Как девальвация казахской валюты повлияет на рубль
Девальвация тенге – это запоздалая реакция на события последних месяцев: падение мировых цен на девальвацию и нефть юаня. Но рубль зависит прежде всего не от соседних экономик, а от нефтяных стоимостей.
Страшное замедление Китая
Девальвация тенге – закономерная реакция финансовых правительства Казахстана на процессы во всемирной экономике. Обстоятельством падения стали, во-первых, усиливающийсяэкономический подьем США, во-вторых – замедление роста Китая. В соответствии с недавнему опросу английского издания The Economist, совершённому среди экономистов, занятых в денежном секторе, ожидается, что в 2015 году американская экономика увеличится на 2,4% и на 2,7% в 2016 году.
Для сравнения: экономический подьем еврозоны оценивается в 1,4% в 2015 году и 1,7% в 2016 году.
Довольно успешное состояние экономики увеличивает возможность, что ФРС США поднимет ставки уже в сентябре, а ожидаемое увеличение ставок приведет к предстоящему упрочнению американского доллара. Уже сейчас цена аммериканского доллара по отношению к главным валютам на 20% превышает уровни годичной давности.
Упрочнение американского доллара заставляет укрепляться другие валюты, каковые привязаны к американскому доллару включая китайский юань. Это, со своей стороны, очень плохо воздействует на экспорт, что на фоне замедления внутреннего спроса для Китая весьма нежелательно. Вот из-за чего несколько дней назад Нацбанком Китая была совершена девальвация китайской валюты.
Темпы экономического подьема Китая ожидаются на уровне 6,9% в 2015 году и 6,7% в 2016 году, что значительно ниже прошлых лет (8-9%). Еще одним результатом замедления роста Китая стало понижение стоимость бареля нефти более чем вдвое за последние полтора года. Сыграло собственную производство нефти и негативную роль в Соединенных Штатах.
Дорогой тенге
Казахстан – второй по размеру производитель нефти (по окончании России) среди республик бывшего СССР. Как и для России, нефть есть для него наиболее важным экспортным товаром, и понижение мировых стоимости одного бареля нефти и другие сырьевые товары заставляет обесцениваться национальную валюту.
В условиях фиксированного обменного курса Нацбанк Казахстана должен тратить золотовалютные запасы, чтобы покрыть дисбаланс между предложением и рыночным спросом зарубежной валюты. В первую очередь 2014 года НБ израсходовал на эти цели $28 млрд резервов, что много.
Для сравнения: на сегодня сумма резервов образовывает около $65-70 млрд. Разумеется, что в таковой ситуации сохранение привязки тенге к доллару на прошлом уровне не имело бы никакого смысла и непременно привело бы к израсходованию всех резервов.
Другим фактором, что усилил давление на тенге, стали рецессия в русском экономике и двукратное обесценение рубля к доллару. финансовый кризис в Российской Федерации отозвался снижением спроса на казахский экспорт. В один момент обесценение рубля к тенге подняло цены на казахские товары в рублевом выражении, сделав их менее конкурентоспособными на русском рынке.
Девальвация юаня, случившаяся на прошлой семь дней, сделала казахский экспорт менее привлекательным и для китайских потребителей. Все это заставило финансовые власти Казахстана отпустить тенге в свободное плавание: всего лишь за один сутки тенге утратил четверть собственной стоимости.
Глобального кризиса не будет
Обесценение юаня будет иметь похожие последствия и для валют других государств, каковые экспортируют собственные товары в Китай. Под ударом могут быть южной Кореи и валюты Тайваня. Но у большинства государств с нарождающимися рынками внешний долг, как национальный, так и личный, деноминирован в зарубежной валюте, к примеру в долларах.
И ослабление национальной валюты по отношению к доллару увеличивает долговое бремя для страны по уже существующему долгу.
Действительно, если сравнивать с обстановкой на протяжении азиатского кризиса 1997 года многие развивающиеся экономики достаточно прекрасно подготовлены к девальвационным шокам. Их центральные банки сумели создать подушку безопасности в виде накопленных валютных запасов. Именно поэтому возможность того, что скачки обменных направлений вызовут финансовый кризис и существенные неприятности в денежном секторе, как это было в ряде государств на протяжении азиатского кризиса, мала.
Девальвация тенге – это отложенная реакция обменного курса на последовательность событий за последние пара месяцев, прежде всего падение мировых стоимости одного бареля нефти. По-видимому, девальвация юаня несколько дней назад стала последним доводом в пользу трансформации курсовой политики. Стоимость одного бареля нефти будет определять курс обеих валют и в скором времени.
© Анастасия Стогней, РБК
