Рыночный риск инвестиционного проекта: с учетом всех возможных неприятностей
Любой бизнес-замысел, технико-экономическое обоснование (ТЭО) либо денежная модель, по сути, являются инвестиционным проектом — оформленным в виде документации бизнес-предложением либо коммерческой концепцией. жизнеспособность и Перспективность каждого из них оценивается, в первую очередь, с позиций рисков. Под рыночным риском инвестиционного проекта принято осознавать возможность непредвиденных денежных утрат, которые связаны с инвестированием.
Инвестиции фактически постоянно выступают в роли двигателя предпринимательской деятельности. Для того, дабы снизить рыночный риск инвестиционных проектов, было создано много способов инвестиционной оценки, и оценки эффективности инвестиций. Рыночный риск есть систематическим либо недиверсифицируемым. Это значит, что ему в равной степени подвергаются все участники инвестиционной деятельности независимо от форм инвестирования.
У систематического риска большое количество составляющих: и смена стадий экономического цикла, и трансформации налогового законодательства, и колебания платежеспособного спроса, и многие другие факторы. Своеобразный либо недиверсифицируемый риск, в отличие от рыночного, определяется спецификой конкретного объекта инвестирования либо деятельности определенного инвестора. К примеру, успех проекта либо, наоборот, его несостоятельность смогут быть связаны с уровнем компетенции начальника предприятия, и с конкурентной обстановкой в данном сегменте рынка.
Рентабельность как компенсация рыночного риска
Как рыночный принято разглядывать риск трансформации ставки, и вдобавок валютный, инфляционный и политический риски. Экономическая обстановка в той либо другой стране и в мире в целом, рост цен на ресурсы, новые тренды в финансовой и кредитной политике в большинстве случаев конкретно воздействуют на величину рыночного риска. Но забастовки, развитие борьбы, накладки в работе с поставщиками списывать на рыночный риск запрещено, потому, что это, как и банкротство компании, проявления недиверсифицируемого риска.
Оценка рыночного и нерыночного риска входит в задачи денежного менеджмента, что занимает важное место в совокупности управления предприятием. При анализе любого инвестиционного проекта финансисты сперва стараются выяснить уровень вероятного рыночного риска, что будет сопутствовать его реализации, и лишь затем оценивается планируемая рентабельность этого проекта с позиций компенсации данного риска.
Оценка рыночного риска — это его количественное измерение. На практике измерить любой экономический риск достаточно сложно. По особой формуле рассчитывается некая условная средняя величина ожидаемой доходности, а рыночный риск рассматривается как разброс вторых ожидаемых значений около нее.
Разновидности рыночного риска
Потому, что обстоятельствами рыночного риска инвестиционного проекта могут служить самые различные совокупные показатели денежной совокупности, то он сам может проявляться в разных формах. Среди них возможно выделить четыре главных: фондовый, процентный, валютный и товарный риски.
Фондовый риск учитывает вероятные утраты при реализации инвестиционного проекта, каковые связаны с трансформациями на рынке акций, а также трансформации цен на акции и их волатильности, трансформации в соотношениях цен на разные акции либо их индексов, и трансформации в размерах выплат барышов.
Процентный риск либо риск ставки — это возможность уменьшения нормы прибыли при любом трансформации самой ставки. Его степень в большинстве случаев зависит от срока погашения ценных бумаг.
В поле зрения валютного риска постоянно находятся негативные трансформации направлений зарубежных драгоценных металлов и валют, потому, что с ними связаны яркие убытки экспортёров и импортёров. И, наконец, товарный риск — это риск утрат, каковые смогут появиться из-за негативных трансформаций динамики товарных стоимостей.
Светлана Усанкова
