Назад, в 1970-е?
«Тёплые темы» западных блогов – как сохранить капитал, дебаты о золоте и серебре, график могильшиков американского доллара.
Даг Кейси о том, как сохранить капитал во время экономической депрессии
В сегодняшнем инвестиционном мире нет ничего недорогого. Денежные активы чудовищно переоценены по причине того, что правительства в мире создавали и создаюттриллионы валютных единиц. Тем временем, настоящие доходы падают у трудящихся, а большая часть населения не работает либо трудится не полный рабочий сутки.
Следующая глава этого печального романа продемонстрирует нам стремительный рост потребительских цен. В начале этого года мы заметили как зерновые культуры, — пшеница, соевые бобы, овёс и кукуруза подорожали в среднем на 36% только за один месяц. В тот же период свинина подорожала на 30,7%, медь на – 29,1%, нефть на 14%, а хлопок на 118%.
Сырье постоянно растёт первым во время инфляционного бума, по большей части вследствие того что оно нужны везде. Последними в большинстве случаев растут розничные стоимости, частично по причине того, что рынок труда остается мягким и давит на данный компонент, а частично вследствие того что розничные сети уменьшают рентабельность, дабы сохранить клиентов и рыночную долю.
Мы находимся в денежной ничейной почва. Все методы борьбы с таковой обстановкой тяжелы. «Накопления» компрометированы обесценивающейся валютой и искусственно заниженными процентными ставками. «Инвестиции» проблематичны из-за слабеющей экономики, непредсказуемых и набирающих силу регуляций, растущих ставок по кредитам и очень сильно колеблющихся стоимостей. «Спекуляция» — это лучший ответ. Но она может не подойти всем подряд в качестве методики.
Но имеется пара вторых альтернатив для ответа на вопрос: «Что же мне делать на данный момент со собственными деньгами?» — вложения в трудящийся бизнес, антрепренерство, инновации, «хранение под матрасом» либо сельское хозяйство. Эти пути в некоем смысле накладываются друг на друга, но они, по сути, совсем разны.
Трудящийся бизнес
Мало состояний было сколочено посредством инвестирования. Большая часть создается посредством управления и творческого строительства бизнесом. Но факторы, затрудняющие инвестирование сейчас, сделают участие в активном бизнесе еще более тяжёлым в будущем.
Около будет большое количество людей в отыскивании работы, но в сегодняшней среде полной регуляций и судебных процессов, наемный работник – это не только текущий актив, но и потенциальное большое обязательство.
Правительства-банкроты наблюдают на бизнес как на эргономичную дойную корову, и куда забуду обиду доить маленькие бизнесы, чем плательщиков налогов по большому счету. Громадный бизнес, что я определяю как компанию с несколькими тысячами сотрудников, в конечном итоге заинтересован в налогах и регуляциях, поскольку их главные соперники – это малые бизнесы, другими словами вы. Они с большей легкостью справляются со ценой запретов и новых правил и смогут нанять лоббистов, дабы оказывать влияние на события.
Лишь бизнес «через чур большой для провала» может рассчитывать на господдержку.
Разумеется, что это обоюдоострый клинок, но поддерживать трудящийся бизнес делается все более проблематичным. В случае если это, само собой разумеется не какая-то особая обстановка, то я бы реализовал бизнес, забрал деньги и бежал. Это время ЧС.
Антрепренерство
Антрепренер это тот «кто забирает посередине», в случае если возвратиться к французским корням этого слова. Приобрети тут за американский доллар и реализуй в том месте за два, — хороший бизнес, если вы сможете сделать это с миллионом гаджетов, значительно лучше со всеми сходу и в долг. В совершенстве антрепренеру требуется мало сотрудников и маленькие постоянные затраты.
Спекулянт наживается на искажениях в денежных рынках, а антрепренер делает то же самое в мире бизнеса. Чем больше искажений существует на рынке, экстренных распродаж и банкротств, вариаций в деловой среде и уровне жизни имеется между государствами, тем больше имеется возможностей для антрепренера. Держите собственный паспорт в порядке, порох сухим, а глаза открытыми.
Советую вам настроиться в таком ключе.
Инновации
Две главные движущие силы людской прогресса – это накопления, в то время, когда вы производите больше, чем потребляете и новые разработки, другими словами улучшение способов производства. Не каждый возможно Эдисоном, Ваттом, Райтом либо Фордом. Но учитывая то, что среди нас сейчас живет больше инженеров и учёных, чем за всю прошлую историюсовместно забранную, то возможно рассчитывать на появление множества инноваций.
Вам нужно бежать в первых рядах инноваций, даже если вы сами не инноватор, вы имеете возможность стать организатором, кем-то наподобие Стива Баллмера (Steve Ballmer) для Билла Гейтса (Bill Gates). Это даст вам предлог тусоваться с молодым поколением и играться в венчурного капиталиста любителя.
Для этого требуется две вещи. Во-первых, громадная начитанность, в особенности в науке, дабы легче было принимать верное ответ о том, какие конкретно инновации являются удачными. Во-вторых, накопление достаточного количества капитала, дабы высвободить собственный время и попытаться что-то новое и, быть может, инвестировать в старт-апы.
Накопления в матрасах либо тезаврация
В дни, в то время, когда серебро и золото были деньгами, «накопления» были аналогичны «тезаврации». Единственной отличием были маленькие нюансы смысла между двумя словами. Сейчас вы не сможете накапливать кроме того никелевые либо бронзовые монетки легко вследствие того что в них (и это прошло мимо «Дуракуса американуса») по большому счету практически не осталось этих металлов, а сами монетки не так долго осталось ждать пропадут из обращения.
Мы уже давно отмели глупую и анахроничную идею о хранении долларов в банках в качестве сбережений, так посредством чего возможно сберегать, не считая металлов? Ответ посредством «нужных вещей», в основном домашних ресурсов. Я точно не знаю как жёсткой окажется Более Великая Депрессия и какое количество она продлится, но совсем разумно сделать запас нужных вещей вместо монетарных сбережений.
Я имею ввиду потребительские товары продолжительного хранения. Вместо того, дабы положить лишние $10 тыс в банк купите такие вещи как машинное масло, амуницию, лампочки, туалетную бумагу, сигареты, алкогольные напитки, мыло, горох и сахар. У таких запасов имеется множество плюсов.
Налоги: По мере того как эти вещи дорожают и вы их потребляете, вы не столкнетесь ни с какими дополнительными налогами, как при с успешной инвестицией. И вы побьете НДС, что мы несомненно не так долго осталось ждать заметим.
Скидки на количестве: В то время, когда вы берёте большое количество сходу, в особенности в оптовых сетях на распродаже, то вы экономите большие средства.
Удобство: Вы их все купите сходу, и вам не нужно будет тратить время на то, дабы брать их позднее. Особенно в случае если их больше нет в продаже.
Имеется много товаров, каковые возможно поместить в перечень и обо всей способе возможно сообщить еще большое количество нужного. Это то, что все в обязательном порядке должны сделать.
Сельское хозяйство
В наши дни матери желают, дабы их дети выросли и стали инвестиционными банкирами. Эта мысль не так долго осталось ждать всецело и на долгое время погибнет. Я подозреваю, что владельцы и фермеры скота станут следующей парадигмой успеха, по окончании того как на них наблюдали как на отсталых деревенщин в течение многих лет.
Сельское хозяйство – это не несложный бизнес и в нем большое количество рисков. Но на его продукты постоянно будет спрос, и я подозреваю, что рентабельность будет оставаться высокой еще в течение весьма продолжительного времени. Из-за чего? В мире до сих пор имеется достаточно неиспользуемых сельскохозяйственных земель, но из-за политиков они такими продолжительно останутся.
Население не будет больше так расти, и его размер будет падать в развитом мире, но люди будут богаче и захотят лучше питаться. Так что вам нужно выращивать ту пищу, которую захотят приобрести люди с деньгами.
Я не схожу с ума по пищевым ресурсам, торгуемым на бирже, таким как пшеница, соя либо кукуруза, — это объемные, индустриальные товары, находящиеся под политическим влиянием. И они не серьёзны как пища для богатых, которая и есть прибыльной частью рынка. К тому же на зерновые обращено общее внимание.
Но имеется и другие обстоятельства, по которым я не призываю очертя голову брать янтарные волны зерна. Все, что вы захотите посадить потребует применения генетически модифицированных (GM) семян от компании Monsanto. Я не особенно волнуюсь о том, что это зерно GM, поскольку все пищевые продукты генетически модифицируются уже большое количество тысяч лет, легко по причине того, что их культивируют.
И $1, что идет Monsanto в большинстве случаев не только дает фермеру $5 дополнительной доходности, но и создаёт массу дополнительной еды, что хороша для всех. Но я не удивлюсь, в случае если в один прекрасный день огромные монокультуры растений, все с полностью однообразными приобретёнными семенами не приведут к какому-нибудь катастрофическому неурожаю. Это предмет для другого беседы, но не следует об этом забывать.
В любом случае сельскохозяйственные угодья больше не недороги. Но я не советую наблюдать на тысячи акров, дабы засадить их зерном. Нишевые рынки с нишевыми продуктами – это верная дорога.
Я говорю о дорогих особых продуктах, — овощах и экзотических фруктах, рыбе, молочных говядине и продуктах. Неприятность в том, что в «развитых» государствах, и в этом перечне США занимают почетное место, национальные, региональные и местные власти превращают жизнь небольших, коммерческих производителей пищи в преисподняя. Вы, быть может, и имеете возможность выращивать еду, но это очень затратно в бюрократии и смысле проверок, в особенности, в случае если это животные продукты, — мясо, молоко, сыр и т.д.
Но возможно нишевые продукты – это хороший бизнес. Я вечный оптимист и вижу одно из многих благословений будущего банкротства большинства кабинетов министров в том, что станет снова вероятно выращивать и реализовывать продовольствие, выращенное рядом с домом.
К тому же сейчас не время для бизнеса в классической форме. Вы увидели, что я не включил «работу в офисе» в перечень выше. И я жалею бедных дураков, трудящихся в какой-нибудь корпорации и сохраняющих надежду на то, что все наладится.
Серебряный гуру Дэвид Морган дает интервью The Daily Bell о всемирный экономике, инфляции, рецессии и предстоящем направлении перемещения серебра
Дэвид Морган (David Morgan) – широко известный в индустрии аналитик драгоценных металлов. Он кроме этого консультирует хедж-фонды, состоятельных инвесторов, добывающие компании, депозитарии и дилеров драгметаллов. Он – издатель The Morgan Report о драгметаллах, создатель книги «Определи все об инвестициях в серебро» (Morgan James Publishing, 2009 год) и прославленный докладчик на инвестиционных конференциях в Северной Америке, Азии и Европе.
Daily Bell: Давайте сначала обсудим пара неспециализированных экономических вопросов. Мы задавали кое-какие из них в прошедший раз, но вы имеете возможность сообщить нам что-то новое. Закончился ли финансовый кризис на Западе либо будет продолжение?
Дэвид Морган: Кризис на Западе не кончился. Это долговой кризис, обстоятельством которого по большей части есть мировая резервная валюта, другими словами доллар. , пока эта неприятность задолженности так или иначе не решится, кризис не будет прекращаться.
Он может не проявляться в том виде либо в те сроки, как ожидает большая часть, но, однако, он не будет прекращаться.
Все долги непременно приходится возвращать. Существует два метода решить эту долговую проблему. Один – это прямой дефолт по долговым обязательствам руководства США, а второй – девальвация самой валюты.
Сейчас времени фактически все ожидают того либо другого, что нам много раз демонстрировал Федеральный резерв. Снова и снова он приходит на рынок и стимулирует его, печатая все больше денег и активизируя экономику в мировом масштабе, и это неспешно обесценивает валюту. Прямо на данный момент наблюдаются колебания между американским и рынками европейских.
Евро никак не лучше американского доллара. Все необеспеченные валюты, базируются на кредите доверия суверенному стране либо глобальной экономики в целом.
Начнется ли в Америке большая инфляция?
Неприятность инфляции пребывает в том, что сейчас она измеряется способами, забранными из книги «1984». Мы располагаем лишь правительственной статистикой, которая мало значит. Так как руководство США не учитывает цена продуктов энергоносителей и питания в общем индексе инфляции, данный индекс фактически ненужен, поскольку это – два наиболее значимых факта для любого живущего человека.
Так, правительственные экономисты смогут именовать каждые показатели для инфляции. Сейчас ее уровень в Соединенных Штатах образовывает около 10%, и, само собой разумеется, самые нужные вещи – энергия и еда – дорожают .
Но многие люди не знают, что американской экономике не нужна гиперинфляция для большего коллапса, чем тот, что существует на данный момент. На продвинутых рынках капитала рынок облигаций регулирует здоровье всей совокупности. С ростом ставок, связанным с тем, что люди больше не доверяют валюте, облигации дешевеют.
Это по большей части и случилось во времена председательствования Волкера (Volcker) в Федеральном Резерве.
На обваливающемся рынке облигаций страшная дефляция.
Быть может, но в случае если проанализировать то, что нам на данный момент известно как полный факт, наверное, что правительство желает уйти от неприятности посредством инфляции. Само собой разумеется, это может длиться только до какого-либо момента, по причине того, что непременно кто-то осознает, что американский доллар не следует кроме того бумаги, на которой его печатают, и неспешно люди начнут переводить доллары США во что-то вещественное, другими словами не в бумажный актив. Вот из-за чего драгметаллы являются таким четким индикатором процессов, происходящих за кулисами мировых валютных рынков.
Что по поводу компаний? Они помой-му улучшают показатели. Это хороший символ?
На данный момент большие американские компании накачаны наличными. Но они не готовы пускать их в дело, по причине того, что они вправду не знают, куда возможно положить их с пользой. Американские потребители – как выжатый лимон, как сгоревший тост.
Они больше не смогут брать взаймы: их единственным накоплением стал их переоцененный «дом», и он так же, как и прежде дешевеет. Так как такая большинство американской экономики основана на бездумном потреблении, эти компании решили придержать наличные. Само собой разумеется, прибыльность некоторых компаний – это хороший показатель; в условиях капитализма свободного рынка прибыль – это оправданный мотив.
Как бы вы оценили деятельность Бена Бернанке (Ben Bernanke) на должности главы Федрезерва?
Я бы поставил ему 4-, и я знаю, что это может показаться через чур высокой отметкой.
Да, для нас это довольно много. Мы бы поставили ему единицу.
Он находится в заведомо проигрышной позиции; сейчас он значительно меньше осуществляет контроль, чем думают многие. Его пресс-конференции, наверное, не особенно оказывают помощь. не забываю, как он выступал в «60 мин.», и его дрожащую нижнюю губу.
Я поразмыслил, что данный бедняга еще не обучился лицемерить, как большая часть американских политиков; ему стоит как возможно меньше оказаться на публике. Так что я бы на данный момент воздержался от предстоящих комментариев, но если судить по тому, что я видел, могу дать совет, дабы подготовленную обращение просматривал эксперт по связям с общественностью.
По-моему, оказать помощь может лишь одно – немедленное возвращение к стандарту Гласса-Стигала, отмененному в годы популярности деривативов. Мы должны разрешить погибнуть данной никчемной задолженности и как возможно скорее – перед тем, как вся совокупность повторит 2008 год и ни при каких обстоятельствах больше не поднимется с ковра.
Похоже, что ковер – никак не хуже любого другого мета. Стоит ли ожидать большой инфляции?
Необязательно! Во-первых, разрешите мне как последователю австрийской школы экономики пояснить, что в совокупности хватает «денег», дабы позвать гиперинфляционный удар за 12 миллисекунд. Так что дело НЕ в том, сколько фантиков в совокупности, а в том, что она делает.
В случае если скорость обращения низкая, тогда все выглядит так, как словно бы излишка «денег» по большому счету нет, по причине того, что валюта на месте. В Соединенных Штатах обращение низкое, по причине того, что спрос на деньги низок, поскольку потребители прекратили тратить. Но за границей скорость обращения растет.
Но , пока данный показатель не достигнет того уровня, в то время, когда он начнет оказывать влияние на стоимости (а большая часть людей так и знают инфляцию), мы не можем быть 100-процентно уверены, что инфляция в обязательном порядке проявится. Дефляция все же может начаться.
Давайте совершим маленький опыт: скажем, за ночь все товары переоценили в китайских юанях. Доллар внезапно делается ненужным – это приводит к инфляции? Это привело бы к замечательнейшей дефляции и оказало бы такое же влияние, как финиш гиперинфляции. Валюта НИЧЕГО не следует! Так что при дефолте облигаций сами облигации ничего не стоят, а валюта владеет сокровищем; либо при дефолте валюты она теряет цена, как и связанные с ней облигации.
Посмотрите фильм «Унесенные ветром»: он напомнит о финансовых догмах и о том, какие конкретно уроки нам предстоит постичь.
Что будет с серебром дальше?
Дабы было ясно: это интервью проводится, по окончании того как серебро практически дошло до $50, а позже упало до $33 с маленьким. Сейчас (15 мая 2011 года) серебро, как мне думается, будет находится определенном торговом канале. на данный момент еще через чур рано сказать том, какие конкретно границы будут у этого канала, либо по большому счету о том, прав ли я.
Куда оптимальнеевкладывать деньги в данной стадии бизнес цикла, и изменяются ли эти инвестиции со временем?
Да, со временем они изменяются… На ранней стадии цикла, с позиций жёсткой валюты, возможно вкладывать в практически любую геологоразведочную компанию, и эти компании в большинстве случаев больше зависят от продвижения, чем от настоящих результатов. С развитием цикла лучшими становятся средние компании. Наконец, на протяжении завершающей стадии одержимости оптимальнеевкладывать в захудалые акции… но тут нужно быть осмотрительным!
в течении всего цикла предпочтительнее всего инвестировать в серебро, либо золото и серебро (металлы), нежели в золотые либо серебряные акции.
Это подтверждалось раз за разом, и ежегодно я контролирую это для собственных подписчиков. Мы изучили средние показатели на протяжении и поперек, а большая часть инвесторов этого не делают. Иными словами, следуя примеру «The Morgan Report», возможно добиться весьма приличных доходов от инвестиций в золото либо серебро.
Объясните, из-за чего серебро исторически считалось народными деньгами.
Серебро в качестве употреблялось продолжительнее, в большем количестве мест и громадным числом людей, чем все точка… и остальное! Финиш истории! Если вы способны мыслить, то в предстоящих комментариях нет никакой необходимости.
Кое-какие считаюм, что серебро – это вторичные деньги. А золото – первичные. Что сообщите вы?
Унция золота стоит больше унции серебра, оно существовало В первую очередь письменности. В этом смысле оно владеет более большой удельной ценой (другими словами его унция стоит дороже). Оба металла делают собственный назначение.
Золото помогает для интернациональных расчетов, а серебро – для личных.
Из-за чего серебро так выросло за последние пара месяцев?
Рынок физического металла, наконец, стал основнее по окончании всех этих лет.
Из-за чего оно упало?
Это возможно растолковать несколькими обстоятельствами, но первичная содержится в том, что продолжительное повышение обеспечений выполнения подкосило спекулянтов серебром, торгующих за счет заемных средств.
Да, это ветхий трюк. В то время, когда золото и серебро растут, это именуют пузырем, и биржам приходится принимать меры в виде увеличения обеспечений выполнения и слива множества небольших инвесторов. Забавно, что фондовые рынки ни при каких обстоятельствах не поднимают обеспечений, в то время, когда акции растут.
В любом случае, бычий рынок серебра все еще существует?
Да, как мы обсуждали ранее, , пока долговой пузырь не лопнет, драгметаллы будут лишь демонстрировать масштаб неприятностей с задолженностью.
Имеете возможность ли вы прокомментировать соотношение золото: серебро? Оно подверглось кое-каким нападкам как неверное либо вымышленное.
Оно не вымышленное; для его точного расчета поделите цену золото на цену серебра. Это метод осознать, какой из металлов показывает отличных показателей довольно другого. К примеру, в то время, когда я начал советовать приобретение серебра, соотношение было 80:1. Для приобретения одной унции золота требовалось 80 унций серебра.
Сейчас оно образовывает 40, другими словами сейчас времени серебро было в два раза прибыльнее золота в одном и том же временном промежутке… НО сможете ли вы выдержать волатильность?
Хороший ответ. Растет ли промышленный спрос на серебро? Достаточно ли его по большому счету?
Промышленный спрос увеличивается, и, согласно расчетам, к 2015 году он вырастет до 60% рынка если сравнивать с нынешними 54%, по большей части за счет производства солнечных батарей, очистки сохранения и воды/упаковки продуктов питания. Серебра в мире достаточно – по причине того, что цена определяет, кто его возьмёт. Это не означает, что сжатие нереально, а «недостатки» появляются в определенных сферах.
К примеру, как американский, так и канадский монетные дворы НЕ справляются со спросом.
Как очень сильно растет глобальное предложение серебра? Как по поводу будущей добычи?
Предложение серебра растет приблизительно на 3% в год, и без того не будет прекращаться в ближайшие 3-4 года, затем обстановка может стать пара непредсказуемой, и на рынке серебра может снова появиться недостаток, как с 1990 по 2006 год.
Достигнут ли пик серебра и добычи золота? Играются ли Китай и Индия какую-то роль в этом балансе?
Я подставлю себя под удар и рискну высказать предположение, что добыча серебра может достигнуть пика в 2015-2016 годах.
Мы приблизительно так и думали.
китайцы и Индийцы играются большую роль по большей части в промышленном применении серебра, и как раз от них поступает часть спроса.
Манипулирование ценой длится?
Да, но оно теряет эффективность. Как давно продемонстрировала отечественная работа, когда рынок физического металла получит контроль, продавцам бумаги будет весьма сложно «руководить» обстановкой. Но ни при каких обстоятельствах не ставьте крест на толкачах бумаги!
Они весьма изобретательны.
На какой отметке серебро достигнет пика?
При цене в $19 мы именовали максимум на уровне около $46. Только бог ведает, на чем остановится бумажное серебро… но я официально заявляю, что серебро подорожает, как минимум, до $100, так что давайте до тех пор пока на этом остановимся, и возвратимся к этому вопросу позднее. В действительности, неправильно делать через чур сильный упор на бумажное серебро. унция золота и Унция серебра в конечном итоге ни при каких обстоятельствах не изменяются в цене; изменяется лишь цена, выраженная в бумажной валюте.
Это отражение всемирный девальвации всех валют.
Перед тем, как долговой пузырь или лопнет, или урегулируется, финансовые металлы увеличатся в цене. Само собой разумеется, все рынки движутся или вверх, или вниз… и иногда серебро и золото будут дешеветь. Нереально прогнозировать настоящую, конечную цену золота либо серебра в бумажной валюте.
Какие конкретно страны оптимальнееподходят для добычи серебра? В прошедший раз вы упоминали Мексику и Перу.
В текущем году то же самое, плюс номер три – Китай. Имеется кое-какие опасения по поводу Мексики, которые связаны с нарко-войнами, каковые в том месте происходят. В случае если честно, кое-какие из добывающих компаний – на краю беды.
Было пара сообщений об инцидентах в добывающих компаниях, которые связаны с проблемами с наркотиками.
Еще один фактор, о котором нас довольно часто задают вопросы, — может ли страна национализировать рудник. Это сравнительно не так давно случилось в Боливии и приводит к. Я могу дать совет любому, кто желает досконально изучить данный вопрос, просматривать «Ресурсные войны» Майкла Клэра (Michael Klare).
Возможно, желаете упомянуть какие-то конкретные компании?
Мы предоставляем такую данные зарегистрированным подписчиками, но в сети полно информации, и люди свободно смогут отыскать многие ETF а также серебряные фонды. Разрешите мне напомнить всем, что несложная инвестиция в серебро без участия заемных средств намного обошла любой серебряный индекс. Но, снова же, отечественный портфель принес больше прибыли, чем вложения лишь в серебро.
В противном случае говоря, я и отечественные подписчики (следующие отечественной модели) получили на акциях добывающих компаний намного больше, чем инвесторы, вкладывающие лишь в серебро. Акции сейчас отставали от металла, а те, кто осознаёт цикл рабочий активности и желает догнать людей, приобретших серебро по $20-$25, смогут сделать это методом тщательного подбора акций добывающих возможности и компаний прочно держаться.
Что происходит в Комиссии по срочной биржевой торговле (CFTC)? Имеется новости с фронта манипуляций серебром?
CFTC затихла. На данный момент поданы пара исков, и власти делают все возможное, дабы объединить все иски, которые связаны с «манипуляциями с ценой серебра» в один большой коллективный иск. Мы помой-му приближаемся к чему-то, но задерживать дыхание рановато. Кабинеты министров смогут пережить людей на много лет, если вы осознаёте, о чем я.
Что касается меня, то я думаю, многие желали бы дождаться какого-либо решения этого вопроса. Он весьма в далеком прошлом тревожит мир серебра. Доводы обеих сторон такие убедительные, что я сомневаюсь, что какое-то ответ удовлетворит обе стороны.
Но четкий и честный регламент касательно рыночных махинаций, применимый ко каждому, значительно повлиял бы на восстановление доверия к совокупности.
Смогут ли сильные мира этого контролироватьцену, не обращая внимания на меры CFTC, либо они теряют управление?
Как говорилось ранее, теряют; но это не означает, что они не смогут изобрести варианты предстоящего «контроля» над обстановкой, но, в конечном итоге, победит рынок. Будут времена, подобные нынешним, в то время, когда серебро будет устанавливать ценовой диапазон, а рынок – дезактивироваться на пара недель, а, быть может, и месяцев. Но власть имущие смогут лишь расширить гарантии выполнения пара раз.
До тех пор пока растет долговой пузырь, давление на драгметаллы не будет прекращаться.
Будет ли в мире новая валюта в скором времени? Будет ли она базироваться на золоте и серебре?
Непростой вопрос. Стив Форбс (Steve Forbes), бывший кандидат на пост президента, сравнительно не так давно предсказал возврат Соединенных Штатов к золотому стандарту в ближайшие пять лет, потому что именно он окажет помощь стране решить последовательность экономических, бюджетных и финансовых неприятностей. Таковой ход стабилизировал бы доллар, вернул глобальное доверие и укрепил рынок американских облигаций.
При золотом стандарте было бы нереально легкомысленное расходование бюджетных средств.
Как указал Форбс, Соединенные Штаты удачно применяли золото в качестве фундамента для оценки аммериканского доллара около 180 лет, перед тем как президент Ричард Никсон (Richard Nixon) предпринял опыт по применению лишь бумажной валюты, что стало причиной последовательности неприятностей, от которых страна страдает на данный момент. Единственный возможный участник президентской гонки 2012 года, поддерживающий возвращение к золотому стандарту, — это конгрессмен Рон Пол (Ron Paul) (республиканец из Техаса). Но эта мысль через чур разумна, дабы не стать популярной, учитывая страшные показатели американской экономики. «В случае если американский доллар так же оптимален, как и золото, другие государства скупали бы его», — заявил Форбс, и он прав.
Меня больше всего тревожит не возвращение к золотому стандарту; в действительности, мы положительно к этому относимся. Нас тревожит, сколько из официально заявленного золота осталось в запасах казначейства? В противном случае говоря, владеют ли США свободным золотом, дабы обеспечить доллар?
Мы задаемся этим вопросом, по причине того, что в течение многих лет оказались такие веские доводы в пользу того, что в Форт-Ноксе, быть может, нет «золота», либо оно, в лучшем случае, не в собственности министерству финансов.
Мы слышали такие истории. Проверка не помешала бы. Желаете еще что-нибудь отметить?
Возможно, желаете поведать о каких-нибудь статьях либо сайтах?
Разрешите предложить вашим американским, а не так долго осталось ждать и канадским, читателям зайти на сайт www.Silver123.net.
Данный сайт предлагает программу ежемесячных накоплений в серебре. Раньше она предназначалась лишь для небольших инвесторов, сейчас она подходит и для весьма больших приобретений. Методика применяет одно из моих Десяти правил инвестирования в серебро, каковые может безвозмездно взять любой из ваших читателей, посетив отечественный сайт www.TheMorganReport.com.
Вы практически ничего не пишете на общедоступном домене. Из-за чего?
Я израсходовал так много собственного времени и денег, дабы поведать о проблемах денежной совокупности и о том, из-за чего драгметаллы частично способны решить их, что на это ушло целых десять лет моей жизни. Я не сожалею ни об одной минуте, но эта работа представлена в сети для всех, кто хочет ознакомиться с моими изысканиями, скажем, до 2010 года.
Спрос на мое время стал таким непомерным, что мои упрочнения направлены на отечественных платных подписчиков, не смотря на то, что я все же нахожу время, дабы раз в неделю поведать что-нибудь нужное отечественным бесплатным читателям.
Благодарю, что совершили время с нами.
Пожалуйста…
The Daily Bell комментирует интервью:
По поводу данной статьи у нас имеется два замечания. Во-первых, мы не согласны с Дэвидом Морганом по поводу центральных банков, в целом, и Бена Бернанке, в частности. Университет центрального банкинга изначально фиксирует цена денег. Нереально устанавливать цены, по причине того, что рынок постоянно будет их регулировать. Чем больше фиксируешь цены, тем хуже конечный итог.
И в 2000-е годы мы заметили – и почувствовали эти страшные результаты.
Что касается того, как Бернанке поддерживает существующую ее жизнеспособность и систему (как это по большому счету вероятно), мы бы возразили, что Бернанке оказывает своим соотечественникам медвежью услугу. Существующая финансовая совокупность – это трагедия, а он ее поддерживает. Само собой разумеется, люди, на которых он трудится – англо-американская элита власти – систематично оказывает своим соотечественникам разнообразные медвежьи услуги, так что, быть может, неудивительно.
Что нас ВПРАВДУ поразило, так это стаж Моргана на рынке серебра. Он расхваливал преимущества обладания серебром в течении 15 лет и считается специалистом на рынке серебра. Он ходит на презентации и выступает в режиме онлайн, не смотря на то, что вы вряд ли встретитесь с ним в популярных СМИ.
Мы полагаем, что, например, Воррен Баффетт (Warren Buffett) реализовал собственный серебро дешевле $10, тогда как Дэвид дождался роста цены выше $40.
Что касается серебра, то Дэвид как инвестор намного лучше Баффетта, но Баффетт все равно будет получать бумажные доходы, по причине того, что он одобряет существующую гнилую финансовую совокупность. Власть имущие весьма обожают необеспеченные деньги, каковые разрушают накопления и обесценивают капитал. Дэвид добился бы большего, если бы советовал в массмедиа необеспеченную валюту.
Но он этого, само собой разумеется, не сделает. Он реально желает оказать помощь людям.
Занимательнее всего, что люди, каковые выяснялись неправы по поводу инвестиций и экономики, значительно чаще считаются специалистами в массмедиа. Практически все консультанты и экономисты по инвестированию утверждали , что с экономикой все в порядке, вплоть до конца 2007 либо начала 2008 годов, в то время, когда стало ясно, что что-то не так. И все-таки СМИ воображают как раз этих людей как «специалистов» в 2011 году. Легко переключите собственный телевизор на «инвестиционно-порнографический» канал, и вы сами все заметите.
Это вправду неправильно.
Одновременно с этим, люди, появлявшиеся правыми по поводу экономики за последние десять лет – Шиффы (Schiffs), Морганы (Morgans) и Роквеллы (Rockwells) – значительно чаще игнорируются теми же популярными СМИ, каковые превозносят экономистов-кейнсианцев. В двадцать первом веке чем больше ты ошибаешься, тем несложнее выстроить карьеру и получить процветание посредством программ на западных мейстрим-СМИ.
По иронии судьбы, информационные каналы Press TV (Иран) и Russia Today систематично воображают взоры экономистов, каковые являются приверженцами жёсткой свободного рынка и валюты. В необычном мире экономистов XXI века бывший СССР систематично спонсирует экономистов свободного рынка, которых отказываются принимать популярные западные СМИ! Поразмыслите об этом…
В любом случае, мы благодарим Дэвида Моргана за неповторимую данные о серебре. Он добился успеха без постоянного появления в массмедиа, а Интернет, определенно помог ему в этом, и будет и дальше содействовать в пропаганде его убеждений о финансовых металлах, каковые были намного правильнее, чем, скажем, заявления «Оракула из Омахи» (Баффетт).
Баффет больше мелькает в прессе, но Дэвид Морган больше получает.
Дебаты о долларе и золоте захватывают Манхэттен, — миллиардер сравнивает американскую валюту с двухслойной туалетной бумагой
Создатель: Дэвид Питружа (David Pietrusza)
06.05.2011
Быть может, практика двух матчей подряд в бейсболе и находится на грани вымирания, но прошлым вечером Манхэттен охватила двойная игра иного рода: практически 1000 человек набилось в аудиторию в Верхнем Вестсайде, дабы послушать корифеев, обсуждающих вопрос золотого стандарта, а на втором финише города битком набитый зал внимал инвестору-миллиардеру, сравнивающему необеспеченные бумажные валюты, включая американскую, с туалетной бумагой.
На дискуссии золотого стандарта находились один из виднейших журналистов города, Джеймс Грант (James Grant), редактор Grant’s Interest Rate какое количество, и занимавший ранее пост директора Административно-бюджетного управления при президенте Рейгане (Reagan), Дэвид Стокман (David Stockman). Их оппонентами были член команды GMO по размещению активов Эдуард Ченселлор (Edward Chancellor) и Ричард Силла (Richard Sylla), доктор наук-экономист Нью-Йоркского университета.
По словам Стокмана, «золотой стандарт не допустил бы сорока лет недостатка… Страны были вынуждены жить по средствам… Золотой стандарт был честным регулятором жадности Уолл-стрит… и мы не наказывали [придерживаясь золотого стандарта] людей, хранивших деньги на сберегательных квитанциях».
Эдуард Ченселлор, признав, что он не «неприятель золота», напомнил о панике перед Первой мировой войной, считая это свидетельством против золотого стандарта. «Сверх рискованное долгосрочное кредитование (sub-prime) было бы нереально при золотом стандарте», — заявил он. Он кроме этого указал на недочёты золотого стандарта, восстановленного по окончании 1918 года, отметив, что к концу 1920-х годов Америка и Франция осуществляли контроль 62% мировых золотых запасов.
Он обосновывал, что отказ Британии от золотого стандарта в первой половине 30-ых годов двадцатого века содействовало ее восстановлению по окончании начала Великой депрессии. В конце Ченселлор высказался против любой резервной валюты («Избавьтесь от всех этих резервных валют»).
Грант сравнил соперников золотого стандарта по обстоятельству его временной корректировки с человеком, что говорит, что он ненавидит музыку, по причине того, что ему не нравится Леди Гага. Он уверен в том, что золотой стандарт 1920-х не был настоящим. Он назвал нынешнюю финансовую совокупность «коллективистской иерархически организованной тиранией… «Умные и находчивые применяют эту совокупность как она имеется». Золото он выяснил как «народные деньги», а американский доллар – как «пластиковую карту Америки».
Грант выделил: «Нам нужна дебетовая карта, а не кредитная».
Экономист Силла высказал вывод о том, что «мир перерастет возможность применять золото в качестве валюты», в случае если ему суждено возвратиться к золотому стандарту, и что восстановление золотого стандарта приведет к золоту по $9421 за унцию, исходя из мировых резервов, и по $3500 за унцию с учетом существующей финансовой массы. Он внес предложение, действительно, без особенных уточнений, «конституционную форму необеспеченной валюты». Дэвид Стокман возразил, что с учетом 25-процентных резервных нормативов цена унции золота будет составлять $2000, чего рынки, возможно, достигнут в любом случае «через семь недель».
На втором финише города на 92-й улице, дом Y, возврат к золотому стандарту не рассматривался, не смотря на то, что один из участников дискуссии, Джон Хэтуэй (John Hathaway), управляющий рядом частных квитанций, которые связаны с золотом, для Tocqueville Funds, высказался против любого возврата («Я не пологаю, что имеется какая-то возможность того, что золотой стандарт возвратится… Я бы не стал это поддерживать»).
В данной дискуссии называющиеся «Золото: Набег быков», проходящей под руководством бизнес-редактора издания The Economist Мэтью Бишопа (Matthew Bishop), участвовали ведущий шоу Mad Money на канале CNBC Джеймс Крамер (James Cramer), и Томас Каплан (Thomas Kaplan), миллиардер, инвестор в природные ресурсы, и главагруппы компаний Electrum Group.
«Я советую золото с появления Mad Money, — заявил Крамер. — … Будут моменты промахов, но я не участвую в торгах действительно… Я отношусь к золоту как валюте собственного портфеля… Я весьма светло ощущаю, что мы не достигли фазы пика».
«Лучше у меня будет страховой полис золота, чем полис Страховой компании правительственных служащих», — заявил он позднее.
Каплан сравнил экономическую политику Америки с 1971 года с поведением Койота из мультипликационного фильма «Дорожный бегун», что так скоро бежит над обрывом, что не сходу осознаёт, что под ногами у него ничего нет. Некогда позиция доллара и сильная экономика Америки как всемирный резервной валюты еще сохранились, заявил Каплан, но это не предотвратит спада. «Мы прошли переломный момент», — предотвратил он.
Согласно точки зрения Каплана, евро – это «ущербная валюта».
«Все бумажные валюты, — выделил он, — это туалетная бумага»; а американский доллар, при определенных событиях – «двуслойная».
Хэтуэй заявил: «В то время, когда кто-нибудь говорит мне: «Я пробую получить [на инвестициях в золото]», я отвечаю: «Вы пробуете обезопасисть собственные деньги»… Золото – это лучшая защита… По данной причине стоит вкладывать в металлы».
Говоря о недавнем падении цены серебра, Каплан напомнил слушателям, что, в отличие от золота, «серебро страдает раздвоением личности», будучи самым обширно применяемым финансовым металлом в истории (как на иврите, так и на французском языке, сказал он, слово «деньги» происходит от слова «серебро»), и промышленным сырьем, его наиболее значимое использование, — в производстве солнечных панелей в Китае.
«В то время, когда золото растет, — пояснил Каплан, — серебро растет на стероидах; оно сходит с ума». Но из-за собственного промышленного использование серебро может оказаться предвестником либо жертвой спада в Экономике, и падение его цены может не затронуть золото. «В случае если у нас рецессия, он, — то промышленный компонент серебра трудится против него».
«Мы возвращаемся к ремонетизации золота инвесторами, каковые больше не доверяют центральным банкам», — заключил Хэтуэй. – Одно я знаю точно – это не пузырь… Оно не переоценено».
Через год 1970-е смогут показаться сказкой
Создатель: Мартин Хатчинсон (Martin Hutchinson)
Пара недель назад я сравнил главу ФРС Бена Бернанке с центральным банкиром Веймарского периода Рудольфом фон Хавенстейном (Rudolf von Havenstein). Сравнение выглядит значительно лучше, в случае если отыскать в памяти о бесследно прошедшем совещании Феда 27 апреля и последовавшей за ним реакцией рынков. Кроме того более осмотрительные представители СМИ начинают сравнивать сегодняшнюю экономическую обстановку с 1970-ми и шутить о диско и забавных костюмах.
Но ни Бернанке, что продолжает все отрицать, ни СМИ в целом не обращают внимания на один значительный недочёт аналогичного сравнения: нет экономического закона, что бы вынудил инфляцию остановить собственный рост на отметке в 10%, как это случилось два раза в 1970-е.
Похоже, что имеется два сценария развития событий. С одной стороны, Бернанке возможно прав и рост мировых цен на энергоносители и ресурсы – это временное явление, но у для того чтобы сценария имеется другие неприятные последствия, как я покажу ниже. Иначе, в случае если текущая траектория цен на ресурсы, энергию и неспециализированный ценовой уровень увеличится до Января этого года, то весьма возможно, что к началу 2012 года цены будут расти существенно стремительнее, чем в 1970-е, а Фед будет беспомощно пыхтеть, пробуя догнать уходящий поезд.
Средний курс по примеру 1970-х, в то время, когда в 1974 и 1980 гг. инфляция выросла достаточно медлительно до 10% либо чуть выше, а после этого упала, думается маловероятным. Как в 1974, так и в 1980, ставки были установлены выше уровня инфляции, — очень мало выше в первой половине 70-ых годов XX века и быстро выше в начале 1980 и 1981-82 гг. В следствии мы взяли отступление инфляции, частичное и временное в 1975 году и долговременное в 1980-е.
Сейчас инфляция в индексе оптовых стоимостей и импортных товарах уже находится на уровне в 10%, но ставки остаются на 0%, и не будут изменяться в течение «продолжительного периода», — в течение двух следующих совещаний Феда, другими словами сейчас до сентября, в случае если направляться определению Бернанке.
Учитывая его нежелание поднимать ставки, вряд ли он начнет их поднимать быстро, в то время, когда все-таки примет решение это сделать. Если он будет направляться собственному курсу поднятия ставок на ?% на каждом совещании Феда как в 2004-06 гг., он достигнет порога в 10% по процентной ставке по федеральным фондам лишь в августе 2016 года.
Если он будет двигаться стремительнее, применяя собственные классические увеличения на ?% вместе с периодическими увеличениями на ?% либо кроме того на 1%, ставки все равно останутся существенно ниже уровня инфляции. Такая монетарная политика будет содействовать ускорению скачков инфляции, а не замедлять их и тем самым сделает приближение инфляции к уровню в 10% не только маловероятным, но и неосуществимым, — в то время, когда она достигнет этого уровня, ее уже ничего не будет сдерживать, а замечательные силы будут толкать ее вверх.
Прогноз Бернанке о том, что цены на энергию и ресурсы упадут сами по себе, не так несуразен, как многие другие его прогнозы. Так как эти цены так и поступили в 2008 году к громадному удивлению рынков и прогнозистов, — результатом стали пара банкротств в горнодобывающем секторе.
Более того для провала цен на энергоносители и ресурсы не потребовалось быстро поднимать ставки, это случилось в то время, когда настоящие ставки были быстро негативными, поскольку Бернанке уже понижал номинальные ставки по федеральным фондам до нуля по окончании того как они достигли пика на умеренном уровне в 5,25% в 2006-7 гг. Но, дабы привести к повороту в стоимостях на ресурсы потребовался нехороший всемирный банковский кризис, по крайней мере, с 1974 года и самая глубокая рецессия со Второй мировой.
Все вышесказанное иллюстрирует проблему с этим прогнозом. Если бы ставки выросли существенно выше уровня инфляции, как это случилось в первой половине 80-ых годов двадцатого века, то цены на энергоносители и ресурсы в итоге сдулись бы, вероятно ценой только умеренной рецессии, как в 1980-82 гг. Стоимость бареля нефти в тот период, к примеру, снизились лишь мало, их настоящий провал наступил в 1985-1986 гг.
Но, высокие ставки это достаточное, но не нужное условие для провала цен на энергоносители и ресурсы. В случае если Бернанке будет сохранять кратковременные ставки на нуле, а цены на энергоносители и ресурсы увеличатся, то при таких условиях пузырь может лопнуть и сам по себе. Технологический пузырь лопнул в 2000 году, кроме этого как и пузырь Южных Морей в первой половине 20-ых годов восемнадцатого века.
Неприятность в том, что триггером для лопания пузыря, кроме увеличения ставок, может стать лишь провал спроса. В случае если стоимость одного бареля нефти вырастет, к примеру, до $300 за баррель, то Соединенные Штаты как потребитель нефти впадет в важную рецессию, по примеру 1973-74 гг., но глубже, поскольку упадёт количество ресурсов для потребления товаров кроме нефти. Как раз так и произошло в 2008 году.
Такая рецессия после этого приведет к провалу всемирный торговли, как в конце 2008 года и рецессии в громадных государствах поставщиках товаров, — Китае и Индии, каковые в один момент испытают рецессию из-за роста цен на энергию и ресурсы.
Исходя из этого в случае если, как это было в 2008 году цены на энергию и ресурсы очень сильно обгонят покупательная способность и розничные цены упадёт, то Бернанке окажется прав, — цены на ресурсы и энергоносители смогут упасть и без того, дабы инфляция оторвалась от почвы. Все, что потребуется – это повторение того, что будет сильно напоминать Великую Депрессию. Падение рынка казначейских облигаций, что весьма возможен по окончании того как Фед прекратит брать 70% снова эмитируемых облигаций в последних числахИюня, кроме этого возможно породит такую же важную рецессию, по мере того закончится доступ к новым источникам финансирования и правительство прекратит платить по квитанциям.
Но сейчас думается более возможным, что цены на энергию и ресурсы просочатся в неспециализированный пул инфляции только с маленьким отставанием, либо, скорее, их рост в прошедшем сезоне уже заложил основание для замечательного роста инфляции. В этом случае скоро растущие потребительские цены загонят вверх зарплаты. Кейнсианская теория, утверждающая, что рост заработных платов неосуществим, в то время, когда экономика переживает спад, все весьма упрощает.
Более 40% не имеющих сейчас работы сидят без нее уже более полугода, — это поразительно высокая часть, не смотря на то, что у нас и нет данных периода Великой Депрессии. Прибавьте ко мне огромную армию людей «утративших надежду», другими словами прекративших деятельно искать работу и выпавших из «трудовых резервов», как они определяются министерством труда.
Кое-какие из этих людей владеют навыками, на каковые больше нет особенного спроса. На навыки вторых существует теоретический спрос, но они атрофировались из-за отсутствия кандидатов на рабочем месте, так, компьютерные программисты с навыками примера 2005 года сейчас будут малопривлекательны для работодателя, пробующего развиваться в растущих сейчас сферах.
И наконец другие смогут застрять в рынке жилья и сдвинуться с места лишь заявив банкротство, существуя на доходы трудящихся супругов. Кроме того если не учитывать тех, кто скатился в отчаяния и пропасть алкоголизма, существует многочисленная несколько безработных больше не готовых принять существующие предложения.
Существуют устные свидетельства того, что во многих профессиях и регионах рынок труда уже дефицитен. С учетом инфляции доходы сотрудников в том месте будут расти. В общем и целом размер пула «действенных» наемных сотрудников намного меньше номинального трудового пула и исходя из этого инфляция заработных платов последует за инфляцией стоимостей.
Кроме того в Китае, где около 200 млн граждан не имеют постоянной работы, зарплаты в прибрежных городах растут на 20% в год.
В том месте где зарплатная инфляция в общем повторяет ценовую инфляцию либо кроме того растет чуть стремительнее, платежеспособность будет расти, дабы нейтрализовать умеренно растущие цены на ресурсы и, следовательно, краха и депрессии цен на энергоносители и ресурсы не случится. Вместо этого недорогие деньги включат ужасную спираль растущих заработных платов, цен на энергоносители и ресурсы и потребительской инфляции.
Как мы уже говорили выше нет обстоятельств, по которым инфляция обязана сделать резкую паузу на уровне 10%. Скорее, тогда как Бернанке поддерживает ставки около нуля, монетарные силы, толкающие стоимости вверх, будут усиливаться , порождая ускорение спирали. Эта сила вкупе с финансированием национального недостатка центробанком позвала ценовой взрыв в Веймарской республике.
Сценарий 1970-х, при котором умеренный спад сочетался с хронической инфляцией, однако, достигшей пика около 10%, весьма маловероятен. Возможнее думается более глубокая рецессия, чем та, из которой мы на данный момент выходим, в сочетании с провалом цен на энергоносители и ресурсы. Еще более возможна спираль инфляции в районе 20% ко времени выборов 2012 года, к тому моменту она будет сопровождаться падением ВВП, поскольку ценовые сигналы рынка не смогли продемонстрировать верного направления.
Бернанке возможно прав и рост цен на энергоносители и сырьё возможно временным. Но прав он либо нет, чем стремительнее мы заменим его политику зрелым контролем над процентными ставками и предложением денег, тем лучше.
График семь дней: любимый график могильщиков американского доллара
Создатель: Джо Визеншталь ( Joe Weisenthal)
Те, кто обожает поболтать о падении и закате американского доллара, постоянно используют данный график. Одна из его предположений была использована в заключительном посланииМартина Армстронга (Martin Armstrong), а Дилан Грайс (Dylan Grice) из Societe General применял его в недавней презентации.
Он наглядно демонстрирует, что порча валюты существует кроме этого в далеком прошлом как сама концепция валюты, — римляне потихонечку забирали серебро из собственных монет.
Еще один урок истории тут в том, что кроме порчи валют, необходимым атрибутом всех великих империй есть их полный провал.
Процент серебра в римских монетах.
Карикатура семь дней
Обама: в далеком прошлом пора без шуток обсудить проблему долгов.
