Валютный своп: риски с выходом в ноль
Под термином «валютный своп» понимается совмещение двух противоположных конверсионных сделок на однообразные суммы, но с различными датами валютирования. По сути, это обмен процентных платежей в одной валюте на процентные платежи в второй валюте. Национальный банк России применяет сделки валютного свопа в качестве главного инструмента рефинансирования банков.
На практике валютный своп в исполнении Центрального банка выглядит так: он берёт у коммерческих банков зарубежную валюту по текущему официальному курсу с возможностью реализовать ее в скором времени по курсу, увеличенному на своп-отличие. Операции производятся в основном между такими валютами, как рубль, американский доллар и евро.
Виды валютного свопа
Дата выполнения более близкой по времени осуществления сделки именуется датой валютирования. Она определяет срок фактической поставки денежных средств в соответствии с условиям сделки. Дата более удаленной по сроку обратной сделки – это так называемая дата окончания свопа.
Главная масса сделок в режиме валютного свопа содержится на период до одного года.
А по большому счету, исходя из длительности, валютные свопы возможно поделить на три вида: стандартные, маленькие и форвардные.
К стандартным валютным свопам относятся споты – расчеты с необходимой оплатой в течение двух дней – и спот-уики, при которых процесс растягивается на 7 дней.
Маленькие однодневные свопы вычислены на те случаи, в то время, когда одна сделка определяется датой «на следующий день», а расчеты по обратной сделке производятся в дату валютирования.
Форвардные свопы- более сложная схема. Сделки осуществляются в регламенте аутрайт: курс обмена устанавливается заблаговременно, а выполнение самой операции проводится по окончании определенного отрезка времени. Для более близкой по сроку сделки дата валютирования назначается позднее, чем спот, а обратная сделка происходит на условиях более позднего форвардного договора.
Чем валютный своп удачен трейдерам
Преимуществом сделок в режиме валютного свопа есть то, что они разрешают банкам избежать валютных рисков. Потому, что свопы – это единые сделки с одним агентом, банки оперируют одним и тем же числом валюты по установленным направлениям.
Форвардные трейдеры применяют валютные свопы с целью достижения иных целей. Во-первых, валютные свопы разрешают им проводить арбитражные операции чтобы получить прибыль за счет отличия стоимостей двух денежных инструментов. Во-вторых, при помощи свопов трейдеры руководят потоками наличности и обслуживают внешних и внутренних клиентов.
И, в-третьих, валютные свопы являются достаточно благоприятную среду для всевозможных спекуляций на дифференциале ставок, в особенности при форвардных схемах.
Трейдеры кроме этого довольно часто применяют валютные свопы в качестве инструментов хеджирования. Свопы выступают необычной страховкой от флуктуаций валютного курса.
Как получить «легкие» деньги
Время от времени при проведении валютных свопов появляется отличие в стоимостях на одинаковые денежные инструменты. Это является сигналом к началу арбитражных операций. Именно на них специализируются кое-какие участники валютного рынка, именуемые арбитражерами.
Они систематично отслеживают обстановке, в то время, когда один из сегментов рынка или уходит вперед, или отстает от остальных.
Арбитраж на валютном рынке снискал репутацию дороги к «легким» деньгам, потому, что гарантирует получение прибыли при отсутствии каких-либо рисков, за исключением кредитных. Но получать подобным методом смогут себе позволить только умелые игроки.
Пример для иллюстрации: кросс-курс евро по отношению к швейцарскому франку определяется на базе направлений американского доллара по отношению к евро и американского доллара по отношению к швейцарскому франку. Но валютная пара «евро – швейцарский франк» имеет относительную самостоятельность, не обращая внимания на то, что котируется с оглядкой на направления котировок «американский доллар – евро» и «американский доллар – швейцарский франк».
И в обстановках, в то время, когда курс одной либо обеих главных валютных пар изменяется, кросс-курс в течение определенного времени может еще продержаться «на плаву». Арбитражер при таком раскладе может извлечь пользу, совершив пара параллельных сделок в сегментах «евро – швейцарский франк», «американский доллар – евро» и «американский доллар — швейцарский франк».
Арбитражные операции возможно проворачивать и на форвардных валютных рынках благодаря тому, что время от времени запаздывают корректировки стоимостей, и подворачивается эргономичный шанс сыграть на дифференциалах ставок.
Светлана Усанкова
