Qe3 – это разводка инвесторов по бернанковски
Федеральная резервная совокупность (ФРС) заявила о начале третьего этапа так именуемого количественного смягчения. Оно же Quantitative easing 3, оно же QE3. Сразу после объявления все рынки забились в экстазе, как словно бы на инвесторов просыпалась манна небесная.
А что в действительности? Глава ФРС Бен Бернанке дал обещание до Января этого года каждый месяц выкупать у банков ипотечные акции на сумму 40 миллиардов долларов. И продолжить так именуемую операцию Twist, суть которой в том, что все деньги от погашения национальных облигаций направляются на выкуп с рынка национальных облигаций с долгим сроком обращения. Так, понижается доходность долговременных национальных облигаций, и всех привязанных к ним ставок.
Так, Бернанке планирует выбрасывать на рынок 85 миллиардов долларов каждый месяц.
Большое количество это либо мало – 40 миллиардов долларов? QE1 приносила рынку приблизительно 110 миллиардов долларов в месяц. QE2 – приблизительно 75 миллиардов долларов. Каков был взят эффект от прошлых ку-ку? Финансовая база выросла с приблизительно 800 миллиардов долларов до приблизительно 2,7 трлн долларов (наблюдай график Финансовая база в Соединенных Штатах в 2000-2012 годах). А вдруг к тому же учесть, что из тех 800 миллиардов долларов в самих США обращались приблизительно 250 млрд американских долларов, то окажется, что финансовая база выросла на порядок.
Финансовое предложение в целом увеличилось с приблизительно 4 трлн долларов до более 12 трлн долларов (наблюдай график FedTreasure total money supply в 2000-2012 годах). Другими словами денег влили немерянно. И где итог?
Итог близок к нулю. Безработица снизилась чуть-чуть (наблюдай график Civilian unemployment rate в Соединенных Штатах в 1948-2012 годах), ВВП слабоположительный. И это весьма тревожный показатель.
До 90-х годов прошлого века сразу после очередного кризиса ВВП рос на 6-9% (наблюдай график Динамика ВВП в Соединенных Штатах в 1948-2012 годах). По окончании 90-х сразу после очередного кризиса ВВП рос на 4%. на данный момент жалкие 2% почему-то считаются хорошим значением. Может показаться необычным да и то, что в Соединенных Штатах не началась гиперинфляция, не обращая внимания на столь масштабные триллионные долларовые вливания.
В случае если инфляции не было, в то время, когда в экономику вливали триллионы американских долларов, её не будет и в то время, когда в экономику будет влито 480 миллиардов долларов каждый год. Это сущий мизер если сравнивать с уже сделанным.
И, однако, не обращая внимания на отсутствие зримых результатов, Бернанке опять запускает печатный пресс. Более того, он будет трудиться непрерывно. Как было сообщено, в случае если экономическая обстановка значительно не улучшится в последних месяцах года, то QE3 не будет прекращена и в 2013 году.
Чем обосновывает Бернанке новый раунд накачки американской экономики деньгами? Стандартными уже мантрами про поддержания стоимости экономики и снижение заимствования страны. Практически Бернанке пробует искусственно реанимировать ту модель, что и привела всю землю к кризису.
Он пробует возобновить кредитную накачку экономики, пробует расширить совокупный спрос за счёт кредитов, пробует возобновить прежнее потреблятство.
Убогому невдомёк, что американская экономика уже наелась кредитов, и просто не желает их брать. Вот, к примеру, ставки по ипотечному кредиту бьют безотносительные рекорды (наблюдай график Динамика фиксированных ставок по ипотекам в Соединенных Штатах в 1976-2012 годах). Казалось бы, спрос на ипотечные кредиты обязан взлететь до небес.
Это же какая халява – 15 летний кредит под 3% годовых в долларах. Следом должно увеличится до небес строительство новых домов. Наблюдаем на соответствующий график (наблюдай график Динамика продаж новых домов в Соединенных Штатах в 1963-2012 годах) и поражаемся столь вялому росту. Роста в действительности нет.
Имеется колебания около рекордных минимумов.
Из-за чего американцы не желают брать такие недорогие кредиты? Наверное, первая волна кризиса вернула их с небес на землю, и вынудила кардинально пересмотреть взоры на судьбу. Вместо безудержного потребления всего и вся в долг пришло время накопления средств на расплаты и чёрный день по ранее забранным кредитам (наблюдай график Соотношение долгов к доходам и норма сбережений в домохозяйствах США в 1947-2012 годах).
А всё вследствие того что первой волной кризиса была уничтожена вера в завтрашний сутки. Раньше на протяжении кризиса среднее время поиска новой работы американским безработным составляло 15-20 недель. На данный момент это время образовывает 40 недель (наблюдай график Время поиска новой работы безработным в Соединенных Штатах в 1948-2012 годах).
Практически год пребывать в поиске работы – как в таких условиях может показаться желание тратить деньги?
Получается, что Бернанке пробует реанимировать труп. Неужто он это не осознаёт? Так как эти для большинства графиков были забраны с сайта федерального резервного банка Сэнт-Луиса. Бернанке обязан все эти графики знать. Отвечая на вопросы, глава ФРС объявил, что увеличение цены акций, недвижимости и другого вселит уверенность в американцев. Цена недвижимости, упав с 2006 года на 30%, не желает расти.
Более того, видна тенденция к новому понижению стоимостей (наблюдай график Индекс Case Shiller Home Price в 1987-2012 годах).
Растут лишь фондовые и товарные рынки. Деньги, разбрасываемые Вертолётом Беном (Helicopter Ben – так в своё время назвали Бернанке за идею о том, что время от времени, в кризисное время, разбрасывание денег с вертолёта возможно необходимостью), практически не попадают в экономику. Они оседают в денежной совокупности, приводя к инфляции лишь фондовых и товарных активов. А экономика, как была в глубокой Ж, так в том месте и остаётся, не обращая внимания на незначительные косметические улучшения.
В то время, когда до инвесторов это, наконец, дойдёт? И что будет с фондовыми и товарными рынками, в то время, когда это произойдёт? Лёгкое падение либо катастрофический обвал?
Может, данный обвал станет прелюдией второй волны кризиса, о которой алармисты говорят с 2009 года? Так как фондовый рынок постоянно опережает настоящую экономику.
Настоящая экономика уже готова сползти в рецессию. Настроения производителей из Европейского союза, Китая и Бразилии уже в том месте. Остальные подтягиваются (наблюдай график Индекс PMI manufacturing США, Индекс PMI manufacturing государств Еврозоны и Индекс PMI manufacturing Бразилии, России, Индии и Китая). Сейчас очередь за виртуальной экономикой.
QE3 не окажет помощь ни настоящей, ни виртуальной экономике. Бернанке собственной мизерной подачкой развёл инвесторов, как лохов.
Источник:Соб.инф.
