Сегодня экономику мира спасет гиперинфляция
О обстоятельствах, серьезности и вероятных последствиях кризиса поведал доктор наук Владимир Фролов. // Константин Малых. ИТАР-ТАСС 28.08.2008
В августе исполнилось 10 лет, в то время, когда россияне определили значение термина «дефолт» и быть может, в первый раз напрямую столкнулись с таким явлением, как финансовый кризис. Вероятно ли «повторение пройденного»? На фоне современных кризисных явлений во всемирной экономике данный вопрос все чаще тревожит как специалистов, так и рядовых потребителей денежных одолжений. О обстоятельствах, серьезности и вероятных последствиях кризиса в интервью корр.
ИТАР-ТАСС в Екатеринбурге Константину Малых поведал банкир по профессии и экономист по призванию, один из разработчиков налогового кодекса России, профессор экономики , доктор наук Владимир Фролов.
— Владимир Николаевич, начнем с уроков истории. Во второй половине 90-ых годов двадцатого века ваш банк смог довольно безболезненно пройти через кризис. Как вам это удалось?
— Кризис 98-го года был прогнозируем. Единственное, чего не было возможности предугадать – это дефолт, о котором сейчас все говорят и которого все опасаются. Его было нереально спрогнозировать, по причине того, что дефолт — это самое нелепое, что имели возможность сделать власти в той ситуации.Если бы у России были валютные долги, и она не имела возможности бы их дать – это ясно. Но долги-то были рублевые. Напечатать нужное количество рублей и расплатиться было несложнее несложного.
Это, само собой разумеется,привело бык инфляции, но она в любом случае была неизбежна.
К 1998 году ситуация , при которойроссийский экспорт был убыточным.Убытки были фактически по всем позициям. В то время была мысль – остановить инфляцию. Для это необходимо было не сильный(на то время рубль) валюту привязать к сильной(на то время американский доллар) в каком-то фиксированном соотношении. Создали валютный коридор (допустимое соотношение между долларом и рублём), за рамки которого выходить было нельзя.
В данной ситуации, рубль был переоцененным, а экспорт соответственно убыточным.
В то время я довольно часто бывал в государственной думе и виделся с разными депутатскими группами. Пробовал убедить их, что в данной обстановке нужно провестибархатную девальвацию рубля. По моим подсчетам, на начало 1998 года она должна была быть равна 70-80 процентам, что дало бы рентабельность экспорта в районе 20-25%. А это есть уже в полной мере приличным показателем. Но в следствии этих бесед я осознал, что никто ничего делать не будет.
Власти не осознавали, либо не желали осознавать несложных вещей.Все тогда свято верили в непогрешимость Чубайса, что «усмирил» инфляцию. Так что сохранять надежду в той ситуации возможно было лишь на себя.
16 мая 1998-го года я собрал всех начальников отечественного бизнеса и поделился собственными мыслями по поводу девальвации и гиперинфляции. В то времянаш банк, как и каждый банк в Российской Федерации был в страшном состоянии. И если бы мы попали в этом состоянии в августовский кризис – от нас бы ничего не осталось. ГКО у нас было на 150 млн. руб.
Отрицательная валютная позиция (в то время, когда взаймы берется валюта, а кредит выдается в рублях) составляла 25 млн. долларов.Это при активах банка в то время465 млн. рублей.
Мы решили погасить ГКО (реализовать их без убытков было уже нереально). И тут нам повезло. Главный пакет отечественных ГКО гасился в июле.
Мы взяли деньги, приобрели доллары США и именно поэтому остались на плаву. И еще одно событие разрешило выстоять. Нам удалосьзаполнить отечественное хранилище наличными долларами.
В следствии этих действий, в то время, когда начался кризис, мы ощущали себя отменно.
Наряду с этим еще раз выделю, что мы прогнозировали лишь девальвацию и гиперинфляцию. О дефолте я не сказал ни при каких обстоятельствах!
— Возможно ли совершить аналогии с сегодняшней обстановкой? Иными словами, ожидает ли нас очередной кризис?
— Беседы о том, будет кризис либо нет, как минимум, наивны.Дело в том, что всемирный кризис уже идет полным ходом. Но его принципиальное отличие от обстановки десятилетней давности в том, что в случае если тогда катализаторами кризиса стали слабость русском экономики и неспособность правительства принять верные ответы, то на данный момент все напротив: русский экономика – одна из сильнейших в мире, университеты власти сейчас намного квалифицированнее собственных предшественников.
Кризис идет к нам извне, и его не избежать. Но сейчас у нас имеется неповторимая возможность применять обстановку с большой пользой для себя.
Как мы знаем, кризис начался с долгов по ипотечному кредиту в Соединенных Штатах. В 2002 году я был гостем Государственного департамента США США и довольно много общался с американским бизнесом, американскими государственный служащими и достаточно прекрасно могу оценить обстановку. В определенный момент в Америке появился избыток ликвидности, и нужно было егокуда-то пристроить.Онистали кредитовать кого попало, стали выдавать деньги всем, кто готов был их забрать.
Ставка рефинансирования была низкой. Деньги были недорогие. Ставка по кредитам США коррелирует со ставкой рефинансирования.
В этих условиях весьма многие смогли позволить себе забрать кредиты. Но экономическая обстановка складывалась так, что в определенный момент ставку было нужно немного поднять. Кредиты стали дорогими, платить приходилось больше, чем имели возможность позволить себе заемщики. Многие из них были неплатежеспособными. банкротство заёмщиков и Кризис неплатежей позвали ростпредложения на рынке недвижимости. А покупательский спрос снизился, поскольку прекратили раздавать кредиты.
Цена на недвижимость упала и банки начали нести утраты на кредитах.
Нообладатели недвижимости не желают с ней расставаться, и заемщики обратились к пластиковым картам. Что такое пластиковая карта? Кредитная картапозволяет взять кредит без поручителя и залога. Соответственно возврат денег связан с определенными трудностями для банков.
Обстановку осложняет еще и отсутствие надлежащего скорринга./скоррингом именуется оценка кредитоспособности потенциального заемщика, основанная на применении способов матанализа – прим. ИТАР-ТАСС./ К примеру, как мы знаем, что кое-какие группы населения платят хуже вторых, но применить эти сведенья нереально из-за политкорректности.
Как мы знаем, что дамы платят лучше, чем мужчины, но и эти сведенья кроме этого нельзя использовать без риска нарваться на иск по дискриминации по половому показателю.Еще одно препятствие на пути возврата денег -сложное и запутанноезаконодательство. Процедура банкротства заемщика в Соединенных Штатах может продолжаться годами. Наряду с этим в различных штатах обстановка неодинаковая.
В том месте где имеется локальные церкви, наподобие мормонов, неприятность решается – забрал деньги – отдай. Но в католических штатах, законодательство весьма либеральное. Тут фактически нереально изъять имущество в пользу банков и закрыть долг.
— Как масштабен кризис?
— Сейчас давайте спрогнозируем обстановку: у каждого американца много пластиковых картах, и, в то время, когда он не сможет платить за ипотеку, он начнет пылесосить кредитные карты. Они просто перекачивают деньги с одного кредита на другой. Американским банкам сейчас будет весьма затруднительно брать долги по картам.
В Америке на 1 января 2007 года просрочка по пластиковым картам составила 1%. На 1 января 2008 годапросрочка выросла до 4,5%.
Приведу еще один пример, характеризующий обстановку уже в 2008 году. Имеется такая карта, именуется «Американ-экспресс», ее дают в СШАсостоятельным гражданам. По данной карте сумма списанныхдолговна 1 июля 2008 года составила4,8% .Выделю, что это не просрочка, а списанные безнадежныедолги. О количестве просроченных долгов возможно лишь догадываться.
Появляется вопрос, в случае если у «Американ-экспресс», такие показатели, то что происходит с картами, которыми пользуется средний и бедный класс. Возможно высказать предположение, что в том месте обстановка значительно хуже.Чтобы выяснить, как без шуток положение по пластиковым картам, возможно привести только один пример. В Сити-банке 69 проц кредитов выдается как раз через данный инструмент.
Это огромные цифры, каковые ведут к огромным проблемам. Так важным, что уже начались беседы о национализациичасти американской финансовой системы.
— Как это все отразится на русском экономике в целом и на отечественной банковской совокупности в частности?
— Раньше, в то время, когда недостатка ликвидности не наблюдалось, зарубежные банки вкачивали деньги в Россию. И Российская Федерация с наслаждением их брала. Больше всех собрали «Роснефть», «Газпром» и другие корпорации. Одна лишь «Роснефть» забрала порядка 100 млрд. долларов.
на данный момент у американцев денег нет, и они желают эти средства вернуть обратно. Прежде всего, это относится госкорпорацийи больших банков – как раз они находятся в зоне самого большого риска. И я пологаю, что за корпорации нужно будет платить из стабилизационных фондов.
Что же касается банков, тообстоятельства по облигационным займам сложились так, что региональным банкам западные финучреждения взаймы не давали. Они трудились лишь с первым эшелоном.И как выяснилось – слава всевышнему, для нас регионалов.Кто из банков назанимал больше всех денег? Тот, чей кредитный портфель рос самый скоро – а этоэкспресс-банки.
Следовательно, в Российской Федерации громаднейшая неприятность по ликвидности появится у экспресс-банков.
Но повторюсь, все это не российский, а всемирный кризис. Как мир может с ним совладать? Не бывает для того чтобы, что сейчас экономикаесть, а на следующий день ее не стало.Все равно находится выход.
Он бывает осознанным, в то время, когда некоторый умный госдеятель говорит, я все осознал и пишетруководство к действию. Возможно другая обстановка, в то время, когда никто ничего не предпринимает, авыход из кризиса находится стихийно, как это было во второй половине 90-ых годов двадцатого века, в то время, когда никто ничего не делал, но машинально появились гиперинфляция и гипердевальвация, каковые разрешили выжить российской экономике.
Экономические законы объективны, и исходя из этого не имеет значение додумается ли кто-то, либо никто ничего не будет делать, сценарий все равно будет один: в мире случится гиперинфляция. на данный момент довольно часто задают вопросы, какая валюта укрепится американский доллар, евро либо рубль? Неверная постановка вопроса. Обесценятся все валюты без исключения.
Как они наряду с этим будут относиться друг к другу – не столь принципиально важно. Земному шару на данный момент нужна гиперинфляция. Гиперинфляция обесценивает нехорошие долги. Она нужна и Сити-банку, и UBS, и Русскому Стандарту. У отечественного банка, например, нет нехороших долгов, но и нам инфляция не помешает. Вся отечественная недвижимость находится в собственности, а у отечественных соперников она снята в аренду, и в случае если будет гиперинфляция, то мы окажемся в более выигрышном положении.
Итак, в случае если поскрести любого, то окажется, что в той либо другой мере почтивсе заинтересованы в гиперинфляции.
Возможно ли сейчас ее остановить? Возможно какое количество угодно замыслов, кроме того самого большого уровня, все равно мировую гиперинфляцию не остановить. Огромное количество долговамериканского бюджета и американских банков возможно погасить лишь в случае если их обесценить.
Наряду с этим не нужно ждать катаклизмов наподобие 100-процентной инфляции. Это уничтожит экономику, и это никому не требуется. Для оздоровления экономики достаточно 15 — 20% годовой инфляции в течение трех-пятилет. (По экономическим оценкам гиперинфляцией считается инфляция, более 10% в год). Американцы планировали на текущий год инфляцию в 2%. По результатам первого полугодия она по оценкам западных аналитиков составила 4,8% в пересчете на год.
Но согласно расчетам русских экономистов, данный показатель у американцевпревысил 10%. И я склонен верить как раз русским данным. Из-за чего американцы занижают инфляцию?
В то время, когда люди знают, что американский доллар быстро худеет, они начинают от него избавляться.
Возвращаясь к беседам о будущем дефолте, еще раз сообщу — это полный абсурд. У нас люди живут с головой, развёрнутой назад. Они опасаются того, что уже было, и чего не будет больше ни при каких обстоятельствах.
Дефолт и во второй половине 90-ых годов двадцатого века, как я уже сказал, был громадной глупостью.на данный момент же отечественное правительство стало намного умнее, но однако, у них имеется некое непонимание обстановки. К сожалению, в правительстве сейчас господствуют финансисты, каковые пробуют бороться с кризисом лишь монетарными способами. Но сейчас Российская Федерация – одна из сильнейших экономик в мире.
С мировым денежным кризисомнужно бороться не только монетарными способами. Нужно заниматься реструктуризацией экономики. Сейчас необходимы стремительные, замечательные, адекватные ответы в сфере налоговогозаконодательства.
Сейчас нужна глубокая реформа финансовой системы, ориентированная не только на поддержание ликвидности. И не нужно опасаться кризиса и прятать голову в песок! Эта волна все равно накроет всех. Но нынешняя обстановка дает нам неповторимый шанс появляться на гребне данной волны и быстро рвануть вперед. И не нужно ни с кем вести войну.
Нужно применять удачную обстановку и заходить на не сильный денежные рынки, подчиняя их русскому влиянию. Как в том месте было у Ленина? День назад было рано, на следующий день будет поздно!
