Доллар еще жив?
«Тёплые темы» западных блогов — смерть американского доллара, Bank of America как большой зомби, контроль учетных ставок и Роман Полански в роли жертвенного агнца. // Дмитрий Балковский, специально для Bankir.Ru
И опять смерть американского доллара: не торопитесь меня хоронить
В случае если желаете последних новостей о широком индексе американского доллара, попытайтесь поискать, применяя его новый знак RIP (rest in peace – покойся с миром). 6 октября смерть американского доллара была официально провозглашена английской The Independent в статье называющиеся «Смерть американского доллара».
Могильщик американского доллара открывает кое-какие подробности. Первая — предположительная (позже все от нее открестились) тайная встреча фаворитов некоторых арабских стран, Китая, России и Франции, которая была собрана для немедленного прекращения деноминации нефти в долларах. Вторая — открытое заявление влиятельного бюрократа из ООН, в котором он внес предложение заменить существующую резервную валюту.
По словам Вашингтон Пост, «громкий интернациональный хор желает замены американского доллара хор…данный сдвиг закончит 60 лет глобальной господстве зеленого».
Тем самым линия разделяющая негативное и сверхнегативное настроение, была пересечена. Такое случается, в то время, когда мнения о рынке становятся так единообразны, что лодка в которой сидят инвесторы уже готова перевернуться… Как это уже было в прошедший раз. В частности весной 2008 года.
Американский доллар тогда достиг исторического минимума к евро, опустившись на 40%. И, по словам дежурных специалистов, зеленый уже готовьсяк встрече с творцом.
Пара цитат из раннего 2008 года:
«Американский доллар это ужасающе искалеченная его дни и валюта сочтены» (Wall Street Journal) .
«В общем, это финиш 60-летнего периода постоянного роста кредитной массы, базировавшегося на долларе как всемирный резервной валюте» (Джордж Сорос в выступлении на Мировом Экономическом Форуме) .
Однако американский доллар возвратился к судьбе весной 2008 года и достиг впечатляющих результатов (индекс американского доллара вырос с 70.8 в начале 2008 года до 89.04 в январе 2009 года).
Потребовалось всего 6% быков, дабы медвежья лодка опрокинулась. Сейчас обстановка еще более превосходная – быков еще меньше тогда как индекс американского доллара выше значений марта 2008 года.
Нужно четко осознавать, что рынки не реагируют на резкие перепады настроения срочно. Но такие крайние значения говорят о том, что тенденция изжила себя, что в большинстве случаев противоречит точке зрения большинства специалистов.
Смерть петродоллара
Под таким незамысловатым заголовком вышло очередное еженедельное инвест-письмо «Золотой Осел» Джима Вилли (Jim Willie CB). Заявить, что Джим – долларовый медведь, это значит, ничего не сообщить. Господин Вилли конечный австрийский экстремист и в далеком прошлом и открыто именует правительство США фашистским (а сам благополучно живёт в Коста-Рике).
Но за последний год он уже два раза попадает прямо в яблочко. В начале сентября 2008 года он зловеще прорек, что в течение следующих 10 дней на Уолл-стрит завалится кто-то большой. «Лиман» пал через 4 дня… В феврале он посвятил пара страниц описанию сговора арабов, русских, японцев и китайцев против американского доллара. Датой запуска новой интернациональной резервной платформы другой доллару был назван январь 2010 года. Сейчас же мы имеем статью в «Индепендент»…
И коль не так долго осталось ждать он так точен, приведу для отечественных любознательных читателей маленькой отрывок из его последнего письма, касающийся России:
«Российская Федерация – это новый негромкий игрок. Невежественные американские легионы довольно часто ими пренебрегают как уничтоженной нацией, говоря об их автократических фаворитах, огромных ресурсах, но с этими нередкими нарушениями контрактов с западными инвесторами (Royal Dutch Shell, British Petroleum), что долгое партнерство с Западом нереально. В то время, когда в следующие пару лет пыль опустится, Российская Федерация будет выполнять три ответственные роли. Военного защитника обеих сторон Персидского залива арабской и иранской.
Сырьевого супермаркета Европы (металлы и энергия). Бартерной денежной совокупности, свободной от США – Англии в форме хранилища драгоценных металлов.
Самая основная неточность, которую делает Запад в текущей геополитической обстановке – это недооценка России. Русские снабжают фланги и тыл для китайского натиска скинуть американский доллар с пьедестала. С сияющей новой китайской индустрией, укрепляющимся китайским средним классом, русскими военной мощью и сырьевыми супермаркетами отечественный мир очень сильно изменится к удивлению упавших англо-американских титанов.
Основной вопрос – как мирно нацисты передадут маршальский жезл Востоку.
Еще одна нация, которая утратит статус лакеев – это Саудовская Аравия. Они уже «легли в постель» с Кремлем для обеспечения военной протекции. Саудовцы станут одним из основных вкладчиков новой русском денежной совокупности».
Bank of America: какое количество должны утратить держатели облигаций дабы банк остался платежеспособным?
Кристофер Вэйлен пишет о том, что в Bank of America дела идут не через чур прекрасно…
«Сущность неприятностей, стоящих перед наибольшими американскими банками, возможно коротко выразить так – политики выбирают, кто взял верх, а кто проиграл. Но без проигравших не бывает и победителей. Да и то, что Вашингтон не позволяет умереть таким громадным и плохим организациям как Bank of America (BAC), делает отечественную денежную совокупность еще более нездоровой.
Проиллюстрировать все это возможно сравнив обстановку в BAC с положением вторых его громадных сотрудников.
Уход Кена Льюиса с поста управляющего BAC стал, возможно, самой лучшей новостью за многие годы для облигаций и держателей акций банка. Перед его преемником поднимутся сверхсложные задачи. New York Times в недавних комментариях подчеркивает масштабность неприятностей в BAC, обрисовывая культуру посредственности, созданную Льюисом за время управления банком, в то время, когда отдел кадров банка намеренно выживал самых компетентных менеджеров.
Не обращая внимания на собственные способности к интригам и кадровые мускулы Льюис так и не стал настоящим управленцем. Так как BAC – это легко скопление десятков компаний, купленных за последние 30 лет, каковые так ни при каких обстоятельствах и не были интегрированы.
Поглощения «трудились» лишь вследствие того что кадровики бессердечно урезали затраты на персонал. «Люди бизнес-процессов» уверены в том, что возможно идентифицировать задачи, каковые смогут выполняться одним человеком, после этого натаскать этого человека и платить ему намного меньше среднего. В BAC это именуют «синергиями». Такая близорукость породила организацию, где процветают узко бизнес единицы и ориентированные-сотрудники, немотивированные руководить риском в масштабе компании, как того требует федеральное банковское законодательство.
Льюис загонял собственных менеджеров в узкие продуктовые «линейки», к примеру, клиент банка имел возможность в один момент столкнуться с главой отделения, менеджером по приват-банкингу, менеджером по управлению инвестициями для богатых и раздельно таким же дисконтным менеджером, менеджером по ипотечному кредиту и по кредитам под залог на каждые цели, менеджером по пластиковым картам и т.д. Все ниточки сходились совместно лишь в офисе Льюиса.
Так, ипотечники не могли помешать менеджерам по кредитам под залог выполнять огромные неточности. А неточности были совершены.
Льюис не обожал тратить на IT-интеграцию. Только немногие из IT-совокупностей в компаниях, купленных за эти годы, связаны между собой. Исходя из этого операции между отделениями, находящимися в различных штатах до сих пор оформляют вручную.
Сравним все это с JPMorgan Chase, что неизменно удачно интегрировал собственные приобретения на единой платформе. Дадим должное таланту Джейми Даймона, но настоящий секрет JPM — это хороший персонал бэк-офиса. Еще одно серьёзное различие между BAC и JPM – это свойство топ-менеджмента.
Различие между BAC и Wells Fargo, с одной стороны, и JPM пребывает в том, что Даймону хватило ума приобрести Washington Mutual (WaMu) у федслужбы страхования вкладов по окончании реструктуризации. Все проблемные обязательства WaMu были покинуты в суде по банкротствам, и данный факт показывает нам полезность самого университета банкротства»…
Иллюзия контроля: процентные ставки и центральные банки
6 октября Резервный банк Австралии поразил мир финансов, повысив ставку на 0,25% до 3,25%. Практически никто не ожидал, что большой центробанк повысит ставки среди кризиса. Это решение было воспринято «как символ уверенности в экономическом выздоровлении».
Но вот что весьма интересно. По утверждению Bloomberg News, «лишь один из двадцати опрошенных экономистов прогнозировал это перемещение. Остальные не предвидели трансформаций».
Ясно из-за чего – большая часть экономистов вычисляют австралийскую экономику еще через чур хрупкой для поднятия ставок. В этом имеется логика, но неприятность в том, что экономическое здоровье имеет мало неспециализированного с направлением ставок. взглянуть на графики.
Мы в Elliott Wave International, уже много лет говорим, что центральные банки смогут кроме этого прекрасно осуществлять контроль ставки, как вы имеете возможность осуществлять контроль погоду. Если бы экономисты график доходности облигаций, они бы осознали, что центробанки на диктат рынка облигаций.
взглянуть на график перемещения доходности трехмесячной австралийской облигации, опубликованный нами в апреле 2009 года с комментарием отечественного редактора Марка Галасиевского: «учетная ставка австралийского центрального банка следует за доходностью трехмесячного билля. Трехмесячные билли вели ставку Резервного Банка Австралии (RBA), на протяжении экономического кризиса в прошедшем сезоне. Эти говорят о том, что RBA практически в любое время следует за этим индикатором».
Тёмная линия – доходность облигаций, красная – учетная ставка.
Вот из-за чего 28 сентября, за чемь дней до «неожиданного» увеличения ставок австралийским нацбанком, Марк Галасиевский заявил в интервью Bloomberg TV Asia в Гонконге: «…существует маленькой разрыв между двумя индикаторами, исходя из этого увеличение на 0.25% не будет сюрпризом, но это, само собой разумеется, зависит и от рыночных факторов».
А как по поводу ФРС, спросите вы? То же самое. Сейчас вы понимаете, что ФРС и его коллеги не осуществляют контроль ставки.
Что же необычного в том, что они были беззащитны перед денежным кризисом? И верите ли вы, что они смогут не допустить следующий кризис?
Арест Романа Полански: для отвода глаз
По сведениям газеты Guardian, швейцарские власти смогут применять Полански в качестве козла отпущения для умиротворения собственных сотрудников в Вашингтоне, каковые расследуют факты уклонения от налогов с участием банковского гиганта UBS.
«Практически все согласны, что арест 76-летнего режиссера в момент его прибытия в Цюрих пахнет подозрительно», пишет Edward Helmore в интернет издании The First Post. «Но кто и с кем договаривался»?
А вот что послужило источником слухов.
Предприниматель из Нью Джерси Juergen Homann сравнительно не так давно стал пятым с апреля клиентом UBS, что признал себя виновным в уходе от налогов посредством оффшорных схем. Американская налоговая работа продлила дату амнистии для «уклонистов» до 15 октября. На начало октября сдались 3000 человек.
А UBS, забыв про гордость, дал согласие передать влияниям США еще 4450 имен собственных американских клиентов. До этого банк дал согласие заплатить штраф в $780 млн.
Спикер швейцарского минюста Guido Balmer отверг подозрения, что арест Полански – это подковерная сделка.
График семь дней
Динамика соотношения Доу-золота и Джонса, таргет на июнь 2010 года 3-4, сейчас 9.5
Карикатура семь дней
«Прости, но мне нравятся лишь потребительски уверенные юноши»
