Индекс ртс: деньги не пахнут снегом
Индекс РТС (RTSI, RTS Index) есть главным индикатором фондового рынка России. Расчет его начался 1 сентября 1995 года со 100 пунктов Фондовой биржи РТС. Базой расчета индекса РТС есть 50 ценных бумаг самые ликвидных русских компаний с самый высоким уровнем капитализации.
Другими словами, он отражает текущую суммарную рыночную капитализацию акций перечня эмитентов в относительных единицах, наряду с этим за 100 пунктов принимается суммарная капитализация этих эмитентов на сутки начала расчета индекса — на 1 сентября 1995 года. Другими словами, в случае если значение индекса на 16 августа нынешнего, 2009 года, составляло 1059,92 пункта, то это указывает, что за 14 лет рыночная капитализация компаний из перечня РТС выросла в 10,5992 раз.
Практически индекс РТС есть главным фондовым индексом России, он признан как русскими, так и зарубежными инвесторами, и наряду с этим считается, что его состояния и отражение динамики фондового рынка России полностью адекватно.
При начальном значении индекса РТС (на 1 сентября 1995 года) суммарная капитализация акции в индексе составляла $13 млрд., а в состав входило лишь 13 бумаг. Перечень эмитентов воображает главные отрасли экономики страны: нефтегазовая индустрия, банки и финансы, добыча и металлы нужных ископаемых, электроэнергетика, телекоммуникации, химическое производство, торговля и потребительские товары, промышленность, информационные технологии и воздушный транспорт. Пересмотр перечня акций для расчета индекса РТС происходит раз в три месяца.
Расчет индекса РТС производится каждые 15 секунд, а часть акций каждой компании в индексе не превышает 15%. При расчете индекса биржа РТС выполняет требования Федслужбы по денежным рынкам России. Изменение индекса РТС показывает совокупное изменение стоимостей акций, каковые входят в его состав (направляться учитывать, что это как раз совокупное изменение, а не изменение стоимостей акций отдельного эмитента).
Динамика индекса РТС очень серьёзна для инвесторов, поскольку он есть отражением экономики. Индекс РТС входит в состав топ-10 индикаторов для инвестора наравне с индексом ММВБ, направлениями аммериканского доллара и евро (направления ЦБ РФ), уровнем инфляции (индекс потребительских цен РФ), стоимости тройской унции золота, ставкой рефинансирования ЦБ РФ и другими.
Разумеется, что во времена кризисов индекс РТС падает — вместе с уровнем капитализации компаний. Так исторический минимум индекса РТС был отмечен 2 октября 1998 года — 37,74 пункта. Что весьма интересно — западные инвесторы фактически не ожидали дефолта, он явился для них очень неприятной неожиданностью. Перед кризисом, 13 июля 1998 года, Интернациональным Валютным Фондом был выделен неотложный кредит $22 млрд.
К тому же, мировая история не знала случаев объявления дефолта по внутреннему долгу, номинированному в национальной валюте (дефолт был заявлен по ГКО, доходность по которым перед кризисом доходила до 140% годовых). Ожидалось, что выплату долга будет происходить за счет обесценивания рубля, другими словами — Российская Федерация «запустит печатный пресс» и попросту «отштампует» нужное количество «бумаги» — по примеру вторых стран, попавших в подобное положение.
Но, сценарий развивался в противном случае, и был заявлен дефолт. Наряду с этим, динамика индекса РТС показывала неблагополучность экономической ситуации — падение уровня капитализации фирм, на базе чьих акций рассчитывается индекс, было очень тревожным знаком.
Что-то подобное возможно было замечать и совсем сравнительно не так давно — в январе нынешнего, 2009 года. 23 января индекс РТС упал до 492,59 пунктов (это до тех пор пока минимальное значение за этот год), против 2498,1 пунктов 19 мая 2008 года (до тех пор пока данное значение индекса РТС есть историческим максимумом). Наряду с этим наблюдались очевидные кризисные тенденции в стране.
Примечательно, что раньше наблюдалась любопытная зависимость индекса РТС от времен года. Самая высокая доходность наблюдалась зимний период, кроме того шутили, что «деньги пахнут снегом». «Ведомости» в конце 2006 года писали: «В декабре российский фондовый рынок в пять с половиной раз прибыльнее, чем в остальные месяцы. Такая статистика накоплена за целый период существования индекса».
Действительно, при ближайшем рассмотрении узнается, что все падения и взлеты индекса РТС так или иначе связаны отнюдь не со снегом, а все-таки с экономикой. Так, доходность фондового рынка во второй половине 90-ых годов двадцатого века напрямую связана с дефолтом 1998 года (попросту — восстановление экономики), подъем индекса РТС зимний период 2000 года — с падением мировых цен на сырье весной-летом того же года, и т.д. Ну а выбивающееся из статистики «зимних денег» падение индекса РТС зимний период 2008-2009 гг. – это прямое влияние глобального экономического кризиса.
Так что те, кто хочет приобретать доход на русском рынке акций, будут ориентироваться все же не на времена года, а на резервы ЦБ РФ, ставку рефинансирования, индекс Dow Jones, стоимость бареля нефти, газ и металлы.
София ВАРГАН
