Рынок муниципальных ценных бумаг
Муниципальные акции имеют последовательность изюминок, прежде всего правовых, отличающих их от вторых разновидностей ценных бумаг, они во многом схожи с национальными ценными бумагами, но и по отношению к ним имеют кое-какие отличия. Следовательно, и рынок муниципальных ценных бумаг представляет собой пара специфичный сегмент неспециализированного рынка ценных бумаг.
Муниципальные акции
В категорию муниципальных ценных бумаг в Российской Федерации входят акции, производимые местными муниципальными органами власти для привлечения средств от населения для ответа определённых задач. Как показывает опыт, задачи эти практически в любое время делятся на два вида: или ликвидация появившегося недостатка местного бюджет, или финансирование значимого для данного муниципалитета проекта социального развития (в области здравоохранения, образования, культуры, строительства и тому аналогичного).
Наряду с этим долговые обязательства на себя берут как раз муниципальные власти, обязующиеся расплатиться с обладателями ценных бумаг из бюджетных денег местного уровня. В законодательстве намерено оговорено, что большая сумма долговых обязательств на этом уровне неимеетвозможности быть больше 15% суммы расходной части местного бюджета.
Так, муниципальные власти реализовывают один из двух предусмотренных законом видов займов у населения: одним являются ссуды, вторым – муниципальные акции. Данный вариант представлен в качестве одного из главных для изыскания средств местным самоуправлением, исходя из мирового опыта, что гласит, что муниципалитетам значительно удачнее производить личные акции, нежели брать кредиты в коммерческих банках с высокими коммерческими ставками по их возврату.
Виды муниципальных ценных бумаг, их хорошие и отрицательные стороны
Значительно чаще муниципальные акции являются, так именуемые, муниципальные облигации, каковые возможно поделить по трём главным параметрам. Первую группу составляют облигации, выпущенные с неспециализированным обязательством о погашении задолженности, другими словами не предусматривающие обеспечения неким имуществом.
Местные власти обещание, что в срок зафиксированная сумма будет возвращена обладателю облигации, в этом случае обеспечивающим механизмом есть принадлежащее муниципалитетам право взимать в собственную пользу местные налоги. Во второй группе находятся облигации, производимые для изыскания средств на определённые целевые проекты, выплаты по этим полезным бумагам или обеспечиваются платёжеспособностью органов управления или доходами от завершения проекта, в случае если проект предполагает извлечение коммерческой прибыли (к примеру, платная дорога ).
Третья несколько – это облигации с неспециализированным обязательством с ограниченным покрытием по налоговой свойству. Отличия данных облигаций от облигаций первой группы пребывает в том, что тут гарантия выплаты обеспечивается не обще-теоретической свойством муниципалитета взимать местные налоги, а в полной мере конкретным видом тех либо иных налогов и сборов (к примеру, какие-либо таможенные сборы).
Кроме этого муниципальные акции различают по последовательности вторых параметров:
- процентные и беспроцентные облигации;
- целевые либо особые займы;
- социальные займы, осуществляемые для увеличения уровня социального благосостояния и защищённости населения;
- облигации с премией и по номиналу;
- купонные и бескупонные облигации.
Очевидно, муниципальные акции, как и каждые другие акции, имеют ряд недостатков и ряд преимуществ.
Преимущества:
- муниципальные акции владеют высокой степенью надёжности;
- предусматривают безналичные варианты погашения (к примеру, посредством почвы либо недвижимости);
- муниципальные акции владеют рядом налоговых льгот.
К числу недочётов муниципальных ценных бумаг относятся такие факторы, как:
- отсутствие в законодательстве до сих пор чётко прописанных механизмов ответственности муниципальных правительства по выпущенным ими полезным бумагам;
- меньшая степень надёжности, нежели при с национальными ценными бумагами – по той несложной причине, что при форс-мажора федеральное правительство имеет возможность включить печатный пресс и худо-бедно расплатиться по долгам, а местные власти нет.
Александр Бабицкий
