Фондовые индексы
Для инвестора особенную важность воображает оценка состояния фондовых рынков в целом. Дело в том, что фондовый рынок весьма чувствителен и реагирует фактически на каждые трансформации, происходящие в компаний, и конечно же, на трансформации в экономике. Подобная реакция срочно отражается на динамике трансформации цен на облигации и акции.
Динамика фондового рынка разрешает оценить состояние и тенденции настоящего сектора экономики, не смотря на то, что сам фондовый рынок относится к тому, что именуют «нереальным» сектором — так как на нем не производятся и не продаются настоящие товары (акции при всем жажде нельзя признать настоящим товаром).
Для оценки состояния фондовых рынков был создан фондовый индекс — честь этого изобретения в собственности журналисту газеты Wall Street Journal, основателю и финансисту компании Dow JonesCompany, Чарльзу Генри Доу. Случилось столь ответственное для фондовых рынков событие 3 июля 1884 года.
Первый вычисленный Чарльзом Доу фондовый индекс воображал собой среднюю цену 11 акций, причем 9 из них были выпущены ЖД компаниями, и исходя из этого срочно появилось прозвище «ЖД индекс». Через два года Доу ввел средний промышленный индекс, выяснив его как среднее арифметическое цен на 12 акций. Во второй половине 20-ых годов двадцатого века число акций, применяемых для расчета индекса, было увеличено до 30, каким оно остается и на данный момент.
NYSE (New York Stock Exchange) обновляет и публикует индекс DJIA (Dow Jones Industrial Average) раз в тридцать минут в течение всего биржевого дня.
Фондовый индекс — это измеритель дохода, что возможно взят держателем конкретного комплекта акций, численное представление перемещения стоимостей комплекта акций довольно их базисного значения на начальную дату в прошлом. Как раз исходя из этого главное значение имеет не столько полное значение фондового индекса, сколько его изменение.
Существует пара главных способов расчета фондовых индексов:
- способ вычисления невзвешенного среднего арифметического (складываются цены всех активов, входящих в индекс, и делятся на число активов) — недочётом данного способа есть неучтение веса каждого актива. Этим способом рассчитывается средний промышленный индекс Доу-Джонса;
- способ вычисления взвешенного среднего арифметического с применением разных способов взвешивания (взвешивание по цене акций в выборке, взвешивание по цене выборки, взвешивание методом приравнивания весов акций компаний). Так вычисляется средний индекс рейтингового агентства StandardPoor’s (SP 500);
- способ вычисления невзвешенного среднего геометрического. Данный способ расчета используется для ветшайшего фондового индекса Англии ФТ-30 FT-30 Share Index, Financial Times Industrial Ordinary Index), что публикуется с 1935 года;
- способ вычисления взвешенного среднего геометрического. Используется для расчета композитного индекса Value Line Composite Average, применяемого на фондовом рынке США.
Громаднейшую сокровище для прогнозов реакции рынка на те либо иные события воображают индексы «с историей». Другими словами, чем продолжительнее используется тот либо другой индекс, тем более возможно, что на его основании возможно будет сделать точный прогноз.
Необходимо заметить, что кроме того самые ветхие, глубокоуважаемые индексы (к примеру, индексы Доу-Джонса) иногда подвергаются корректировке — производятся трансформации в выборке, на основании которой рассчитывается индекс. Такие корректировки осуществляются с целью сохранения актуальности индекса (в другом случае индекс начинает отставать от развития рынка), но не через чур довольно часто, дабы индекс «не утратил историю» и не начал отражать второй сектор рынка.
Самый известны следующие фондовые индексы:
США — семейство индексов Доу-Джонса, семейство индексов Рассела (рассчитываются компанией Френка Рассела, Frank Russell Company), семейство индексов StandardPoor’s, Value Line Composite (кое-какие эксперты уверены в том, что данный индекст дает лучшее представление об эффективности инвестиций), Wilshire 5000;
Франция — CAC-40 (рассчитывается по 40 акциям наибольших эмитентов, торгуемым на Парижской фондовой бирже) и CAC General (рассчитывается по акциям 250 эмитентов, торгуемым на Парижской фондовой бирже);
Германия — DAX 30 (взвешен по рыночной капитализации, охватывает 30 самых торгуемых акций, основан на торговой статистике за 3 последних года, на Франкфуртской бирже);
Англия — FT-SE 30 Share Index, Financial Times Industrial Ordinary Share Index, FT-SE 100 (самый распространенный в Англии, взвешенный арифметический индекс, рассчитывается на базе 100 наибольших по рыночной капитализации компаний Англии на поминутной базе), FT-SE Mid 250 (индекс акций компаний со средней капитализацией);
Япония — Nikkei (основной фондовый индекс Японии, в выборку входит 225 акций, торгуемых на Токийской фондовой бирже, индекс рассчитывается равно как и DJIA — среднеарифметический невзвешенный), Topix (рассчитывается с 1968 года, по всем акциям, торгуемым на 1-ой секции Токийской фондовой биржи), JPN (модифицированный взвешенный по цене, отражает динамику 210 обычных акций, торгуемых на Токийской фондовой бирже);
Канада — TSE 300 (индекс Торонтской биржи, взвешенный по капитализации, охватывает 14 секторов экономики);
Мексика — IPC (взвешенный по капитализации, охватывает 35 наибольших мексиканских компаний, состав выборки корректируется каждые два месяца);
Гонконг — Hang Seng Index (индекс Гонконгской фондовой биржи, взвешенный по рыночной капитализации).
София ВАРГАН
