Институциональные инвесторы: катализатор экономических процессов
Институциональный инвестор (англ. Institutional investor) — это юрлицо, которое выступает в роли держателя денежных средств (взносов, паев и т.д.) и осуществляющее их вложение в акции, недвижимое имущество (а также права на недвижимое имущество) с целью извлечения прибыли. К таким инвесторам относятся инвестиционные и пенсионные фонды, кредитные союзы и страховые организации (банки), депозитные университеты и т.д.
Во многих развитых государствах институциональные инвесторы владеют подавляющего большинства акций фирм.
Так, в Соединенных Штатах в собственности институциональных инвесторов пребывало 53,3% акций американских корпораций, что, очевидно, обусловливало сильное влияние этих инвесторов на рынок. В Англии до второй мировой большинство акций была сконцентрирована у частных инвесторов, но за послевоенный период случился обратный сдвиг и, подобно США, сейчас количество акций, находящихся в собственности институциональных инвесторов многократно превышает те, что находятся у частных держателей.
Практически институциональные инвесторы являются катализаторами денежного рынка. Их назначение содержится в совмещении предпринимателей частных и интересов инвесторов. Так обеспечивается перемещение и эффективное накопление капитала денежных средств от собственников к заемщикам (в роли заемщиков выступают предприятия, производящие на рынок акции).
Институциональные инвесторы занимаются перераспределением временно свободных ресурсов, они оценивают вероятные риски и минимизируют их негативные последствия.
С одной стороны, институциональные инвесторы ничего не создают, и исходя из этого время от времени неспециалисты склонны видеть в них некую неестественную структуру, чье назначение содержится только в выкачивании денег. Но отсутствие институциональных инвесторов ведет к застою производства, к проблемам производственных компаний и застое в ходе экономразвития.
Дело в том, что институциональные инвесторы способны оперативно реагировать на потребности производственного рынка. Другими словами, развитие фирм довольно часто зависит от возможности получения денег для совершенствования производства, внедрения новых разработок и т.д. Институциональные инвесторы дают такую возможность.
Посредством аналогичных денежно-кредитных университетов появляется экономия на трансакционных издержках (обработка и поиск информации), каковые становятся все более значительными в современной экономике. Возможно заявить, что институциональные инвесторы концентрируют информационные потоки, а в следствии увеличивается степень определенности экономической среды.
Помимо этого, институциональные инвесторы являются ответственным экономическим регулятором, поскольку они трансформируют накопления субъектов хозяйствования в инвестиции.
Личный инвестор не может оперировать такими суммами, которыми располагает институциональный инвестор (за редким исключением). Более того, предприятию, выпустившему акции, несложнее иметь дело с институциональным инвестором, чем с множеством частных инвесторов — ускоряется процесс вливания средств в производство, ускоряется реструкуризация производства, появляется возможность получения дополнительной прибыли.
Рост на фондовых рынках сильно зависит от условий развития институциональных инвесторов. В случае если у инвесторов имеется возможность создания прекрасно диверсифицированного портфеля, в случае если у них имеется возможность инвестировать активы на вторых денежных рынках (не только на отечественном), то результатом будет рост собственного фондового рынка.
Для российских институциональных инвесторов сейчас создаются более благоприятные условия. Так в феврале нынешнего года институциональные инвесторы (а также ВЭБ и Пенсионный фонд РФ) были допущены к приобретению инфраструктурных облигаций. Иначе таким инвесторам не запрещаеться инвестирование лишь в госбумаги либо в ипотечные бумаги с госгарантиями – такие меры повышают надёжность и эффективность вложений национальной пенсионной совокупности.
Инфраструктурные облигации будут производить РЖД (на 100 млрд. руб.), «Транснефть», «Газпром», «РусГидро». Всего в течение последних трех месяцев этого года их возможно эмитировано на 500 млрд. руб. — по оценкам Газпромбанка.
София ВАРГАН
