Инвестируйте в спички
Инвестиции с нетрадиционной ориентацией.// Максим Логвинов.Компания №537 24 ноября 2008
Во время кризиса, в то время, когда начинают закрываться банки и множатся слухи о скорой девальвации, население ищет новые, другие источники вложения собственных сбережений. Одни берут наличную валюту, другие инвестируют в драгоценные металлы, недвижимость, предметы мастерства. Но панацеи не существует, и любой из перечисленных инструментов может продемонстрировать отрицательную доходность.
Одной из самых популярных шуток последнего времени среди биржевых спекулянтов есть совет брать фьючерсы… на спички и соль. Ко мне возможно еще добавить водку, которая всегда была в Российской Федерации одновременно и предметом первой необходимости, и самой надежной валютой. Но времена начала 90-х, в то время, когда за солью выстраивались очереди, а бутылка помогала решить фактически любой вопрос на бытовом уровне, прошли.
На дворе уже XXI век, развита финансовая система, а многие кроме того имеют опыт инвестиций в акции и производные от них инструменты. Исходя из этого под стать времени выбирать необходимо из более современного арсенала — к спичкам, соли и водке постоянно успеем возвратиться, в случае если мироваяфинансовая совокупность все же совсем упадёт, как предрекают самые отъявленные пессимисты.
В середине ноября компания Russian Realty Research (R3) совместно с Общероссийским центром изучения публичного мнения (ВЦИОМ) совершила изучение, целью которого было узнать, какие конкретно способывложения денег соотечественники вычисляют самые надёжными. Данный вопрос для всех стал особенно актуален по окончании того, как кризис из чиновничьих и банкирских кабинетов вышел, в случае если возможно так сообщить, «на улицы»: начались увольнения не только в денежном, но и, как обожают сказать отечественные парламентарии, настоящем секторе экономики.
Кстати, еще какой-то месяц назад нам давали слово, что данный самый настоящий сектор кризису уж точно не по зубам. Возвращаясь к итогам предпочтений россиян относительно инструментов инвестирования, возможно заявить, что, по данным опроса, приобретение недвижимости соотечественники так же, как и прежде вычисляют самым надежным способомвложения денег. Но за месяц число приверженцев аналогичной стратегии уменьшилась на 3% (с 51% до 48%).
Одновременно с этим драгоценностей покупки и сторонников золота, второго по популярности варианта инвестирования средств, стало на 2% больше (21% в ноябре если сравнивать с 19% в октябре). Третьим по предпочтительности надежным методом обитатели страны посчитали накопление денег в рублях и хранение их в наличном виде (13% в октябрь и ноябрь). Любопытно, что таковой метод вложений, как открытие счета в Сбербанке, за месяц потерял 6% приверженцев (с 17% в октябре до 11% в ноябре) и утратил одну позицию.
Кроме этого меньше россиян стали делать какие-либо вклады (в паевыеинвестиционные фонды — 2% и в пенсионные фонды — 4%).
«Зеленый» на все времена
«В текущих условиях задача инвестора — не столько приумножить капитал, сколько сохранить. В случае если мы отметаем акции, плюс ко мне же производные инструменты, какие конкретно варианты остаются: вклад,ПИФы, ОФБУ, недвижимость, драгоценности и золото, антикварные предметы, валюта», — говорит начальник аналитического департамента УК «Паллада Эссет Менеджмент» Евгения Канахина.
Если судить по массовому оттоку вкладчиков из банков, что отмечается сейчас (кое-какие кредитные организации утратили до 40% всего портфеля депозитов частных лиц), все выше среди населения начинают цениться наличные деньги, прежде всего американские доллары США. Россияне по окончании нескольких лет упрочнения охладели к «зеленому», но враждебный рост курса данной валюты, которая за последнее время подорожала к рублю более чем на 20%, вынудил отыскать в памяти о финише 90-х и классических для того времени «сокровищах». «Отказ от заемных средств и потребность вналичных деньгах привела к резкому спросу на доллар, что лишь за прошедший месяц укрепился практически на 15%», — подтверждает Канахина. Подогревается интерес к инвестированию в валюту слухами о вероятной девальвации рубля.
Объективно данный процесс уже давно назрел, признают экономисты, но госслужащие настойчиво твердят , что никакой девальвации, по крайней мере резкой, не будет. Главное слово в данной фразе — «резкой», так как никто не обещает долговременной помощи национальной валюте, в то время, когда конкурентоспособность отечественных товаров в мире неуклонно падает.
Девальвация возможно постепенной, к примеру, на 10 — 15% в год. Важной реакции у социума, подготовленного «слухами», такие действия не позовут, а увеличение срока полномочий главы страны разрешит девальвировать уже последствия понижения курса рубля.
В случае если разглядывать этот сценарий развития событий, то вложения в зарубежную валюту на данный момент представляются самые благоразумными. Вопрос лишь в том, в какую. Во второй половине 90-ых годов двадцатого века, на протяжении дефолта, наблюдалась примечательная тенденция: население ринулось скупать доллары США, забыв про другую для тех лет валюту — германскую марку, курс которой в обменниках в первые дни кризиса фактически никак не изменился. Приблизительно то же самое происходит и по сей день.
Замечая резкий взлет курса американского доллара, все ринулись его скупать, не обращая внимания на то, что столь резкое изменение котировок бакса позвано прежде всего не понижением курса рубля к корзине валют, а подорожанием американского доллара к евро, которое составило порядка 15%. Американский доллар на данный момент на больших значениях за последние пара лет, и большая часть аналитиков сомневаются в том, что ему удастся еще укрепить собственные позиции, скорее, напротив, он обязан в возможности отыграть рост падением.
Исходя из этих прогнозов, не требуется акцентироваться на одной валюте, поскольку, как верно сообщила Канахина, на данный момент основное — сохранить, а не приумножить. Исходя из этого самоё логичным представляется инвестирование в «корзину» валют, где 50% будет отведено доллару, а 50% — евро. В этом случае инвестор будет полностью застрахован от колебаний их направлений относительно друг друга. Возможно, само собой разумеется, добавить ко мне и «экзотики» — иену либо швейцарский франк, к примеру.
Но в условиях, в то время, когда Япония заявила о начале рецессии, вложения по крайней мере в азиатскую валюту представляются не особенно логичными.
«Вечные» сокровища
Кроме валюты на рынке имеется еще две хорошие сокровища на все времена — это недвижимость и золото. «На мой взор, инвестировать в жилую недвижимость Москвы на данный момент достаточно рискованно. В первую очередь 2007 года появился диспаритет в рыночных оценках жилья и инструментов с фиксированной доходностью, и акций, — говорит глава управления аналитических изучений «ВТБ Управление активами» Иван Илюшин. — Арендная доходность вложений в жилую недвижимость Москвы образовывает на данный момент в среднем 4 — 5%.
Исходя из текущей обстановки на рынке облигаций, арендная доходность должна быть не меньше 12% с учетом премии за риск в размере 2%». Соответственно, или цены на недвижимость должны упасть, или ставки аренды возрастут, или ставки доходности на рынке облигаций должны снизиться, делает вывод специалист. Многие аналитики ожидают падения цен на жилую недвижимость в следующем году на уровне 20%.
Застройщики все настойчиво отрицают, не смотря на то, что стагнацию на рынке скрыть уже не получается. Как раз исходя из этого сейчас рассматривать недвижимость как привлекательный инструмент для вложений ни с позиций последующей перепродажи, ни с позиций сдачи в аренду не приходится.
Что касается золота, то все зависит от формы инвестирования в данный металл: вероятна приобретение украшений, мерных слитков, монет, открытие «золотых» вкладов. «Возможно констатировать тот факт, что золото подтвердило собственную роль актива-убежища во время денежных потрясений. В первую очередь текущего кризиса (октябрь 2007 года) его цена фактически не изменилась(-3%), тогда как все другие товарные и денежные активы быстро снизились», — говорит начотдела прикладного анализа УК «Фаворит» Олег Черкашин.
Исключением есть только второй актив-убежище — американские Treasuries. Для физических лиц существует два главных метода инвестирования в золото. Классическим «рецептом» есть приобретение золотых монет и особых слитков у банков.
Наряду с этим вложения в большинстве случаев осуществляются в так именуемые слитковые монеты, цена которых определяется ценой содержащегося в них драгоценного металла.
«Железный» счет возможно открывать в таких драгметаллах, как золото либо серебро, платина либо палладий. Другой вариант — это открытие так называемых обезличенных «железных» квитанций. «У российских инвесторов показалась настоящая возможность получать на росте цен на металлы по окончании того, как семь лет назад банки начали предлагать открытие «железных» квитанций в качестве инвестиционного инструмента.
На данный момент подобные услуги предлагает большая часть больших русских банков», — отмечает Олег Черкашин. Обладатели обезличенных «железных» квитанций имеют возможность получить на росте цены золота в мире, а в ряде банков — взять проценты, начисляемые в граммах, в зависимости от срока размещения активов на счете. Приобретение золота у банка для размещения на счете не облагается НДС, но при изъятии физического золота из банка данный налог взимается.
Процентный доход по обезличенным «железным» квитанциям облагаетсяподоходным налогом.
Без альтернативы
Далеко не многим дешёв еще один метод инвестирования во времена нестабильности — вложение денег в антиквариат и предметы искусства. Это совет на все времена, говорит Евгения Канахина. «Но стоит не забывать, что рост цены аналогичных вещей очень растянут во времени, а ликвидность — не самая высокая», — даёт предупреждение специалист. «Я не являюсь экспертом в области инвестиций в коллекции и предметы искусства, но могу высказать предположение, что они далеко не всецело защищены от потрясений на рынках облигаций и акций, — не соглашается глава управления аналитических изучений «ВТБ Управление активами» Иван Илюшин. — Платежеспособность главных конечных потребителей таких объектов инвестирования, в большинстве случаев, тесно кореллирует с состоянием денежных рынков». «На мой взор, настоящую, осязаемую цена имеют имущественные активы:
