Стабильность требует жертв, льготная вто, без откатов нет проекта, бесстыдная коррупция, европа считает копейки
Сейчас в блогах: Анатолий Гавриленко, Сергей Журавлев, Мишука Налымов, Максим Авербух, Андрей Нальгин, Николай Кащеев, Мэтью Беслер, Джастин Буркхардт, Вольф Рихтер.Анатолий Гавриленко, глава группы компаний «АЛОР», президент Российского биржевого альянса:
Долгожданная стабильность
Прочёл в РБК, что 28 августа правительство отмечает собственные сто дней с даты формирования. Все его осуждают, упрекают в малоэффективности и предрекают скорую отставку. Я не согласен.
Ничего неожиданного не происходит. Потенциал сегодняшних правительственных начальников и расстановка сил в управлении страны были понятны сначала, и нечего делать огромные глаза и удивляться взятым итогам либо их отсутствию.
Так всё и вспоминало. И без того всё, с громадной долей возможности, и не будет прекращаться.
Стабильность, коллеги, требует жертв.
Сергей Журавлев:
О тарифных и иных уступках России в связи с присоединением к ВТО
Обширно распространенная обывательская точка зрения пребывает в том, что состоявшееся, наконец, пару дней назад присоединение к ВТО сделает отечественных товаропроизводителей беспомощными перед напором импорта. Но по расчетамМинэкономразвития РФ, в целом понижение средневзвешенного таможенного тарифа от текущего уровня до конечного уровня, согласованного в переговорах по присоединению России к ВТО, составит только порядка 3 процентов, и лишь больше оно будет в части сельскохозяйственных продовольствия и товаров – порядка 4,4 процента.
Для сравнения, понижение средневзвешенных таможенных тарифов с начального уровня 11,85% до 7,15%, вытекающих из обязательств России при присоединении к ВТО, с позиций влияния на внутрироссийские стоимости импорта равнозначно увеличению настоящего действенного курса рубля на 4,4%. По факту он укрепился к началу августа 2012 года по отношению к среднему значению 2008 на 10,5%, а по отношению к уровню первых трех месяцев 2009, отразившего девальвацию рубля на протяжении кризиса – на 22%. Иными словами, с того времени мы как бы уже пятикратно вступили в ВТО, в 5 раз перекрыв вытекающие из этого обязательствами по понижению тарифов.
Переходные периоды для либерализации доступа на рынок, в большинстве случаев, составляют 2–3 года, а по самые чувствительным товарам – 5–7 лет. По окончании всех переходных периодов по понижению до финального уровня импортных пошлин около половины всех ставок останется на уровне не ниже нынешнего действующего Единого таможенного тарифа Таможенного альянса, а около 30% ставок будут снижены не более чем на 5 процентов.
В части ценообразования на источники энергии присоединение к ВТО не накладывает никаких обязательств, каковые не соответствовали бы практике и нынешнему законодательству. В частности, в отношении поставок газа некоммерческим потребителям газа Российская Федерация сохраняет право использовать любое регулирование стоимостей, которое сочтет целесообразным.
На рынке одолжений в подавляющим большинстве случаев обязательства не предусматривают каких-либо трансформаций в действующей совокупности регулирования, не считая сектора страхования, в котором неспециализированная квота зарубежного участия в секторе должна быть повышена с 25% до 50%, а 49%-е ограничение на участие зарубежного капитала в капитале компаний, занимающихся обязательным страхованием и страхованием жизни, трансформируется в 51%-е ограничение с даты присоединения и отменяется через 5 лет. Через 9 лет по окончании присоединения к ВТО формально разрешается работа в Российской Федерации «прямых» филиалов зарубежных страховых компаний, но ограничения, предусмотренные отечественными обязательствами, разрешают лишить эти филиалы конкурентных преимуществ если сравнивать с русскими компаниями.
Что касается особенных свободных зон и режимов, то противоречащие правилам ВТО элементы режима «промышленной сборки» машин и автокомпонентов сохранятся в течение переходного периода, что истекает 1 июля 2018 года, в то время, когда, как предполагается, большинство инвесторов выйдет на полную окупаемость. Подобно, переходный период, предоставляющий инвесторам в Калининградской и Магаданской ОЭЗ льготы, противоречащие правилам ВТО, разрешит им полностью реализовать инвестиционные проекты на исходных условиях.
Наконец, в области помощи сельского хозяйства для России установлен намного более льготный режим по сравнению со стандартами ВТО режим. Разрешенный каждый год уровень помощи будет составлять $9 млрд.
Это более чем в 2 раза превышает уровень, что был бы разрешен России в соответствии со стандартными правилами (в большинстве случаев предусматривается, что присоединяющаяся страна «связывает» объем помощи, искажающей торговлю, на уровне трехлетнего периода, предшествующего присоединению, и уменьшает в течение маленького периода по окончании присоединения). После этого разрешенный уровень помощи будет неспешно уменьшаться, а с 2018 года – будет «связан» на нынешнем уровне. Присоединение к ВТО исключает экспортные субсидии сельскому хозяйству, но Российская Федерация не применяла их и до этого.
Подробности возможно обнаружитьсайтеwww.wto.ru, плюс ранеео том же.
Мишука Налымов:
Циничное
Газпромовцы растолковывают провал Штокмановского проекта большой его ценой. Мол, при нынешних стоимостях на газ он нерентабелен. Все правильно, но разве мысли коммерческой рентабельности когда-либо останавливали путинское газовое чудовище [в блоге автора употребляется более твёрдое слово. – Прим. Bankir.Ru] от запуска безумно дорогих и ненужных проектов?
Примеров куча. Это и труба Сахалин-Хабаровск-Владивосток, и труба с Бованенковского месторождения, и пропихиваемый в Европу «Южный поток», и другое. Убытки покрываются практически из государственного бюджета, а прибыль идет «дружественным» подрядчикам – строителям.
В большинстве случаев, выбирается самый затратный вариант действий, дабы было, что распиливать.
В этот самый момент стало известно, что на Штокмане очень с распилом не развернешься. Во-первых, настоящие затраты так громадны, что раздувать сметы уже некуда. На откат денег не остается. А во-вторых, в партнеры было нужно приглашать респектабельных чужестранцев с их технологиями и опытом, потому, что сами не справляемся. А чужестранцы с раздутыми сметами соглашаться не готовы – как не готовы их принять и западные кредиторы.
Где навар, спрашивается?
Нет откатов, нет и проекта. Зелен виноград.
Максим Авербух:
коррупция и Медведев
Попытаюсь изложить собственный взор на то, что произошло со взятками при Медведеве.
1. Медведев вытащил проблему наружу. О ней заговорили везде – раз уж без устали говорит президент.
2. Но больше он ничего важного не сделал. Другими словами обозначил проблему, а бороться с ней не стал.
3. Сперва коррупционеры почувствовали себя не весьма – так как их, что именуется, «за ушко да на солнышко» достали.
4. И вот стоят они на этом солнышке, на общем обозрении, ожидают кар… А ничего не происходит.
5. Год не происходит, два не происходит, три не происходит. Лишь беседы о коррупции.
6. И вот тут они ПОТЕРЯЛИ СТЫД. Другими словами сейчас выстроенная на базе коррупции совокупность уже себя не стесняется. Это обычная людская реакция. Тебе говорят – ты преступник и конкретно показывают, в то время, когда, сколько и как ты похитил.
Ты отрицаешь, утверждаешь, что ты честный человек, зная, что в действительности обвинители правы. Подготавливаешься к наказанию, а ничего, не считая обвинения, не случается.
Тебя обвиняют второй раз, что ты преступник. Ты уже не так очень сильно все отрицаешь … и с тобой снова ничего не происходит.
В то время, когда тебя обвиняют в третий раз, ты говоришь: да я преступник. Ну и что? Что дальше-то? И опять дальше – ничего.
В четвертый раз, в то время, когда на горизонте появляется обвинение, ты, кроме того не оглядываясь, бросаешь через плечо «да-да, я преступник» и воруешь .
7. А по окончании 8 мая ПОТЕРЯЛИ Ужас – в случае если наблюдать правоприменительную практику, то по окончании 8 мая в Российской Федерации настоящее НАКАЗАНИЕ за коррупцию, казнокрадство и взяточничество ОТМЕНЕНО.
Целые условные сроки. К тому же обычно с правом возвратиться на государственную службу через 3–5 лет.
Андрей Нальгин:
О милости к падшим
По данным свежего номера издания «Форбс», в Российской Федерации в колониях сидят около 300 тыс. предпринимателей. Еще более 60 тыс. предпринимателей находятся в федеральном розыске и, быть может, покинули территорию страны.
Не торопитесь отмахиваться от этих цифр, как будто бы от назойливых мух. Вдумайтесь. Сравните. Скажем, согласно данным разных изучений, предпринимательскими свойствами владеет приблизительно около 5% обитателей каждой страны.
Для 70-миллионого взрослого населения России это дает цифру в 3,5 млн. человек. Получается каждый десятый из тех, кто от Всевышнего наделен предпринимательским чутьем и рабочий хваткой, или уже сидит, или вот-вот сядет.
Далеко не факт, что эта статистика подтверждает расхожее вывод, словно бы целый российский бизнес близко замешан на криминале, воровстве и мошенничестве. Скорее, она иллюстрирует справедливость ветхой русской поговорки «От сумы да от колонии…». Тем более, что кому-кому, а предпринимателю угодить под жернова отечественного правосудия – на раз плюнуть.
И под близкого государственного служащего смогут «копнуть», и соперники смогут дело «заказать», и сами правоохранители смогут для «палки» возбудиться. Последнее, как уверяют люди сведущие, происходит значительно реже, чем первое со вторым…
Казалось бы, очевидный выход – декриминализация так называемых «экономических» правонарушений. И помой-му она началась. Но толку, как уверяют предприниматели, пока мало.
Служители Фемиды нашли уже десятки способов, как декриминализацию обходить на раз-два. Более того, кое-какие люди «в теме» заявляют тет-а-тет, что из новых правил привлечения предпринимателей к суду неспешно выстраивается целый бизнес со стабильным доходом…
Грубо говоря, нужна декриминализация не отдельных составов в УК РФ, а всего публичного сознания. До тех пор пока в нем уживается миф о том, что «все предприниматели – ворюги и жулики» (чему кое-какие предприниматели, увы, подчас много содействуют), правоохранительные органы так и будут видеть в каждом обладателе компании потенциального сидельца. Так и будут a priori относиться к предпринимателям, как к еще не пойманным за руку преступникам.
Второй вопрос, готовы ли мы «забыть обиду» предпринимателям их успех, достаток, удачливость, шикарный образ судьбы? Готов ли любой из нас к тому, дабы не переводить хозяйственные, по сути, споры в плоскость уголовного процесса, а управу на «зарвавшихся» предпринимателей искать только в рамках гражданского судопроизводства? Так как тогда нужно будет смириться, как минимум, с тем, что не сядет в тюрьму застройщик, не предоставивший участникам оплаченные ими квартиры.
Не отправится на нары ловкач, затеявший налоговую оптимизацию. Не будет осужден барыга, всучивающий китайский ширпотреб под видом продукции элитного бренда…
Милосердие не знает, да и не должно, по идее, знать границ. Или освобождаем от уголовного преследования всех, включая и тех, по кому колония плачет. Или же для осуждения настоящих преступников не милуем никого.
Помнится, в прошлом столетии икона русских силовиков, Феликс Дзержинский заявил, что лучше оправдать десять виновных, чем осудить одного невиновного. Прошли годы. Данный завет так и остался благим пожеланием.
А что ближе Вам, глубокоуважаемый читатель? Наказывать либо миловать? Из-за чего?
Николай Кащеев, глава аналитического отдела департамента казначейских финансовых рынков и операций Сберегательного банка:
Нынешняя [скрытая] рецессия беспрецедентна
Как минимум, с WWII.
В первый раз за десятилетия накопленный главный капитал в экономике США уменьшился в 2009 году. Это значит, что ввод в воздействие не покрывал выбытие главных фондов, а инвестиции – недостаточны. В первый раз с 1947 года!
Сейчас рост намного ниже средних прошлых лет. Выходит, что реце/депрессию маскируют лишь феноменальные меры монетарных правительства. В противном случае нефть стоила бы $60–70.
Инвестиционный процесс очень не сильный, по причине того, что – и мы об этом талдычили 1000 раз – нет новой инвестиционной идеи, сопоставимой по емкости с недвижимостью.
Кстати, а что у нас? Мы же экономка BRIC, либо что? У нас, в соответствии с ФСГС, идет все же накопление главного капитала – коэффициент ввода осн. фондов превышает выбытие (к сожалению, я данный вопрос глубже не изучал, нужно бы взглянуть другие страны).
Но я забрал в нашем случае износ главных фондов и взглянул – согласно данным ФСГС, – как данный показатель изменился с 2004 по 2010 годы. Кстати, американцы предполагают, что их чистый прирост главных активов сейчас не покрывает износа, как в ряде отечественных отраслей.
Смотрите сами.
Верхний график – динамика чистого прироста главных фондов США.
Второй график – изменение уровня износа главных фондов в РФ по видам деятельности.
Третий график – динамика чистого прироста главных фондов РФ в одном масштабе оси с графиком 1.
Bad news: чистый коэффициент прироста главных фондов в РФ, в случае если делать выводы согласно данным ФСГС, в лучшие годы – в 2007, к примеру, – был практически в два раза ниже, чем в Соединенных Штатах. В случае если я не ошибаюсь в подсчетах… Вывод: очевидный – рост Российская экономика очень зависим от перераспределения природной ренты, не весьма очевидный – настоящий, неэкспортнозависимый потенциал экономического подьема, в действительности, очень низок. Мягко говоря.
В случае если лишь снова не нарастить темпы инвестиций в главный капитал по китайскому примеру, что, действительно, некоторыми именуется «перегревом».
PS. Само собой разумеется, амортизация главных средств – в известной степени бухгалтерский феномен.
Мэтью Беслер:
Аналитики Bank of America: риск распродажи велик
Итан Харрис из Bank of America дал «медвежий» прогноз относительно перспектив американский экономики, которая находитсяв центре шторма. США на горизонте ожидают тревожные времена и суровые ветра.
Стратеги BofA Шерил Роуан и Аржун Мехра дают предупреждение о проблемах на фондовом рынке. На нем растет риск распродаж и начала паники. На фондовом рынке наблюдалось ралли, не обращая внимания на весьма нехорошие времена в настоящей экономике и понижающийся рост в Соединенных Штатах и во всем мире. Все дело в том, что инвесторы ожидают очередного этапа количественного смягчения.
Но Бен Бернанке может разочаровать инвесторов.
Экономист Майкл Хэнсонвыводитинтересную связь между политикой и фондовым рынком ФРС. Имеется те, кто уверены в том, что количественного смягчения не случится, пока цены на фондовом рынке высоки. Все зависит от ответа ФРС в сентябре.
Уровень помощи индекса SP 500 при коррекции находится на уровне 1360–1325 пунктов либо на 1300–1250 пунктов.
Стратеги видят много экономических факторов, каковые смогут уронить рынки в следующие 3–6 месяцев. Экономический рост в Соединенных Штатах разочарует инвесторов во второй половине года из-за ожиданий фискального обрыва. Добавим ко мне углубление рецессии в Европе и спад на развивающихся рынках.
К тому же исторически сентябрь – самый неудачный месяц для биржи.
Джастин Буркхардт:
Греция опять в центре внимания. Круг замкнулся
Греция, отчизна всего, колыбель европейского долгового кризиса, опять вышла в заголовки прессы. Европе пора решать, что делать с долгами данной страны. МВФ, ЕЦБ и Европейская комиссия организовали Тройку (Troika). Эта несколько строго разбирает свойство страны к выполнению плана и долгосрочному росту по сокращению долгов. В случае если Тройка примет решение, что Греция способна разрешить собственные долговые неприятности, у нее останется еще некое время.
В случае если, иначе, прогресс неочевиден, то пробьет час правды.
Германский канцлер Ангела Меркель, глава ЕЦБ Марио Драги и глава правительства Греции Антонис Самарас с беспокойством ожидают отчета Тройки, что должен быть готов приблизительно в последних числахСентября либо в первых числах Октября.
Греция карабкается в сторону платежной способности, но задача невыполнима. Остается основной вопрос: способна ли страна возвратиться к обстановке роста поизводства и уменьшить уровень государственного долга либо уже через чур поздно?
Точки отсчета для трейдеров таковы. Евро очень сильно укрепилось против американского доллара с 25 июля 2012 года. Быки прекрасно поработали, но, Наверное, их силы кончились. Экономическая обстановка в Европе нестабильна, и, возможно, евро выдохлось.
Американский доллар не так долго осталось ждать начнет расти против евро.
Delusional Economics:
Испании все хуже
Испанцы обнародовали информацию о ВВП, и, как и прогнозировали аналитики, новости неутешительны. Во втором квартале 2012 года, если сравнивать с подобным периодом 2011 года, экономика упала на 1,3%. Показатели ухудшились если сравнивать с первыми шестью месяцами 2012 года.
Некое время назад я отмечал, что нехорошее для испанцев еще в первых рядах, и что роста и урезания следующий раунд бюджета налогов приведет к спаду ВВП. И потребители, и бизнес снижают активность в ответ. Покупательский спрос упал на 1%, а инвестиции в главный капитал – на 3%.
Не смотря на то, что все сведенья были не сильный, чем ожидалось, испанское правительство все еще сохраняет надежду на хороший спрос на бонды 6 сентября. Но имеется доказательства, что финансовая система страны будет дестабилизирована из-за оттока депозитов. В июле 2012 года их количество упал на 5%: деньги ищут более надежное убежище.
Госслужащие успокаивают инвесторов, растолковывая, что это сезонный фактор, и все дело в летних испанских праздниках. Но не верится, что в стране, где уровень безработицы достиг 24%, люди забирают деньги из банков, дабы израсходовать их на развлечения. К тому же в прошлые годы летом для того чтобы сезонного явления – оттока вкладов – не наблюдалось.
Из регионов страны также приходят нехорошие новости. Каталония, которая генерирует 20% ВВП страны, попросила у федерального правительства 5 трлн. евро на соцрасходы. Гордые каталонцы наряду с этим объявили, что не отправятся ни на какие конкретно политические уступки. Валенсия и какое количество также попросили о помощи.
В июле правительство Испании давало слово создать механизм, что помог бы регионам страны совладать с долговыми проблемами. Но этого до тех пор пока так и не случилось.
Мариано Рахой, глава правительства Испании, все еще высказывает жёсткую уверенность, что сможет диктовать ЕЦБ условия ответа долговой неприятности страны. Но все яснее, что у него не будет выбора. 6 сентября, на совещании ЕЦБ, решится будущее Европы.
Итальянцы также взяли порцию нехороших новостей. Их финансовая система упадет на 1,9% в 2012 году и не вырастет в 2013 году – таковы оценки Fitch Ratings. Я пологаю, что рейтинговое агентство через чур оптимистично настроено по поводу 2013 года.
Так как прогнозы по поводу динамики рейтингов большинства итальянских банков снижены.
Для полноты картины посмотритеотчет о монетарных показателях еврозоны:
Итак, все ожидают 6 сентября, и действий Марио Драги, которому нужно будет бороться с бессчётными негативными тенденциями. Глава ЕЦБ обязан огласить конкретный замысел выхода из кризиса.
L.P.:
Давление со всех сторон
Германия начинает чувствовать влияние мирового кризиса. Показателипромышленного производства в августе 2012 чуть лучше, чем в июне и в июле, но все еще очень не сильный. Более того, имеется индикаторы того, что экономика сжимается.
В третьем квартале 2012 года тенденции усилятся. Официальная статистикаподтверждает, что рост экономики замедляется.
Свойство страны противостоять кризису, Наверное, понижается. Изучение состояния бизнесав Германии, совершённое в апреле-мае 2012 года, отражает данный факт. Так как,согласно данным DeStatis, 71% германского экспорта в 2011 году шел на рынки европейских, 59% которого находятся в еврозоне. Кое-какие из этих экономик перешли на политику урезания затрат (так именуемого аскетизма), и непохоже, что они скоро выйдут из этого состояния.
Германии придется все больше сохранять надежду на внутреннее потребление, а не на соседей по валютному альянсу.
В этом чёрном царстве все же имеется надежды и луч света. Association of German Chambers of Industry and Commerce (DIHK)подчернула, что германский бизнес пытается уйти от зависимости от еврозоны. Азия делается другим рынком для Германии.
Но неприятность в том, что и Китай слабеет. Рост экономики данной страны замедляется. Фактически, а больше вариантов, где отыскать таковой масштабный рынок, дабы реализовать всю бессчётную германскую продукцию, у Германии нет. Америка также не готова закупать германские товары, поскольку сама испытывает трудности.
Похоже, что Германия, продвинутая экономика, которая ощущала себя лучше вторых на протяжении текущего кризиса, также начинает тонуть.
Вольф Рихтер:
Обеднение Европы
Бедность возвращается в Европу, заявил Ян Зейдервельд, один из начальников европейского подразделения Unilever. Эта британско-датская компания, третья по величине в мире, поменяла собственную маркетинговую стратегию, приспосабливаясь к новой действительности. В Европе сейчас актуальны те же приемы, что и в бедных государствах развивающегося мира. «Логика обеднения» – так назвал данный процесс Жан-Поль Агон, глава L’Oreal.
«В случае если испанцы тратят в магазине всего 17 евро, я не могу им реализовать моющее средство, которое стоит половину данной суммы, – пояснил Зейдервельд. – В Индонезии мы реализовываем упаковки шампуня за 2–3 цента и все же остаемся в прибыли».
Оценивая Европу, в особенности ее южную часть, как рынок с чертями развивающихся государств, компания Unilever практически признала, что долговой кризис – это на долгое время. В 2011 году он все-таки вынудил компанию поменять стратегию. В Испании моющее средство продается в упаковке, которой хватит на пять применений. В Греции картофельное пюре и майонез представлены в мелких упаковках. В Англии используется та же стратегия, по причине того, что у людей делается меньше денег.
И эти приемы трудятся. Продажи прекратили падать, а в первой половине этого года они кроме того выросли на 1,1%. Действительно, растущая себестоимость производства давитна прибыль.
«Вправду, имеется перемещение в сторону обеднения Южной Европы», – соглашается Мишель-Эдуард Леклерк, глава французского ритейлера E.Leclerc, что занимает 18% рынка во Франции. На родине у сети 556 точек присутствия, кроме этого у компании множество магазинов в Италии, Испании и других государствах. Компания приспосабливается к новым условиям.
К примеру, в Италии йогурты продаются не упаковками, а по одной бутылочке.
Жан-Поль Агон, глава L’Oreal, дал неоднозначную оценку обстановки. Его компания не будет уменьшать количества упаковок. Компания не готова соревноваться в забеге «самых низких стоимостей», а решила сделать ставку на инновации и добавленные сокровища, дабы потребитель осознавал, за что платит.
Тем временем, Германия ведет дискуссии, необходимо ли оставлять Грецию в еврозоне. В Европе правительства и банки похожи на пару пьяниц, стоящих на углу улицы и помогать друг другу,говорит Даг Кейси, глава Casey Research. Зарегулированная, с высокими налогами и нестабильная в социальном замысле, именно она станет центром шторма.
