Сейчас для россии ситуация более критическая, чем в 2008 году
Американский доллар переходит к понижению относительно рубля. Евро к доллару укрепляется, нефть, наверное, делает попытки закрепиться. Медлительно, но правильно растут европейские индексы.
Российский рынок день назад открылся падением, но к вечеру полностью восстановился.
Неужто проскочили? И никакой второй волны, возможно набраться воздуха с облегчением? Увы, не все так легко.
Кризис в Европе окажет на Россию куда более сильное влияние, чем неприятности в Соединенных Штатах четыре года назад, считают эксперты.
Май 2012-го для инвесторов, мягко говоря, не задался. Ухудшение европейского долгового кризиса, важная угроза распада еврозоны, неопределенности с формированием нового греческого правительства, и, как следствие, обвал рынков. Россию, понятное дело, общая истерия не обошла.
К слову сообщить, за май рубль утратил относительно доллара 15%. Все это усугубляется оттоком капитала: согласно данным ЦБ, В первую очередь года за предел вывезено порядка 42 млрд. Словом, было страшно.
И внезапно рубль нежданно успокоился на фоне попыток нефти марки Brent оттолкнуться вверх от уровня 97 долл./барр. по окончании понижения до 95,63 долл./барр. Ко вторнику тренд не иссяк. Наоборот, в начале валютных торгов на ММВБ-РТС рубль подрос. В первые 60 секунд торгов курс американского доллара упал на 27 коп., достигнув уровня 33,18 руб.
Курс евро кроме этого упал: цена европейской валюты упала на 30 коп., до 41,61 руб. Понизилась и усредненный курс доллара США и Евро, до 36,97 руб.
Специалисты говорят, что рынок полностью восстановился. Инвесторы выдохнули, и у них появился закономерный вопрос: что будет дальше? А вот тут именно начинается terra incognita, потому, что ответы на данный вопрос колеблются в диапазоне от «глобальный кризис плюс революция», до «ничего ужасного, все обойдется».
Хочется верить во второй прогноз, но отчетливость первого заставляет изрядно нервничать.
«Падение, думаю, на данный момент закончится. Ожидаем выступления Бена Бернанке», – говорит директор управления валютных рынков ФГ БКС Павел Андреев. Кроме выступления главы ФРС в конгрессе (оно ожидается в четверг) специалисты ожидают итогов заседаний Европейского центрального банка в среду и Банка Англии в четверг.
Затем обстановка станет чуть прозрачнее.
Но уже на данный момент разумеется, что евро ненадолго успокоится, через чур уж он был переоценен сейчас. По оценкам Павла Андреева, в скором будущем пара евро/американский доллар останется на уровне текущих котировок 1,22–1,25.
Однако специалист склонен к негативному прогнозу. Дело кроме того не в том, что долгое падение рынков через чур четко напоминает обстановку в 2008-м и разрешает сказать о второй волне кризиса. Легко в этом случае угроза куда посильнее, а защищена Российская Федерация куда меньше. «на данный момент для России обстановка более критическая, нежели в 2008 году, – говорит аналитик. – Тогда был кризис в Соединенных Штатах, и нас взрывной волной.
на данный момент кризис в Европе. А Европа на 80% отечественный торговый партнер. Они у нас берут более 50% нефти и газа.
И самое основное, что они являются главными кредиторами отечественных банков. Другими словами в то время, когда у банков появятся неприятности с ликвидностью, перекредитоваться будет не у кого».
Но самое основное, что это будет толчком к падению стоимости одного бареля нефти, говорит специалист (См. «График стоимость бареля нефти марки Брент»). Ближайший уровень – 88 долл./барр. При негативного сценария дойдет до отметки 75 долл./барр. «И затем начинаем хорошо сползать вниз, в особенности в случае если в еврозоне будет наблюдаться некоторый хаос.
Другими словами отправится плавный, аккуратный тренд на еще большее ослабление рубля», – говорит специалист.
При таком раскладе, он утвержает, что американский доллар может уйти прилично под 36 руб. А вот если он скакнет выше, к тому же и приостановится, то последствия, по словам специалиста, смогут быть, мягко говоря, печальные.
«Я могу сообщить, в то время, когда у нас в стране может наступить политический кризис, – говорит аналитик. – При стабильном курсе американского доллара в районе 38–40 руб. При таких стоимостях начнут наступать индивидуальные margin call тех, кто брал деньги в валюте – ипотеку, автомобильные кредиты и без того потом. И в то время, когда придут коллекторы отбирать автомобили и жильё, народ выйдет на улицы».
Действительно, по словам аналитика, столь негативного развития событий возможно ожидать, только в случае если нефть в течении достаточно продолжительного времени, скажем года, будет держаться ниже отметки 80 долл./барр. «У нас резервного фонда хватит, дабы поддерживать отечественные обязательства месяцев на восемь. После этого выпустят какие-нибудь еврооблигации, займут денег. Самое ужасное начнется, в то время, когда закончатся деньги поддерживать курс американского доллара и огромные растущие бюджетные платежи», – говорит Павел Андреев.
Он утвержает, что все к этому идет и единственное, что смогут сделать политики и банкиры в этом случае, это взяться за руки и водить хороводы.
«Радужного прогноза я пока не вижу, – говорит специалист. – Разве что члены еврозоны на данный момент сумеют между собой договориться». Но тут появляется вопрос, кто будет платить по долгам. Классический ответ – Германия – уже звучит не столь убедительно.
Особенно на фоне субботнего заявления канцлера ФРГ Ангелы Меркель, которая заявила, что никогда не поддержит единые еврооблигации.
Но выпуск еврооблигаций – это, фактически, единственный на сегодняшний момент метод помощи проблемным государствам еврозоны. «Меркель выясняется между Сциллой и Харибдой, – говорит Павел Андреев. – С одной стороны, германскому населению совсем не хочется платить за греков. С другой – германским предпринимателям необходимо сохранить Европейский союз. По причине того, что возврат к марке будет означать финиш германского экспорта».
Что пересилит, сообщить сейчас полностью нереально, считает эксперт. Соответственно, нереально и отыскать более либо менее приличную точку опоры для хорошего прогноза. «Нас может спасти лишь чудо», – говорит специалист.
«Не пологаю, что направляться ожидать апокалипсиса», – заочно возражает ему начальник управления рыночных изучений ИФД «Капиталъ» Константин Гуляев. Он утвержает, что возможность для того чтобы обвала в ближайшие полгода образовывает около 20%. А инфернальные тенденции последних дней очевидно убывают.
«Мы видим, что в Европе растут индексы, не считая, пожалуй, германского. Важный плюс продемонстрировал испанский индекс – учитывая, что эта страна была аутсайдером. В конце прошедшей семь дней в том месте начались важные продажи, наблюдался рост более 2%.
В легком минусе торговались фьючерсы на американские индексы, но на данный момент они также торгуются положительно», – говорит аналитик.
По словам специалиста, российский рынок с утра открылся весьма падением. Но к вечеру полностью восстановился. «Виден спрос на акции энергетиков. ФСК, «РусГидро» растут от 2,5 до 3%.
Хороший спрос демонстрируют бумаги «Газпрома» – плюс 2%. Хуже выглядят Роснефти и акции «Сбербанка». Во втором эшелоне значительный отскок отмечается по акциям ТНК-BP.
В пятницу по окончании новостей о вероятной продаже BP они без шуток упали, сейчас растут на 4%», – перечисляет специалист. Он утвержает, что остается ожидать вестей из америки. В случае если Америка раскрывается прекрасно, российский отскок рынка может перерасти в устойчивое перемещение наверх. В случае если нет – ожидается твёрдая распродажа. Ну и очевидно, очень многое будет зависеть от еврозоны. «Новости смогут показаться в любой сутки. До тех пор пока страхи остаются.
Мы видим, что в последние дни евро хорошо торгуется к доллару и пробует отскочить. Но обстановка около Греции и климат в испанских банках остаются напряженными», – говорит аналитик.
В любом случае, согласно его точке зрения, особенного негатива ожидать не нужно, потому, что он уже наступил. «Мы сильно упали. Несколько дней назад было весьма сильное падение Америки и Европы. Исходя из этого на данный момент отмечается закономерный отскок.
До тех пор пока обстановка остается не через чур хорошей, и, в полной мере быть может, на этой неделе какие конкретно то дни будут распродажи, но в недалеком будущем все должно стабилизироваться. «По времени мы ближе к развороту тренда, нежели к его началу», – говорит специалист, имея в виду майское падение рынков.
«Думаю, с еврозоной ничего не произойдёт. В крайнем случае выброшен Грецию. Не смотря на то, что и это также еще под вопросом. С Испанией до тех пор пока обстановка останется напряженной, но пока не угрожающей. Исходя из этого России очень сильно тревожиться не требуется.
И в случае если кроме того что-то случится, внутренних ресурсов на первых порах хватит», – вычисляет аналитик.
© Алан Хурумов, RBC Daily
