Мировой финансовый кризис: выход где вход
Глобальная рецессия подходит к концу стремительнее, чем предполагалось пара месяцев назад, — сказано в сообщении Организации развития и международного сотрудничества (ОЭСР). Быть может, восстановление выяснилось кроме того мало более сильным, чем ожидалось, сообщил основной экономист ОЭСР Йорген Элмесков в интервью Рейтерс.
Если сравнивать с прогнозами, сделанными пара месяцев назад, на данный момент мы видим восстановление, которое… быть может, будет мало посильнее, потому, что денежные условия улучшались стремительнее, чем мы полагали пара месяцев назад, ? сообщил он. По расчетам ОЭСР, в третьем квартале 2009 года ВВП США и еврозоны опять начнет расти, причем в еврозоне этому будут содействовать наибольшие государства ? Германия и Франция.
ОЭСР предвещает, что экономика США вырастет в третьем квартале на 1,6 процента, экономика еврозоны ? на 0,3%, а экономика Японии ? на 1,1%. Эти оценки, в целом, более оптимистичны, чем сделанные в июне. Подъем, начавшийся во втором квартале с достаточно впечатляющего поворота в Китае и других развивающихся азиатских странах, так же, как и прежде во многом зависит от национальных стимулов и очень низких главных ставок во всем мире, сообщил Элмесков.
Для иллюстрации этого превосходного восстановления мы посмотрим, как делали уже в апреле, на сопоставительную динамику Великой Рецессии и Великой Депрессии (о финише которой так весело рапортуют экономические власти во всем мире).
Для анализа мы снова обратимся к данным, собранным и обобщенным Барри Айхенгрином и Кевином Орурком. Итак, для начала, мировая торговля (эти доведены до июня этого года, более свежих статистик до тех пор пока нет) (наблюдай график Динамика всемирный торговли). Как видно, глубина падения намного больше, чем в тридцатые годы; а все хваленые зеленые ростки раз в пять меньше, чем тогда, в то время, когда о них говорили не Элмесков либо Обама, а Фишер либо Гувер.
Потом, мировое производство: (наблюдай график Динамика мирового производства). Как видно, спад на первой волне был глубже, восстановление сопоставимо по масштабам, но быстро замедлено – о обстоятельствах же неизбежности то ли второй волны, то ли девятого вала мы напомним ниже, в последнем разделе этого текста.
Не радостнее и эти по отдельным экономикам (везде приведены эти по промышленному производству): из малых государств-членов Евросоюза до тех пор пока лучше, чем в Великую Депрессию лишь Польша, тогда как вовсе не затронутая Великой Депрессией в 30-31 годах Швеция обрушивается быстро и (до тех пор пока) фактически линейно: (наблюдай график Динамика производства в Бельгии, Динамика производства в Польше, Динамика производства в Чехословакии, Динамика производства в Швеции).
В громадных европейских экономиках обстановка никак не лучше – сходства с первой фазой Великой Депрессии большое количество больше, чем отличий, причем на круг падение во Италии и Франции глубже не количественно, а как следует: (наблюдай график Динамика производства во Франции, Динамика производства в Италии, Динамика производства в Германии).
Про 8% восстановление экономики Японии по окончании 38%-ного падения сказать кроме того как-то неприлично: (наблюдай график Динамика производства в Японии). В то время, как Канада падает равномерно и практически прямолинейно (наблюдай график Динамика производства в Канаде), а Чили повторяет (с некоторым ухудшением) траекторию Канады 1930-х (наблюдай график Динамика производства в Чили), спад в Соединенных Штатах не так велик, как в 30-е годы прошлого века (наблюдай график Динамика производства в Соединенных Штатах), но подробнее про особенности восстановления и американского спада мы поболтаем чуть ниже.
Мы сознательно не приводим данных по китайской экономике. Величие статистического ведомства Поднебесной прославлено уже в гимнах и стихах (к 60-летию Народной республики был организован особый конкурс по прославлению преимуществ китайской – не грамоты, но статистики). О качестве данных этого учреждения мы уже писали, и неоднократно.
Но оптимальнеео нем свидетельствует, на отечественный взор, не то, что эти эти не сходятся, но следующий пассаж из гимна-победителя: я могу переупорядочить звезды на небе, потому, что овладел статистикой.
Прекрасно привычный отечественным читателям анализ состояния русском экономики от компании Неокон кроме этого вряд ли подкрепляет оптимизм г-на Кудрина по поводу основательности замечаемого его перспектив и роста. Итак, ничто в промышленном производстве и всемирный торговле не подтверждает значительного улучшения, о котором так успокоительно отрапортовали денежные власти G20.
Еще печальнее картина с динамикой занятости: безработица в Еврозоне растет не меньше чем на 1-2 промилле в месяц, и уже превысила 9,5%. Не лучше обстановка и в Соединенных Штатах, что показывает статистика безработицы в последние кризисы (данных для Великой Депрессии для сопоставления, увы, нет) (наблюдай график Сопоставительная динамика безработицы в Соединенных Штатах на протяжении спадов с 1974 года). Эти тут кроме того не по численности занятых и не по длительности отработанного времени, а по суммарному количеству зарплатных платежек, так что в эти цифры включена вторичная занятость.
В случае если же взглянуть на ресурсы, затраченные на борьбу с кризисом, то сейчас от тогда кроме того в относительных размерах отличается не в разы, а на порядки: власти поверили в рецепты Кейнса, и пробуют поощрять спрос, вливая в экономику триллионы долларов ликвидности — в среднем на уровне 1,5-3% ВВП. Но доминирование и величие монетаризма монетарных инструментов мало совместимо с кейнсианством. В случае если превосходство США над Германией по производительности труда наконец отыскало адекватное объяснение (производительность труда в секторе денежных одолжений определяется как количество трансакций в единицу времени, другими словами пять человеко-минут на перевод миллиарда долларов в SPRINT co счета на счет обеспечиваетпроизводительность на уровне 12 млд дол в час),то влияние раздутыхфинансовых рынков на кейнсианские стимулы еще ожидает собственного исследователя.
Так как деньги, направляемые властями на борьбу с кризисом (публично заявляется – в полной мере в кейнсианском духе – что они направлены на поддержку производства через поощрение занятости и, тем самым, потребления), в действительности в секторе денежных одолжений, а на состояние производства, занятости либо всемирный торговли воздействуют весьма незначительно. Нельзя сказать, что влияние это малозаметно по большому счету: на фондовых рынках мы вправду видим в полной мере V-образное восстановление (наблюдай график Динамика Dow Jones на протяжении Великой Депрессии и по сей день).
Но потому, что общепризнано, что на денежных рынках в последние десятилетия раздут беспримерный пузырь, восстановление на этих рынках всего лишь отвечает логике пузырь лопнул, да здравствует пузырь!. Наряду с этим схлопнувшиеся пузыри заменяются новыми, а смелости отказаться от модели восстановления из пузыря в пузырь у политических правительства нет и, наверное, и взяться ей неоткуда.
Во-первых, экономическую политику определяютлюди, изначально являвшиеся творцами данной самой экономики пузырей — наподобие начальника Национального экономического совета США Лоуренса Саммерса (возглавлявшего экономику США в качестве главы МинФина при Клинтоне и определявшего развитие глобальной экономики в качестве главного экономиста Мирового Банка в начале 1990-х) либо нынешнего Президента Мирового Банка Роберта Зеллика (прекрасно известного как начальник интернациональных проектов Голдман-Сакс). Во-вторых, все вероятные для разработки данной экономической политики идеи черпаются из арсенала мейнстримной экономической мысли, в рамках которой не только нет ответов на вопросы по поводу кризиса, но и сами вопросы смогут быть поставлены лишь некорректно.
И последнее, но не меньше серьёзное: переход от экономики пузырей к обычной экономике вероятен лишь при списании всех убытков, вызванных схлопыванием пузырей. Но определение того, на кого эти убытки (с количествами в пара мировых ВВП) будут возложены, есть острейшей политической проблемой, талантливой дестабилизировать не только мировую экономику, но и мировую политику. И познание (либо хотя бы предощущение) этого в полной мере способно отвратить политические элиты от ответа данной неприятности.
В среднесрочной возможности такое восстановление есть полностью тупиковым, потому что срок судьбы каждого следующего пузыря уменьшается в соответствие с универсалией Фейгенбаума, и как веревочке не виться, все финиш придет.
И какое количество бы не пробовали изобрести не вызывающее увеличения занятости восстановление такие глубокоуважаемые экономисты как Пол Кругман, мы в компании Неокон вынуждены сохранять скептическое отношение и к эффективности антикризисных программ (превосходно иллюстрируемой рис.6), и к близости выхода из кризиса.
Источник:Неокон
