Онлайн-интервью: дмитрий кабалинский, заместитель генерального директора рейтингового агентства «эксперт ра»

О рейтинге наибольших компаний Специалист 400, о прогнозах и тенденциях. //«Специалист Online» от 21.09.2009

Здравствуйте! какое количество утратили наибольшие компании России из-за кризиса и что станет драйвером роста участников рейтинга Специалист-400?

— В случае если делать выводы по формальным параметрам, то рейтинг кризисного года преподносит сюрпризы. В случае если наблюдать на неспециализированную динамику развития больших компаний, то она фактически не изменилась если сравнивать с прошлым рейтингом. В среднем доходы 400 ведущих компаний России выросли в 2008 году если сравнивать с 2007 годом приблизительно на 24 процента. Ровно такая же динамика была зафиксирована и прошлым рейтингом.

В качестве роста российские компании в 2008 году, без сомнений, проиграли. В случае если в прошлом рейтинге главными драйверами роста были компании обрабатывающего сектора, а также машиностроительные, пищевой индустрии, ритейла, то в рейтинге этого года лидерство по динамике захватили сырьевики. А их удачи напрямую связы с конъюнктурой.

Практически на треть возросли доходы нефтяников, что есть следствием только большого роста стоимости одного бареля нефти в первом полугодии прошлого года. Пресловутая агроинфляция и рост цен на минеральные удобрения, прежде всего фосфорные, стали причиной росту бизнеса химических компаний практически в полтора раза. Заметный рост виден и в тёмной металлургии.

Действительно, сейчас подарки конъюнктуры по большей части остались в прошлом. Начиная с августа 2008 года стоимость бареля нефти быстро пошли вниз, и сейчас мы можем констатировать практически двукратное их падение. Не имеет значение в текущем году дела обстоят и у компаний тёмной металлургии. В случае если же сказать об обрабатывающем секторе, то уже в рейтинге этого года будет заметно резкое замедление динамики их развития. Я пологаю, что в целом по 2009 году падение выручки наибольших компаний составит как минимум 20-25 процентов.

Учитывая, что объем реализации 400 наибольших компаний по рейтингу этого года превысил трилион американских долларов, то утраты большого бизнеса от кризиса по результатам 2009 года будут исчисляться как минимум 200-250 миллиардами долларов.

Что касается вероятных драйверов роста, то четко выяснить их значительно сложнее. Скорее. обращение может идти о потенциальных возможностях, каковые дает текущая обстановка для развития компаний. Действительно, воспользоваться такими возможностями, в случае если делать выводы по опыту прошлого, удается далеко не всегда.

Резкий всплеск инвестиций в электроэнергетику предоставлял неповторимые шансы для развития русским компаниям энергомашиностроения. Но преобразовать эту возможность в конкретный рост доходов до сих пор не получилось. Виной тому разрывы технологических циклов, утрата кадрового потенциала, недочёт новейших технологий.

В итоге львиная часть спроса была удовлетворена зарубежными компаниями.

Не обращая внимания на то что многие энергокомпании в связи с кризисом производят перерасмотрение собственные инвестпрограммы в сторону уменьшения, авария на Саяно-Шушенской ГЭС, вероятнее, приведет к активизации строительства новых мощностей. Но сумеют ли воспользоваться этим русские производители оборудования, пока неясно.

Как мы можем ожидать углеводородного реванша по результатам 2008 года либо это станет фишкой лишь 2009 года (т. е. рейтинга-2010)?

— Рост зависимости большого бизнеса от его сырьевого сектора в 2008 году увеличился. Часть нефтегазовых компаний в общем количестве реализации рейтинга на данный момент превышает 33 процента, в то время как годом ранее она составляла 30 процентов.

Что касается 2009 года, то, вероятнее, сырьевым компаниям не удастся сохранить завоеванные позиции.

В то время, когда будет опубликован рейтинг?

— Рейтинг Специалист-400 будет опубликован 5 октября 2009 года в номере 38 издания «Специалист».

Как репрезентативен ваш рейтинг? Так как в нем участвуют лишь те компании, каковые сами решили подать заявку. Большое количество компаний не хотят огласки собственной деятельности по тем либо иным обстоятельствам.

Как таковой подход снабжает построение полезных прогнозов и тенденций?

— Вы правы в том, что большинство компаний, участвующих в рейтинге, воображает данные о собственной деятельности нам напрямую. Но это совсем не означает, что мы не замечаем остальные предприятия. Среди источников информации для рейтинга — эти официальной статистики, исходя из этого компании, не захотевшие дать нам данные по анкете, неизбежно попадут в рейтинг, в случае если их количество реализации превосходит пороговое значение.

Так что, на отечественный взор, рейтинг есть в полной мере адекватным с позиций отражения картины экономики в целом.

Агентство каждый год воображает некую фишку проекта — изучение эффективности ведения деятельности по отраслям, анализ инвестиционной активности. Чего ожидать поклонникам рейтинга в текущем году?

— В текущем году показался новый актуальный термин – модернизация. О том, какие конкретно приоритеты модернизации должны быть главными на взгляд экспертного сообщества, каковы реалии, процессы модернизации в отраслях индустрии — это мы попытаемся проанализировать в особом материале, что войдет в состав публикации «Специалист-400».

Покажутся ли наконец мультиотраслевые холдинги как отдельные отраслевые группы? Так как разумеется, что чисто металлургических и иных монопрофильных компаний к концу перечня меньше, не смотря на то, что они таковыми и указываются.

— Да, в текущем году в рейтинге будет представлен один межотраслевой холдинг – несколько Бородино, оперирующая в пищевой индустрии, машиностроении и строительстве. А скорее всего уже в следующем году статус межотраслевого холдинга возьмёт АФК «Совокупность», включение в состав которой фирм башкирского ТЭКа значительно диверсифицирует доходы.

Дмитрий, хороший сутки!

Сообщите, а имеется компании из вашего рейтинга за прошедший год, каковые по большому счету не дожили до этого года?

— Да. такие компании имеется, действительно, я не связывал бы прекращение их деятельности конкретно с кризисом. Неудача таких компаний, как несколько «Марта», «Арбат-Престиж», лежит не только в чисто экономической плоскости.

То, как удачно компании справляются с финансовым кризисом, более совершенно верно возможно будет заметить из рейтинга.

Дмитрий, а ваш рейтинг — как он авторитетен для самих компаний?

— Я пологаю, что косвенным образом об этом возможно делать выводы, произведя следующую несложную операцию. В случае если собрать в поисковой строчке Яндекса Специалист-400, то половина ссылок будет вести на пресс-релизы компаний-участниц. В случае если компании рекомендует позиционировать себя через «Специалист-400», следовательно, рейтинг авторитетен.

Как прогрессируют компании в предоставлении консолидированной отчетности по стандартам МСФО?

— в течении последних пяти лет число компаний, предоставляющих для принятие участия в рейтинге отчетность по стандартам МСФО либо US GAAP, растет. Рекорд был зафиксирован в рейтинге прошлого года, в то время, когда более 110 участников представили данные по западному стандарту.

В текущем году их число пара уменьшится. Возможно, в кризисное время кое-какие компании потеряли интерес к публикации отчетов по западным стандартам, по причине того, что рынок заимствований погиб.

Планируете ли вы смещение сроков выхода рейтинга поближе к середине года? В противном случае прям как цыплят по осени получается…

— К сожалению, в этом мы очень сильно зависим от сроков подготовки корпоративной отчетности. Действительность такова, что отчетность по западным стандартам у многих компаний начинает оказаться в июле. А вот компания РЖД, к примеру, публикует собственную отчетность по МСФО в октябре-ноябре.

Потому, что мы предпочитаем опираться на консолидированную данные по холдингу, без которой рейтинг утратит аналитическую сокровище, мы вынуждены публиковать рейтинг не раньше начала октября.

В то время, когда возможно ожидать надстройки нового этажа рейтинга — 500, 600? Внизу так как так много занимательных и развивающихся компаний-газелей.

— Для нас необходимость таковой надстройки до тех пор пока неочевидна. Рейтинг разбирает сегмент большого бизнеса, и, с отечественной точки зрения, 400 участников рейтинга в полной мере адекватно характеризуют обстановку среди больших компаний.

В этом рейтинге выручка 400 компаний, замыкающих перечень, образовывает около 11 миллиардов рублей.

Кстати, в будущем году порог вхождения в рейтинг может пара снизиться.

А чем ваш рейтинг отличается от подобных?

— Во-первых, отечественный рейтинг имеет достаточно продолжительную историю. В текущем году в свет выйдет 15-й выпуск «Специалист-400». Практически через призму рейтинга возможно замечать историю становления рыночной экономики в Российской Федерации. К примеру, в 1995 году, в то время, когда мы готовили первый выпуск рейтинга, включавшего тогда 200 наибольших компаний индустрии, порог вхождения в рейтинг составлял 57 миллионов долларов, сейчас выручка 400 компаний рейтинга образовывает около 350 миллионов долларов.

Количество бизнеса больших компании России за 15 лет вырос как минимум в шесть раз.

Во-вторых, при подготовке рейтинга мы уделяем особенное внимание его методологической чистоте. Казалось бы, ранжировать пара сотен компаний по количеству выручки дело нехитрое. В это же время полная версия методики составления «Специалист-400» насчитывает более 20 страниц, собранных убористым шрифтом. Методика рейтинга каждый год совершенствуется.

В этом мне хотелось бы выразить особенную признательность компании PricewaterhouseCoopers, много лет выступающей консультантом в отечественном проекте.

Глубокоуважаемый господин Кабалинский!

Что думают опрашиваемые вами предприниматели/компании о перспективах и ходе кризиса?

Были ли они готовы к кризису (предвидели ли его)?

Как скоро пришло к ним длительности кризиса и понимание глубины?

Как скоро они поменяли собственный поведение, выработав стабилизиционый замысел?

Удалось ли им погасить предкризисные долги, хотя бы частично, либо реструктурировать их на долгое время (2-3 года)?

Существуют ли различия в названных отношениях между размерными группами и отраслями фирм?

По большому счету, поведайте все, что удалось определить о фирмах, под углом зрения кризиса. Подобные вопросы весьма увлекательны и ответственны на будущее. Имеется ли у вас готовые ответы?

В случае если нет, вероятно ли проведение своевременного изучения под данным углом зрения?

Видите ли вы суть в аналогичных обследованиях, планируете ли их?

— Список ваших вопросов вправду напоминает техническое задание с целью проведения отдельного изучения. Однако постараюсь поделиться своим пониманием обстановки, взятым а также на базе общения с компаниями — участницами рейтинга.

Были ли готовы компании к кризису и предвидели ли они его? Мне думается, чувство того, что кризис неизбежен, показалось у большой части бизнесменов и экономистов еще два-три года назад. Но предвидеть наступление кризиса и готовьсяк нему — различные вещи. Во всяком случае, если сказать о компаниях — участницах «Специалист-400», чувство того, что кризис начнется в сентябре 2008 года, не господствовало.

Еще в середине прошлого года ЛУКойл рассчитывал собственную инвестпрограмму исходя из прогнозного курса нефти 105 долларов за баррель. Но уже в сентябре-октябре прогнозы стоимости одного бареля нефти снизились до 70-90 долларов за баррель.

Как скоро пришло к ним познание глубины кризиса? Я пологаю, что уже к середине осени 2008 года бизнес осознал, что кризис не ограничится падением рыночных цен и затронет всю экономику.

Довольно длительности кризиса единства в оценках на данный момент не существует.

Что касается реакции большого бизнеса на кризис, то первые меры, принятые компаниями, были достаточно обычными: большое сокращение издержек, высвобождение излишнего персонала.

О первых итогах исполнения антикризисных замыслов возможно будет делать выводы по рейтингу 2010 года.

Что касается проведения своевременного изучения антикризисной политики большого бизнеса, то на данный момент мы близко трудимся над данной темой. Быть может, первые результаты для того чтобы анализа будут опубликованы до Января этого года.

Экспертиза. Арташес Сивков. СК \

Темы которые будут Вам интересны:

• Дмитрий травин: экономика рухнула так, как не предполагал ни один пессимист

• Дмитрий рябов: «нет никакого кризиса. есть новая политика рынка»

• Дмитрий титов: средний региональный бизнес источник экономического роста

• Президент россии дмитрий медведев обещал модернизировать нашу страну. он всех нас цинично обманул