Рост на фоне кризиса
В случае если в первом полугодии 2008 года факторингу удалось сохранить высокую скорость роста, то результаты второго смогут огорчить участников рынка.// Оксана Каплина, создатель « Специалист». №44 (633)/10 ноября 2008
Сейчас ифакторы оказались под влиянием экономического кризиса
Рынок факторинга в первом полугодии стал чемпионом среди всех сегментов денежного рынка: темп прироста по сравнению с теми-же месяцами в прошедшем году составил 82,1%, а совокупный количество финансовых требований, уступленных факторам, достиг 346,8 млрд рублей. Высокая оборачиваемость факторингового бизнеса разрешила скоро приспособить привлечения ресурсов и политику размещения к новым условиям и не снижать темпов роста.
Компании-фавориты приняли последовательность мер по борьбе с кризисом еще в финише 2007?го — начале 2008 года: значительно диверсифицировали источники привлечения финансирования, пересмотрели требования к риск-менеджменту. Итог — высокую скорость роста бизнеса.
Но оптимистичный настрой участников рынка сейчас сменился осмотрительным ожиданием итогов всего 2008 года. Затянувшееся напряжение на денежных рынках затрудняет привлечение факторами новых ресурсов, а организованный в начале года запас ликвидности небезграничен, поэтомурост бизнеса в большей степени будет связан с возможностями самофинансирования отрасли.
Помимо этого, распространение кризиса ликвидности на фирмы настоящего сектора экономики ставит под угрозу динамику роста факторингового бизнеса. Дабы не оказаться в ситуации резкого ухудшения качества сумок,факторы вынуждены более шепетильно разбирать сделки и оказывать услуги лишь при приемлемом соотношении «риск-доходность».
Не меняя траектории
Первое полугодие на рынке факторинга ознаменовалось сохранением ранее существовавших тенденций: понижение концентрации рынка по участникам, отраслям и регионам, увеличение в количествах факторинга доли среднего компаний бизнеса и финансирования малого, развитие новых и перспективных продуктов (в первую очередь безрегрессного и реверсивного факторинга).
Успешная работа относительно новых участников рынка (ОАО «Газпромбанк», ЗАО «ФК Горизонт», ОАО «Банк Казанский», ОАО «Банк Северная казна» и ОАО «АКБ Вятка-банк») отразилась на понижении уровня концентрации рынка. В случае если в середине прошлого года на топ-6 компаний приходилось 78,9% рынка факторинга, то в середине этого года уже 69,9% (см. график 1).
Четверка фаворитов так же, как и прежде аккумулирует более половины рынка (61,2%) и существенно отличается от вторых участников: количество финансовых требований, уступленных ЗАО БСЖВ (5?е место в рэнкинге), практически в два раза ниже, чем у банка «Петрокоммерц». направляться отметить кроме этого интерес наибольших банковских структур к формированию факторинга: об амбициозных замыслах освоения нового направления бизнеса заявили Альфа-Сбербанк и банк.
Но, вход в отрасль новых игроков в кратковременной возможности не приведет к значительному трансформации рыночных долей факторов. Для действенного факторингового подразделения требуется время, да и развитие бизнеса осложняется неспециализированной обстановкой на рынке.
Повышение количеств факторинга в первом полугодии происходило и за счет экспансии факторов в регионы. Часть Санкт Петербурга и-Москвы в количестве уступленных факторам требований в первом полугодии 2008 года составила 58,2% (см. график 2) и снизилась по сравнению как с подобным периодом 2007 года (62,1%), так и с годовыми данными (61,6%).
Самый динамично развивающимся есть Дальневосточный федеральный округ: его часть в региональной структуре факторинга образовывает всего 0,7%, но наряду с этим количества уступленных требований в регионе выросли по сравнению с первым полугодием 2007 года в 5,3 раза. Но нужно иметь в виду, что равномерноераспределение факторинга по регионам в ближайшее время нереально в силу неравномерного развития увлекательных для факторов отраслей, а кроме этого в силу различной степени «обеления» региональных экономик. Так как в работе на рынке «серого» бизнесафакторы не заинтересованы.
Кроме этого направляться отметить удачи факторинговых компаний и банков в развитии работы с фирмами среднего и малого бизнеса. Численность малых фирм в клиентских базах по сравнению с первым полугодием 2007 года снизилась, но их вклад по количествам уступленных требований вырос с 15,9 до 30,1% (см. график 4). В полном выражении количества факторинга по малому бизнесу увеличились в 3,3 раза, в то время как по среднему и большому бизнесуприрост составил всего 46 и 44%.
Перспективность развития факторинга для среднего и малого бизнеса очевидна: больше шансов по повышению клиентской базы, большой уровень диверсификации портфеля, большой потенциал роста в связи с развитием клиентов. Но имеется и обратная сторона медали — необходимость высокотехнологичного IT-обеспечения, разрешающего компании либо банку действенно действующий при резком росте количества обслуживаемых числа и клиентов осуществляемых операций.
Илья Волков, управляющий директор ЗАО «ФК Еврокоммерц», отмечает: «Факторинг — это деятельность, в которой задействовано очень много участников. на данный момент у нас более чем 3600 клиентов, эти компании каждый день реализовывают множество операций, которыми нужно оперативно руководить. При активном росте клиентов совокупность обязана разрешать трудиться и с громадными количествами, то имеется она должна быть производительной и масштабируемой.
Кроме этого очень важна отказоустойчивость, поскольку простой IT-совокупности кроме того в течение одного дня ведет к огромным утратам. И в случае если факторинговая компания заинтересована в предстоящем развитии, то, само собой разумеется, принципиально важно иметь возможность предстоящего совершенствования IT-платформы».
Так, в первой половине года развитие рынка факторинга происходило по траектории, сложившейся в 2007 году. Юрий Волков, управляющий директор ОАО «Нацбанк Траст», подчеркивает существование большого потенциала рынка: «В случае если раньше мы еще вспоминали, будет ли спрос на факторинг в России, то на данный момент в этом уже никто не сомневается.
В стране существуют подходящие условия для развития факторинга: русские компании обожают реализовывать в рассрочку, наряду с этим дебиторы не неизменно своевременно платят, что благоприятно для факторинговых компаний с точки зрения их доходности. Но существующим сейчас факторам не направляться заниматься не факторингом, то имеется демпинговым суррогатом». Секрет успешного полугодия — в высокой рентабельности факторинга на фоне понижения привлекательности для инвестирования вторых денежных направлений (более долговременных видов кредитования, а также ипотеки, фондового рынка и так потом).
Фактор доверия
Главные трансформации, вызванные кризисом ликвидности, коснулись совокупностей риск-менеджмента и принципов работы с клиентами, а кроме этого стоимости факторинговых одолжений для клиентов. Участники рынка сходятся во мнении, что изменение подходов к риск-менеджменту играется хорошую роль для развития факторинга.
Как отмечает главаНациональной факторинговой компании Михаил Трейвиш, «основная негативная тенденция 2006–2007 годов пребывала в нездоровом росте, надувании мыльного пузыря на рынке факторинга: деятельный рост сумок факторов за счет явного пренебрежения вероятными рисками. Но в то время, когда появились ресурсные ограничения, факторам было нужно переосмыслить подход к формированию бизнеса.
Быть может, благодаря кризису ликвидности русскому рынку факторинга удалось избежать провала через два-три года. На самом деле это первый год из последних трех, в то время, когда я с оптимизмом наблюдаю на будущее русского факторинга. Сейчас я верю в то, что он вправду дорастет до определенных высот».
С ним соглашается Михаил Окунев, глава банковского управления АКБ «Металлинвестбанк»: «Факторинг весьма долго трудился в таких условиях, в то время, когда риски не реализовывались: кроме того самые нехорошие дебиторы обнаружили средства для оплаты долга. В финише 2007 года обстановка изменилась, исходя из этого переосмысление рисков очень нужно».
Умеренное увеличение цены факторинга в 2008 году, по точке зрения главы департамента факторинговых операций ОАО «Промсвязьбанк» Виктора Носова, в полной мере обоснованно и не должно привести к оттоку клиентов: «На рынке выросла цена ресурсов для всех: и для банков, и для специальных факторинговых компаний. То имеется очевидны объективные обстоятельства увеличения ставок: нельзя работать по ставкам ниже либо равным ставкам привлечения.
Это не имело возможность не сказаться и на стоимости факторинговых одолжений. Не смотря на то, что принципиально важно добавить, что для клиентов в сегодняшней обстановке цена факторинга отодвинулась на второй замысел. На первом месте на данный момент возможность взять финансирование».
Усиление напряженности на денежном рынке позвало и волну кризиса доверия к агентам. Михаил Карякин, глава управления страхования кредитных и особых рисков ОАО «КапиталЪ Страхование», отмечает в данной связи рост заинтересованности факторов в кредитном страховании: «В последнее время произошли серьёзные события для русских факторов — случился последовательность больших публичных неплатежей дебиторов, каковые чуть не ушли в банкротство.
Это поменяло позицию факторинговых компаний в отношении риск-менеджмента. Мы увидели это изменение по подходу к бизнесу у начальников компаний. Для опытных игроков, каковые деятельно занимаются факторингом без регресса, вовлеченность в страхование увеличивается».
В защите от реализации кредитного риска были заинтересованы не лишь факторы, но и их клиенты. Именно это событие обусловило интерес клиентов в таких продуктах, как безрегрессный и реверсивный факторинг. Александр Морозов, глава управления факторинга ОАО «Банк Петрокоммерц», отмечает, что диверсификация факторами собственных продуктовых линеек стала главной тенденцией первого полугодия. «Достаточно динамично начал развиваться безрегрессный факторинг», — говорит господин Морозов.
Количества безрегрессного факторинга (внутреннего) в первом полугодии 2008 года выросли в 2,3 раза по сравнению с первым полугодием 2007 года (количества внутреннего факторинга с регрессом и интернационального факторинга увеличились в 1,7 раза), а его часть достигла 16,5% рынка факторинга (см. график 5). На реверсивный факторинг в первом полугодии 2008 года приходилось порядка 1,56% уступленных финансовых требований.
Вероятно все
Чего ожидать от последнего полугодия 2008 года? До тех пор пока разумеется одно: не для того чтобы бурного роста, как в первом полугодии. Негативные тенденции на глобальных денежных рынках в первые месяцы 2008 года увеличивались как снежный ком и в итоге докатились до России, где привели к серьёзнейшей посадке фондового рынка и паралич финсектора.
За остановкой кредитного рынка затормозил реальный сектор и развитие экономики.
По отечественным прогнозам, классическая для развития факторингового рынка сезонность (1/3 годового количества факторы в большинстве случаев делают в первом полугодии, 2/3 — во втором) в текущем году не сохранится, и вместо соотношения 1:2 мы будем замечать соотношение 1:1. Годовой количество уступленных факторам финансовых требований, по отечественным оценкам, составит порядка 680–700 млрд рублей.
На взор Ильи Волкова, управляющего директора ЗАО «ФК Еврокоммерц», текущий год будет не похож на прошлый: «Последнее полугодие окажется менее активным, чем первое, что для рынка факторинга нетипично. Уверен, что планируемых в начале года показателей — роста за год приблизительно на 80 процентов — рынок факторинга не достигнет. Тем не меньше в силу высокой результативности первого полугодия по итогам этого года количество рынка будет выше, чем в 2007 году.
Разумеется, по окончании выхода из “территории турбулентности” второй половины года деятельный рост факторингового рынка продолжится, потому, что все фундаментальные основания для этого сохраняются».
Быть может, трансформации обстановки в лучшую сторону будет содействовать деятельность Ассоциации факторинговых компаний, которая во втором полугодии 2008 года собирается перейти от этапа разработки главных нормативных документов к активному сотрудничеству с участниками рынка. Действенное объединение факторов в целях оздоровления рынка разрешит сделать новый скачок в будущем, в то время, когда денежный рынок возвратится на круги собственная.
