаете со собственными деньгами? Вы вправду хранитеналичные на счете в греческом либо итальянском банке?
Вкладчики европейских банков сейчас стоят перед сложным выбором – изъять собственные депозиты либо не изымать их и пойти на риск. Их ответ на данный вопрос может решить денежное будущее еврозоны. С 2008 года правительственные спасения Европейского союза перевоплотили классический банковский кризис в полноценный кризис национальной задолженности.
Европейскому центральному банку по сей день получалось поддерживать работу финансовой системы еврозоны, но в связи с постоянной угрозой изъятия вкладов ее будущее остается совсем неизвестным. Набег вкладчиков вынуждает банки реализовывать активы для привлечения финансирования. Правительства и центральные банки отправятся на крайние меры, дабы не допустить подобный сценарий, по причине того, что ликвидация активов демонстрирует, сколько они стоят в действительности – а они, вероятнее, стоят значительно меньше, чем значится сейчас в балансовых отчетах банков.
За последние три года банковские набеги нанесли Европе большой вред. В Исландии изъятие депозитов англичан из второго по размеру банка страны, Landsbanki, в первых числах Октября 2008 года стало причиной блокированию доступа к квитанциям более 300 тыс вкладчиков его онлайн-банка называющиеся Icesave. В ответ, опасаясь массовых утрат по вкладам, правительство Великобитании было вынуждено в малейшие сроки заморозить активы Landsbanki, практически приведя к блокированию потока зарубежного капитала в стране1.
Вам определенно не захотелось бы иметь исландский расчетный счет, в то время, когда это произошло – особенно учитывая, что к концу ноября 2008 года исландская крона обесценилась на 58%2.
В Ирландии изъятие вкладов на сумму практически в 4 млрд. евро менее чем за 20 дней заставило ирландское правительство национализировать AngloIrishBank в январе 2009 года3. Большие вкладчики утратили веру в правительственную гарантию банковского счета и начали в массовом количестве забирать наличные из ирландских банков. Как в то время сообщил доктор наук Тринити-колледжа (Дублин): «Это кошмарный вариант развития событий для [ирландского] правительства… они не смогут остановить предстоящее изъятие вкладов, пока мы не закроем границы и не превратимся в Кубу». 4
Второй набег на банки Ирландия испытала в конце 2010 года, в то время, когда лишь в октябре со квитанций ирландских денежных организаций было снято более 67 млрд евро. В первую очередь кризиса в 2008 году шесть ведущих банков Ирландии, два из которых на данный момент находятся в ходе банкротства, лишились корпоративных вкладов на сумму более 90 млрд евро.
И изъятия вкладов длятся – в мае 2011 года сообщалось, что за последние 12 месяцев количество депозитов резидентов в ирландском частном секторе уменьшился на 8,7%. 7 Количество депозитов резидентов еврозоны, живущих вне Ирландии, сократился на 9,7% за данный же период, тогда как вклады нерезидентов еврозоны уменьшились на 28,2%.8 Ирландский опыт светло демонстрирует: в то время, когда вкладчики ощущают опасность, и они смогут перевести собственные деньги в любое второе место – как раз так они и поступают.
Из-за изъятия вкладов ирландские банки появились в руках ЕЦБ, что милостиво спас страну в ноябре 2010 года, и на конец июня 2011 года одолжил им более 103 млрд евро9. Страно, но этого, кроме 55,7 млрд евро, взятых ирландскими банками от собственного центрального банка, выяснилось не хватает для рекапитализации финансовой системы Ирландии, которой требуется еще 24 мрлд евро капитала, дабы остаться на плаву.10
Изъятия вкладов в Греции были столь же разрушительными. Сейчас в 2011 году оттекание депозитов из греческих банков составил около 8%, ускорившись в июнь и мая. Сравнительно не так давно агентство Moody’s предотвратило, что подобные оттоки смогут привести «к существенному недостатку наличных, если они скоро превысят 35% депозитов».11 Помощь в размере 109 млрд евро, перечисленная несколько дней назад, дает предлог предполагать, что это уже имело возможность случиться.
Так же как и при с Ирландией, ЕЦБ держал греческие банки на плаву, предоставив им финансирование в размере практически 100 млрд евро в 2010 году и еще 103 млрд евро сейчас в 2011 году.11 Недавний пакет помощи окажет помощь Греции победить время, но оттекание вкладов все равно может свести к минимуму упрочнения ЕЦБ по спасению греческой финансовой системы, если он будет и дальше возрастать.
Не смотря на то, что у нас нет данных по Испании либо Италии, мы понимаем, что правительства этих государств замечательно поймут, какое влияние набег на банки может оказать на их денежную стабильность. Италия – рыба больше, чем Ирландия либо Греция.
Количество ее заимствований, достигающий 1,8 трлн евро в номинальном отношении, намного больше, чем долг Греции, Испании, Испании и Португалии совместно забранных.14 Испания и Италия через чур громадны, дабы обанкротиться, и через чур громадны, дабы их выручать, так что будущее еврозоны окажется под тяжелымударом, в случае если итальянские и испанские вкладчики заберут собственные евро. Исходя из этого нам показалось весьма полезным прочесть о новых положениях, принятых фондом спасения еврозоны, EFSF, в рамках последнего спасения Греции.
В их число вошла возможность EFSF скупать правительственные облигации на вторичном рынке, предоставлять государствам ЕС «предупредительные кредитные линии», перед тем как их исключат из кредитного рынка, и «ссужать кабинетам министров средства для рекапитализации их банков».15 Кризис национальной задолженности, в базе собственной, — это банковский кризис. Банки обладают массой национальных долговых обязательств.
В случае если вкладчики изымают капитал, эти банки должны реализовать правительственные облигации, дабы не обанкротиться. И меры EFSF нужны чтобы обеспечить банки ликвидностью, которая нужна им, дабы выжить при набега вкладчиков. Вопрос в том, что будет, в случае если в EFSF также закончатся средства.
На отечественный взор, вкладчики, решившие вывести собственные средства из местных банков еврозоны, заслуживают некоего одобрения, по причине того, что «знают, что к чему». Европейские банки – так же, как и прежде являются корнем данной неприятности, а вкладчики правы в том, что сомневаются в сохранности собственных депозитов в этих банках. Мы постоянно утверждали, что настоящая неприятность отечественной денежной совокупности – это чрезмерная закредитованность.
Нам всегда напоминают об этом факте каждую пятницу, в то время, когда информируют о банкротствах американских банков. В случае если сравнить активы ликвидированных банков с тем, сколько Федеральная корпорация страхования депозитов тратит на компенсации вкладчикам, делается светло, сколько раз банки теряли собственный капитал. Тут направляться не забывать о том, что банки ссужают отечественные деньги, а в резерве оставляют очень мало.
В случае если допустить, что они оставляют 5 центов капитала на каждые 95 центов, каковые они дают взаймы, то «приблизительный размер списаний» в 25% на рис. А свидетельствует, что банк понес убытки, в шесть раз превышающие количество собственного капитала.
Обстановка в банковском секторе Европы не отличается от вышеописанной – европейские банки также очень сильно левериджированы, но обстановка еще больше усугубляется тем, что некогда ликвидный и надежный заем на балансе европейских банков – национальные долговые обязательства – больше не есть ликвидным и надежным. Вследствие этого банки ЕС очень уязвимы из-за набега вкладчиков, по причине того, что он вынуждает их обращаться за помощью ЕЦБ, дабы сохранить ликвидность. ЕЦБ лишь на это и может – в случае если произойдёт настоящее «кредитное событие», мы все можем быть уверены, что на обесценившиеся активы в тех масштабах, которыми сейчас обладают европейские банки, клиентов не найдется, будь это национальные облигации либо что-то иное.
В этом месяце мы обсуждаем банковский кризис в ЕС, дабы напомнить все, что мы сравнительно не так давно пережили два события, в то время, когда вся денежная совокупность чуть не упала. Первое случилось в разгар кризиса 2008 года. Второе произошло в мае 2010 года, в то время, когда ЕЦБ вмешался с программой помощи в количестве $1 трлн., дабы не допустить трагедию.
Все денежные спасения до этого момента были продиктованы жаждой не допустить падение первой костяшки домино. Они проводились, дабы остановить распространение заразы – общего денежного спада, что, по сути, перевоплотил бы мировую финансовую систему в исландскую финансовую ловушку – в то время, когда капитал неимеетвозможности ни войти, ни выйти.
Мы так же, как и прежде не знаем, вероятно ли не допустить денежный коллапс в Европе, по причине того, что вкладчики и инвесторы не так наивно наблюдают на действительность. Сбой в работе денежной совокупности длится, и его не не допустить посредством этих постоянных ошибочных денежных махинаций. В случае если вкладчики еврозоны переведут собственные деньги, потребуется больше спасений, увеличивающих уровень национальной задолженности и еще больше усугубляющих и без того неисправимую обстановку.
Как предполагает опрос выше, мы полагаем, что все больше европейских вкладчиков выводят собственные средства из банков ЕС, и многие из них повторно инвестируют собственный капитал в серебро и золото. Нас не удивляют исторические максимумы золота в долларах и евро. Стоит признать, что эти инвесторы в Ирландию и Исландию, предусмотрительно обратившие собственные наличные в золото до набегов на банки, достигли настоящих результатов в номинальном и настоящем отношении.
Мы полагаем, что серебро и золото – это основная альтернатива расчетному счету в уязвимой банковской сфере, и не имеет значение, напечатает ли ЕЦБ новые евро либо заявит дефолт, оба финала будут так же, как и прежде стимулировать замечательный спрос на другую валюту – драгметаллы.
1Lyall, Sarah (November 1, 2008) Iceland, Mired in Debt, Blames Britain for Woes. New York Times. Retrieved July 28, 2011 from:http://www.nytimes.com/2008/11/02/world/europe/02iceland.html?pagewanted=all
2Onaran, Yalman (February 1, 2011) Iceland Shows Ireland Did ‘Wrong Things’ Saving Banks. Bloomberg. Retrieved July 28, 2011 from:http://www.bloomberg.com/news/2011-02-01/iceland-proves-ireland-did-wrong-things-saving-banks-instead-of-taxpayer.html
3 Lyons, Tom and O’Brien, Stephen (January 18, 2009) €4bn ‘run’ triggered Anglo move.The Times. Retrieved July 28, 2011 from:http://www.timesonline.co.uk/tol/news/world/ireland/article5537566.ece
4 Ibid.
5 O’Brien, Dan (June 1, 2011) €12bn decline in bank deposits in April is smallest since September.The Irish Times. Retrieved July 28, 2011 from:http://www.irishtimes.com/newspaper/finance/2011/0601/1224298206493.html
6 Humphries, Conor (July 8, 2011) Irish banks’ ECB borrowing inches up in June. Рейтерс. Retrieved July 28, 2011 from:http://uk.рейтерс.com/article/2011/07/08/uk-ireland-centralbank-borrowings-idUKTRE76728R20110708
7Finfacts Team (June 30, 2011) Irish household bank deposits fell by €709m in May; Domestic banks’ central bank borrowing was €74bn. Finfacts.ie. Retrieved July 28, 2011 from:http://www.finfacts.ie/irishfinancenews/article_1022646.shtml
8 Ibid.
9 Humphries, Conor (July 8, 2011) Irish banks’ ECB borrowing inches up in June. Рейтерс. Retrieved July 28, 2011 from:http://uk.рейтерс.com/article/2011/07/08/uk-ireland-centralbank-borrowings-idUKTRE76728R20110708
10 Ibid.
11 Brereton-Fukui, Natasha (June 27, 2011) Moody’s warns on deposit outflows for Greek banks.Wall Street Journal. Retrieved July 28, 2011 from:http://www.marketwatch.com/story/moodys-warns-on-deposit-outflows-for-greek-banks-2011-06-27
12Georgiopoulos, George (June 23, 2011) ECB funding to Greek banks rises 12.3 pct m/m in May. Рейтерс. Retrieved July 28, 2011 from:http://www.рейтерс.com/article/2011/06/23/greece-ecb-idUSATH00620520110623
13Koutantou, Angeliki and Melander, Ingrid (July 25, 2011) ECB funding to Greek banks rises 5.6 pct m/m in June. Рейтерс. Retrieved July 28, 2011 from:http://www.рейтерс.com/article/2011/07/25/greece-banks-ecb-idUSATH00628220110725
14 Davis, Andrew (July 12, 2011) Plunge Brings Europe Debt Crisis to Italy.Bloomberg. Retrieved July 28, 2011 from:http://www.bloomberg.com/news/2011-07-11/italian-plunge-brings-debt-crisis-to-europe-s-biggest-borrower.html
15 Baker, Luke and Toyer, Julien (July 21, 2011) Europe agrees sweeping new action on debt crisis. Рейтерс. Retrieved July 28, 2011 from:http://www.рейтерс.com/article/2011/07/21/us-eurozone-idUSTRE76I5X620110721
График семь дней: Количество американцев, приобретающих талоны на питание, выросло на 1,1 млн человек за май
По окончании того как вышли эти по количеству получателей талонов на питаниеза апрель мы поразмыслили, что возможно все-таки достигнут предел роста ее участников, — так как их стало больше лишь на 60 тыс. человек. Но только что опубликованная статистика по количеству участников Программы дополнительной пищевой помощи (SNAP) за май, — так как количество ее участников выросло всего за месяц на 1,1 млн. человек.
Как показывает график ниже, это самое сильное одномесячное повышение с середины 2009 года, в то время, когда случилось изменение параметров доступа к ней. Так сейчас одолжениями программы пользуется 45,8 млн. американцев, приобретая в месяц $133,80 на человека либо $283,65 на домохозяйство. В случае если умножить сегодняшние эти на 12 месяцев, то мы заметим, что через год более 13 млн. американцев будут жить на эквивалент одной трети цены самого недорогого iPad.
Но и это еще не все. В случае если пристально взглянуть на эти сведенья, то мы заметим, что практически все новые участники живут лишь в одном штате: Алабама. Количество обитателей штата, приобретающих талоны на питание выросло с 868 тыс. до 1,762 млн. человек, — это 36% его населения.
Количество участников по штатам
Вопрос: станет ли Обама первым президентом, при правлении которого суммарное количество участников программы достигнет 100 млн. человек? Мы уверены, что к тому времени будет создана нобелевская премия за уничтожение собственного среднего класса стремительнее, чем каждая коммунистическая диктатура в истории.
Карикатура семь дней
Президент Обама в окружении экономических советников и лидеров Конгресса произносит обращение по поводу понижения американского кредитного рейтинга агентством SP
